قد يرغب المستثمرون الذين يبحثون عن بدائل جديدة للسوق في تبني مزايا التفكير الصغير. استمرت شعبية تداول العقود الالكترونية الآجلة لستاندر آند بورز E-mini STANDARD AND POOR’S 500 في الزيادة بوتيرة أسرع في السنوات الأخيرة مقارنة بشقيقتها الكبرى، STANDARD AND POOR’S 500. ثم هناك أيضًا العقود الآجلة Micro E-mini، وهي نسخة مصغرة لعقد E-mini. فعلى ماذا تنطوي هذه العقود المستقبلية؟ كيف تختلفان عن بعضها البعض؟ والأهم من ذلك، كيف يمكنك الدخول في تداولهما؟ هذه هي الأشياء التي سننظر إليها في هذا المقال.
بالنسبة للمتداول المبتدئين، قد تكون المخاطرة بآلاف الدولارات في صفقة واحدة للعقود الآجلة الكاملة الحجم أكبر مما يمكنه تحمله. تتيح عقود E-mini و Micro E-mini للمتداول الدخول في اللعبة بأموال أقل عرضة للخطر.
من أجل الحصول على فهم أوضح لكيفية عمل العقود الالكترونية الآجلة لستاندر آند بورز الميني (الصغيرة) (STANDARD AND POOR’S 500 E-Mini) والميكرو (الأصغر) (STANDARD AND POOR’S 500 Micro E-Mini).، فمن الحكمة أن نبدأ بنظرة موجزة عن سلفهم الأصلي، عقد STANDARD AND POOR’S 500 الالكتروني الآجل لستاندر آند بورز الكامل لأداء 500 شركة كبيرة الحجم.
تاريخ العقود الآجلة S&P 500
ينتمي مؤشرستاندرد آند بورز 500 إلى مجموعة المنتجات المالية الآجلة ضمن السلع الآجلة المتداولة في السوق المالية الأمريكية. إنه أحد أنواع عقود المشتقات التي توفر للمستثمرين استثمارًا استنادًا إلى توقع القيمة المستقبلية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، لذلك فهو شائع بشكل خاص بين أصحاب المحافظ المالية الذين يتطلعون إلى التحوط من المخاطر خلال فترة زمنية محددة. بشكل أساسي، يمكنهم تقصير هذه العقود لحماية محافظهم الاستثمارية من مخاطر انخفاض الأسعار في السوق على المدى البعيد.
تعتمد العقود المستقبلية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (STANDARD AND POOR’S 500). يتكون المؤشر من حوالي 500 من بعض أكبر الشركات في العالم التي يتم تداول أسهمها في البورصات الأمريكية. وهذا يجعل العقود الآجلة لستاندرد آند بورز 500 واحدة من أفضل مؤشرات الاتجاه العام للسوق. فغالبًا ما يستخدمه التجار والمستثمرون المؤسسيون للتنبؤ بالقيمة المستقبلية لـ STANDARD AND POOR’S 500 عن طريق شراء أو بيع العقود المستقبلية. تتم عملية التداول على منصة Globex في بورصة شيكاغو التجارية (CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME))، والتي أدخلت عقود STANDARD AND POOR’S 500 الآجلة في عام 1982.
يتم تداول عقود ستاندرد آند بورز 500 الآجلة على مدار 24 ساعة تقريبًا، مما يتيح للوسطاء والتجار تقييم مستويات أسواق العقود المستقبلية قبل فتح أسواق الأسهم. هذا هو أحد الأسباب التي جعلتهم يتمتعون بشعبية كبيرة على مر السنين.
العقود الآجلة S&P 500 E-mini
كانت عقود ستاندرد آند بورز الآجلة نجاحا هائلا. لدرجة أن قيمة عقد ستاندرد آند بورز الحالي أصبحت أكبر من أن يتمكن تجار التجزئة من الدخول فيها. أدى ذلك إلى تقديم عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية الآجلة (الصغيرة) S&P 500 E-mini من قبل بورصة شيكاغو التجارية (CME) في عام 1997. بدأ التداول في عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية الآجلة (الصغيرة) رسميًا في 9 سبتمبر 1997، بقيمة 1/5 العقد الكامل الحجم وتطلب 1/5 هامش التداول. ومثل عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية كاملة الحجم، تم تداول العقود الصغيرة (E-Mini) إلكترونيًا، مما يعني أنه يمكنك تداولها على مدار 24 ساعة تقريبًا في اليوم.
وكما هو متوقع، جعل ذلك تداول العقود المستقبلية في متناول المزيد من المتداولين وسرعان ما حقق نجاحًا. تعد عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية الآجلة (الصغيرة) (S&P 500 E-mini) أكثر عقود الـ E-mini تداولًا في العالم اليوم. وعلى الرغم من أن الجزء الأكبر من حجم التداول يتكون من قبل متداولين يتكهنون بالسعر المستقبلي للمؤشر الأساسي، إلا أن عقود الـ E-mini غالباً ما تستخدم أيضًا للتحوط من التعرض لمخاطر السوق.
دعنا نقول أن لديك محفظة أسهم متنوعة بشكل جيد ولكنك قلق من أن يتغير السوق قريبًا. لديك طريقتان للقيام بذلك:1- أغلق جميع صفقاتك المفتوحة وانتظر حتى يتم تصحيح اتجاه السوق دون المخاطرة برأسمالك.أو 2- قم بحماية مركزك عن طريق البيع على عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية الآجلة (الصغيرة) (S&P 500 E-mini) لموازنة تعرضك للمخاطر مع الاستمرار في القدرة على جني الأرباح من حيازات الأسهم في محفظتك.
إذا كان هناك انخفاض في السوق، فإن الربح من صفقاتك المستقبلية الآجلة قد يعوض الخسائر في محفظة الأسهم الخاصة بك. ومن ناحية أخرى، إذا ارتفعت أسعار السوق وكان مركز العقود الآجلة ينتج عنه خسارة، فسوف يتم تعويضه عن طريق ارتفاع قيمة محفظة الأسهم الخاصة بك.
مواصفات العقود الآجلة S&P 500 E-mini
| رمز التداول | ES |
| حجم العقد | $50 × مؤشر ستاندرد آند بورز 500 |
| اقل حركة سعرية | 0.25 نقطة مؤشر = 12.50 دولار |
| ساعات التداول | بورصة شيكاغو التجارية (CME) Globex: الأحد – الجمعة 6:00 مساءً – 5:00 مساء. توقيت المنطقة الزمنية الشرقية (ET) ويتوقف التداول من الساعة 4:15 مساءً – 4:30 مساءً. |
| أشهر التسوية | تسوية مالية |
| العقود المدرجة | العقود الفصلية (مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر) مدرجة لمدة 5 فصول متتالية |
| انتهاء التدال | ينتهي التداول في الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في يوم الجمعة الثالث من شهر العقد |
بالنسبة إلى أسعار التسوية اليومية، فإن العقود الصغيرة هي نفسها كالعقود الكاملة. على الرغم من أنه سيكون هناك اختلافات طفيفة بين العقد E-mini ونظيره بالحجم الكامل، بسبب الاختلافات في الحد الأدنى لأحجام التِك (التك هي العلامة الواحدة التي تدل على أدنى تغير في السعر ارتفاعاً أو هبوطاً).
ونظرًا لأن العقود الصغيرة توفر التداول إلكترونيًا ومعدلات هامش منخفضة وبأسعار معقولة عمومًا، فقد أصبحت ناجحة جدًا، لا سيما بين تجار التجزئة. ومع هذا النجاح، واصلت بورصة شيكاغو التجارية وغيرها من البورصات إطلاق المزيد من العقود الآجلة الصغيرة E-mini على مدار السنوات العشر القادمة. ومع ذلك، لم ينجح أي منهم في اجتذاب المتداولين والحصول على حجم تداول أكبر مثل عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الالكترونية الآجلة (الصغيرة) (S&P 500 E-mini).
بمجرد أن تعتقد أنك رأيت كل شيء، قررت بورصة شيكاغو التجارية (CME) تغيير الاتجاه وإطلاق عقود Micro E-mini في عام 2019.
العقود الآجلة S&P 500 Micro E-mini
كما تعلمون بالفعل، فإن المرونة والرافعة المالية هي المزايا الرئيسية لتداول العقود المستقبلية. كان تقديم عقد E-mini للعقود الآجلة بمثابة تغيير في اللعبة في هذا الصدد. ومع ذلك، فإن العقود الميكرو (الأصغر) الآجلة Micro E-mini تأخذها إلى أبعد من ذلك من خلال تقديم فرصة للمتداولين للتداول من خلال عقد أصغر. كان تقديم نموذج E-mini للعقود الآجلة بمثابة تغيير في اللعبة في هذا الصدد.
ومع ذلك، فإن العقود الميكرو الآجلة Micro E-mini تأخذها إلى أبعد من ذلك من خلال تقديم فرصة للمتداولين للتداول عبر عقد أصغر.
يبلغ حجم عقود الميكرو الآجلة لـ Micro E-mini ما يعادل عشر 1/10 حجم العقد الصغير E-mini بحيث يمكنك الآن تداول مؤشر ستاندر آند بورز بنفس متطلبات رأس المال وبهامش أقل. بدأ التداول على عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الميكرو الالكترونية الآجلة (الأصغر) رسميًا في 6 مايو 2019، وكانت موضع ترحيب حار من السوق.
بلغ حجم التداول ما يقرب من 417000 عقد من العقود بالكاد بعد شهر واحد، في 3 يونيو 2019،
إذن لماذا أطلقت بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقود الميكرو الآجلة Micro E-mini؟
حسنًا، لقد أرادوا أن يجعلوا السوق أكثر جاذبية وسهل الوصول إليه، مثلما فعلوا عندما قاموا بتقديم عقود E-minis في عام 1997.
“منذ إطلاق مجموعة عقود إي-ميني (الالكترونية الصغيرة) E-mini في عام 1997، زادت القيمة الاسمية لهذه العقود بشكل كبير. كمرجع، انظر الرسم البياني لسعر ستاندارد آند بورز 500 منذ إطلاقه في عام 1997. ارتفعت القيمة الاسمية لعقد ستاندارد آند بورز 500 الصغير (E-mini) من 47 ألف دولار تقريبًا في التاريخ الذي تم إطلاقه فيه إلى 145 ألف دولار تقريبًا في 22 أبريل 2019. و أصبح حجم رأس المال اللازم للوصول إلى سوق العقود المستقبلية مرهقًا للغاية بالنسبة للعديد من المتداولين الأفراد. لجعل سوقنا في متناول الجميع، فإن بورصة شيكاغو التجارية (CME) ستطلق مجموعة Micro E-mini للعقود الآجلة، والتي تتميز بمضاعفات 1/10 حجم نظيراتها الـ E-mini. (على سبيل المثال: مضاعف 5 دولارات لعقد ستاندر آند بورز ٥٠٠ الميكرو الكتروني الآجل (الأصغر) مقابل 50 دولارًا لعقد ستاندر آند بورز ٥٠٠ الميني الكتروني الآجل (الصغير)”
قد يجد المتداولون غير المؤسسيين عقد الميكرو Micro E-mini جذابًا بشكل خاص لأنه يتيح لهم الوصول إلى المزيد من خيارات المنتج في محفظتهم الإجمالية. بالإضافة إلى أنه يسمح باختبار طريقة تداول في سوق حقيقي ولكن مع التعرض للمخاطر يبلغ حجمه 1/50 فقط من حجم العقد القياسي.
مواصفات العقد الآجل S&P 500 Micro E-mini
| رمز التداول | MES |
| حجم العقد | $5 × مؤشر ستاندرد آند بورز 500 |
| الحد الادنى للحركة السعرية | 0.25 نقطة مؤشر = 1.25 دولار |
| ساعات التداول | بورصة شيكاغو التجارية (CME) Globex: الأحد – الجمعة 6:00 مساءً – 5:00 مساء. توقيت المنطقة الزمنية الشرقية (ET) ويتوقف التداول من الساعة 4:15 مساءً – 4:30 مساءً. |
| طرق التسوية | تسوية مالية |
| العقود المدرجة | العقود الفصلية (مارس، يونيو، سبتمبر، ديسمبر) مدرجة لمدة 5 فصول متتالية. |
| انتهاء التداول | ينتهي التداول في الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة في يوم الجمعة الثالث من شهر العقد. |
الاختلافات بين عقود S&P 500 الآجلة E-mini و Micro E-Mini
بناءً على تفاصيل كل نوع من العقود المذكورة أعلاه، يمكنك بالفعل ملاحظة بعض الاختلافات الأساسية بين العقد الصغير E-Mini والعقد الميكرو (الأصغر) Micro E-Mini. دعنا نذهب إلى أبعد من ذلك قليلاً من خلال التركيز على الفروق الخمسة الأولى عند تداولها:
حجم التِك (التك هي العلامة الواحدة التي تدل على أدنى تغير في السعر ارتفاعاً أو هبوطاً).
تشير علامة التك إلى قياس الحركة الصعودية أو الهبوطية في سعر العقد. يتم استخدامها لتحديد الربح أو الخسارة الناتجة عن تجارة معينة. ويتم قياسها على أساس مقدار حركة سعر الشراء الأصلي.
في العقد الصغير E-mini لمؤشر ستاندر آند بورز ٥٠٠، تبلغ قيمة النقطة الواحدة 50 دولارًا، ويتم قياس العلامة عند 0.25 نقطة. وعلى هذا النحو، تبلغ قيمة حركة نقطة واحدة (التك) في العقد الآجل E-mini، للأعلى أو للأسفل، 12.50 دولارًا (50 دولارًا × 0.25 دولارًا).
من ناحية أخرى، فإن العقد المستقبلي الميكرو Micro E-mini به حجم علامة منخفض إلى حد كبير عند 1.25 دولار فقط. وذلك لأن حركة النقطة الواحدة لا تساوي سوى 5 دولارات ف حين أن مقدرا نقطة المؤشر لا يزال كما هو عند 0.25. لذلك عند احتساب ذلك فإن 5 دولارات × 0.25 يساوي حجم علامة 1.25 دولار.
تكلفة التداول
لتداول العقود الآجلة E-mini أو Micro E-mini، يجب على المتداول أولاً أن يضع إيداع الهامش لكل عقد يتم تداوله. يجب أن يحتفظ المتداول أيضًا بهامش مستمر لتخفيف أي خسائر يمكن أن تتكبدها كل عملية تداول.
عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الصغيرة (E-mini) و الميكرو (Mirco) الالكترونية الآجلة هي نفس العقد E-، باستثناء اختلاف الحجم 1/10.
لذلك، تبلغ قيمة نقطة واحدة في العقد الصغير E-mini 50 دولارًا. حيث إن حركة النقطة الواحدة في عقد الميكرو Micro E-mini تساوي 1/10 ذلك $ 50، أي 5 دولارات. ويتبع هامش تداول هذه العقود أيضًا نفس المبدأ.
لنفترض أنك فتحت مركز تداول يوميًا عند إيداع الهامش المبدئي بقيمة 4500 دولار أمريكي لتداول عقد E-mini واحد. إذا كنت تريد تداول عقود الميكرو Micro E-mini، فستحتاج فقط إلى 1/10 من 4500 دولار، أي ما يعادل 450 دولارًا لكل عقد.
هذا يجعلها جذابة للمتداولين الجدد وربما حتى تجار الفوركس و والعملات المشفرة الذين يتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية. هذا يجعلها جذابة للمتداولين الجدد وربما حتى لمتداولي فوركس والعملات المشفرة الذين يتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية.
هذه هي مجرد الهوامش الأولية. ستحتاج أيضًا إلى تحديد تغطية الهامش لكل موضع تتخذه. هناك أشياء أخرى يجب مراعاتها. على سبيل المثال، يحتاج بعض الوسطاء إلى هامش إضافي لشغل مركز ما حتى صباح اليوم التالي.
الجمهور المقصود
يمكن لأي شخص يعرف ما يفعله دخول سوق العقود الآجلة لـستاندر آند بورز ٥٠٠ ويخرج ببعض المكاسب الجيدة. ولكن لسوء الحظ، فإن رأس المال المطلوب لشغل المراكز هو في كثير من الأحيان مبلغ ضخم.
فلذلك يتلخص الأمر في الأساس في قدرتك على الدفع. ثم هناك أيضًا مسألة الرغبة في المخاطرة. يختار معظم المتداولين المبتدئين عقد الميكرو Micro E-mini نظرًا لأنه يعرض مخاطر أقل بكثير من العقد الصغير E-Mini.
بالطبع، هذا لا يعني أن المستثمرين المؤسساتيين لا يمكنهم الاستثمار في سوق العقود الميكرو الآجلة Micro E-mini أيضًا.
إنهم عادة ما يعملون بمبالغ كبيرة من رأس المال وعادة ما يفضلون العقود الآجلة العادية لـستاندر آند بورز ٥٠٠ القياسي (كامل الحجم)، أوالعقد الصغير E-Mini.
حجم العقد
يشير “حجم العقد” في العقود الآجلة إلى قيمة العقد بناءً على السعر الأساسي للعقد الآجل في ضرب المضاعف المحدد للعقد.
يبلغ مضاعف عقد ستاندر آند بورز ٥٠٠ الصغير E-mini 50 دولارًا. لذلك، للحصول على حجم العقد، يجب مضاعفته بضربه في سعر مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
لذلك إذا كان تداول ستاندر آند بورز ٥٠٠ عند 2600، فإن قيمة العقد هي 50 × 2,600 = 130,000 دولار.
وبالنسبة إلى العقد الميكرو Micro E-mini، فإن حجم العقد أصغر لأن المضاعف الخاص بالعقد هو 5 دولارات. وبالتالي، فإن حجم العقد هو 5 × 2600 دولار، أي ما يعادل 13000 دولار.
حجم التداول
وصلت العقود الآجلة الميكرو إلى نقطة انطلاقها المذهلة حين تجاوزت تداول المليون عقد خلال الأيام الثلاثة الأولى لها من التداول.
لقد تم تخفيض الحجم منذ ذلك الحين ويتم التداول الآن فيما لا يزيد عن 500,000 عقد يوميًا. ومع ذلك، فإن عقود الميكرو الآجلة Micro E-mini تستغل مباشرة القطاع المتنامي من تجار التجزئة، ولذا فهي مسألة وقت فقط قبل أن تسجل أحجام التداول بالملايين مرة أخرى.
ومن ناحية أخرى، تمتعت عقود ستاندر آند بورز ٥٠٠ الكاملة ببعض الأحجام التجارية الجيدة في الآونة الأخيرة. كيف سيكون أداء السوق في عام 2020 مع تزايد شعبية عقود الميكرو Micro E-mini؟ الوقت فقط كفيل بإخبارنا بذلك.
القوى المؤثرة على أسواق S&P 500 الميني E-mini والميكرو Micro E-Mini
نظرًا لأن سوق العقود المستقبلية لستاندر آند بورز ٥٠٠ هو سوق مشتق من مؤشر ستاندر آند بورز ٥٠٠، فإن أي عامل يؤثر على حركة المؤشر سيؤثر أيضًا على سوق العقود المستقبلية. وتشمل هذه العوامل الأحداث العالمية التي تؤثر بشكل مباشر على الـ500 شركة في ستاندرد أند بورز، والاستقرار الاقتصادي والسياسي في الولايات المتحدة، والتقارير الاقتصادية الرئيسية في دول أخرى.
التوقيت أمر بالغ الأهمية أيضا، على سبيل المثال، يتم عادةً الإعلان عن معظم البيانات والتقارير المالية أو الاقتصادية الواردة من الأسواق الأوروبية بين الساعة 3 صباحًا و 4 صباحًا بتوقيت جرينتش ويمكن أن يكون لذلك تأثير في أسواق العقود الآجلة الصغيرة E-mini والميكرو Micro E-mini في الولايات المتحدة. في الواقع، تعد هذه الفترة دائمًا حدثًا متحركًا في السوق وغالبًا ما يراقب المتداولون السوق لردود الفعل على الأخبار الواردة من أوروبا.
ما هي مخاطر تداول العقود الآجلة لأسواق S&P 500 الميني E-mini والميكرو Micro E-Mini؟
كما هو الحال مع أي نوع من أنواع تداول العقود الآجلة، هناك دائمًا تلك المخاطرة الكامنة – خطر خسارة المزيد من المال عما استثمرته في البداية. يُعرف هذا بالمخاطر الخلفية، مما يعني أنك لن تعرف ما إذا كنت قد حققت مكسبًا أو خسارة حتى تاريخ انتهاء العقد.
بالطبع، يمكنك اختيار إغلاق مركزك قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
ومع ذلك، إذا كنت تملك هذا العقد الآجل حتى انتهاء الصلاحية وفقد مركزك أكثر مما استثمرته في البداية، فحينئذٍ ستدين لوسيط التداول بالمال،
وسيتم خصم هذا من تغطية الهامش.
لهذا السبب، يجب أن تكون على دراية كاملة باستراتيجية تداول واحدة قوية على الأقل قبل الدخول إلى السوق.
هناك العديد من البرامج التي تتيح لك تنزيل بيانات السوق التاريخية واختبار استراتيجية التداول الخاصة بك دون استخدام أموال حقيقية.
إذا كنت على استعداد، فابدأ بعقد الميكرو من العقود الآجلة Micro E-mini حتى تكون مستعدًا وقادرًا على توسيع نطاق تعرضك للمخاطر.
الخاتمة
تستمر سوق العقود الآجلة الصغيرة لستاندر آند بورز ٥٠٠ في السيطرة على مؤشر العقود الآجلة لأسباب جيدة. يوفر إمكانية إدخال هامش منخفض في سوق عالمي مليئ بالسيولة ويسمح لإدارة المخاطر بطريقة معقولة. لكن ظهور سوق العقود الآجلة الميكرو لستاندر آند بورز ٥٠٠ يمكن أن يزعزع الأمور بالنسبة للعقود الصغيرة E-mini من خلال حجم الدخول الهامشي والتعرض للخطر.
في أي حال، فإن كلًا منهما أدوات فريدة يمكن أن تساعدك في تحقيق أهداف التداول الخاصة بك. مثل أي أداة أخرى، كن ذكيا في التعامل بها واستخدامها بشكل جيد.
الآن بعد أن أصبحت مسلحًا بهذه المعرفة، فكر في وضع مهاراتك في الاختبار في برنامج التحدي المُكثّف™ واتخاذ الخطوة الأولى لتصبح تاجر محترف من هنا.
