Earn2Trade Blog
مؤشر أسعار المستهلك

مؤشر أسعار المستهلك – كيفية حسابه وصيغته الرياضية

يمكن أن يساعد فهم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وكيفية حسابه في تحديد تكلفة المعيشة في بلد معين. كما يمكن أن يقدم نظرة عامة حول صحة الاقتصاد، والتي قد تكون مفيدة للمتداولين والمستثمرين. سنتطرق في هذه المقالة إلى الموضوعات التالية:

910x300_AR

المقدمة

يعد مؤشر أسعار المستهلك من أهم أدوات مؤشرات الاقتصاد الكلي في ترسانة المستثمر. ويساعد استخدام معادلة مؤشر أسعار المستهلك لتتبع كيفية تغير تكاليف السلع والخدمات باستمرار في الحصول على قراءة أفضل حول كيفية أداء الاقتصاد. وهذا بدوره يوفر نظرة ثاقبة قيمة لحالة الأسواق المالية.

هناك علاقة إيجابية قوية بين النمو الاقتصادي وتنمية الأسواق المالية. وعلى الرغم من أنهما لا يرتبطان دائمًا بشكل مباشر، إلا أن الاقتصاد المزدهر غالبًا ما يبشر بالخير بالنسبة للأسواق المالية .

كما يمكن لمتداولي العقود الآجلة والخيارات الاستفادة بشكل كبير من معرفة كيفية حساب مؤشر أسعار المستهلك. ويرجع ذلك إلى أن مؤشر CPI يساعد على قياس التضخم، مما يؤثر بشكل كبير على الأسواق. على سبيل المثال، يعد الذهب أداة شائعة للتحوط من التضخم، لذا فإن ارتفاع أو انخفاض التضخم في الاقتصاد يمكن أن يساعد المتداولين على تحديد الفرص في أسواق الخيارات والعقود الآجلة للذهب.

ما هو مؤشر أسعار المستهلك؟

يُطلق عليه أحيانًا “مؤشر تكلفة المعيشة”، وهو مقياس لمتوسط التغيرات في الأسعار لسلة سوق من السلع الاستهلاكية والخدمات خلال فترة معينة. تشتمل هذه السلة على الضروريات اليومية، مثل الطعام والمأوى والملابس والرعاية الطبية والنقل. في الولايات المتحدة، كمؤشر، يتتبع مؤشر CPI نمط الإنفاق للأسر الأمريكية وعادة ما يتم حسابه شهريًا أو ربع سنويًا.

وهو المقياس الأكثر شيوعًا لمعدل التضخم وتكلفة المعيشة في بلد ما. على هذا النحو، يتم مراقبته باستمرار من قبل صانعي السياسات والمشاركين في الأسواق المالية والشركات وحتى المستهلكين الأفراد. من خلال الإصدار الدوري لتقارير مؤشر أسعار المستهلك، يمكن لأصحاب المصلحة تحليل التغيير في أسعار السلع والخدمات الفردية والتغيرات في متوسط سعر سلة السوق. معدل التضخم هو متوسط المعدل الذي يتغير به سعر سلة السوق بمرور الوقت.

الرسم البياني لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة | tradingeconomics.com

مؤشر أسعار المستهلك هو أيضًا الأساس لحساب تسوية تكلفة المعيشة (COLA). تمثل تسوية تكلفة المعيشة الزيادة في دخل الضمان الاجتماعي والضمان الإضافي (SSI) للتعويض عن التضخم خلال فترة معينة. وفي الأساس، تساعد تسوية تكلفة المعيشة الأسر على الحفاظ على مستوى معيشة معقول.

من يحسب مؤشر أسعار المستهلك؟

 مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS)  مسؤول عن تتبع وحوسبة مؤشر أسعار المستهلك. تم حسابه لأول مرة في عام 1917 عندما أثرت الحرب العالمية الأولى وخسائرها على الاقتصادات العالمية وأدت إلى ارتفاع غير طبيعي في الأسعار. ونتيجة لذلك ازدادت الحاجة إلى وضع مؤشر لقياس مدى سرعة تغير تكلفة السلع والخدمات الأساسية. 

كيف يتم تحديد سلة سوق مؤشر أسعار المستهلك

لحساب مؤشر CPI، يقوم مكتب إحصاءات العمل بإجراء استفتاءات لنحو 24,000 أسرة في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وتجمع البيانات استنادا إلى الأماكن التي تتسوق فيها الأسر بانتظام مع النظر في الأنواع الأكثر شيوعًا من السلع والخدمات التي يشترونها. هذا إلى جانب استفتاء نحو 21,000 شركة بيع بالتجزئة في جميع أنحاء المناطق الحضرية الكبرى لجمع معلومات التسعير لعشرات الآلاف من المواد الاستهلاكية.

يتم تجميع كافة هذه المعلومات وتحليلها لتشكيل سلة سوق مؤشر أسعار المستهلك.

مارس 2022أبريل 2022مايو 2022يونيو 2022يوليو 2022أغسطس 2022سبتمبر 202212 شهرا غير معدلة. انتهت في سبتمبر 2022
كافة العناصر1.20.31.01.30.00.10.48.2
الطعام1.00.91.21.01.10.80.811.2
الطعام في المنزل1.51.01.41.01.30.70.713.0
الطعام خارج المنزل0.30.60.70.90.70.90.98.5
الطاقة11.0-2.73.97.5-4.6-5.0-2.119.8
سلع الطاقة18.1-5.44.510.4-7.6-10.1-4.719.7
البنزين (جميع الأنواع)18.3-6.14.111.2-7.7-10.6-4.918.2
الوقود22.32.716.9-1.2-11.0-5.9-2.758.1
خدمات الطاقة1.81.33.03.50.12.11.119.8
اﻟﻜﮭﺮﺑﺎء2.20.71.31.71.61.50.415.5
خدمة غاز المرافق السكنية (الأنابيب)0.63.18.08.2-3.63.52.933.1
كافة الأصناف ناقص فئة الغذاء والطاقة0.30.60.60.70.30.60.66.6
السلع الأساسية مطروحا منها السلع الغذائية وسلع الطاقة-0.40.20.70.80.20.50.06.6
سيارات جديدة0.21.11.00.70.60.80.79.4
السيارات والشاحنات المستعملة-3.8-0.41.81.6-0.4-0.1-1.17.2
الملابس0.6-0.80.70.8-0.10.2-0.35.5
سلع الرعاية الطبية0.20.10.30.40.60.2-0.13.7
الخدمات مطروحا منها خدمات الطاقة0.60.70.60.70.40.60.86.7
Shelter0.50.50.60.60.50.70.76.6
خدمات المواصلات2.03.11.32.1-0.50.51.914.6
خدمات الرعاية الطبية0.60.50.40.70.40.81.06.5

التغيرات في مؤشر أسعار المستهلك CPI لجميع المستهلكين في المناطق الحضرية (CPI-U): متوسط الولايات المتحدة | المصدر:  bls.gov

من المهم ملاحظة أن هناك فارقًا زمنيًا بين الاستبيان وتوقيت وضع تشكيل سلة سوق مؤشر أسعار المستهلك. على سبيل المثال، تستند سلة سوق مؤشر أسعار المستهلك المستخدمة في عام 2021 إلى بيانات تم جمعها من استطلاعات رأي تم اجراؤها في عام 2018. وهذا لا يعني أن هناك تأخيرًا في مؤشر CPI نفسه، ولكن بشكل ⁠أدق يشير ذلك إلى أن سلة السوق المستخدمة في حساب مؤشر أسعار المستهلك تتأخر لبضع سنوات.

أنماط الإنفاق التي يعكسها مؤشر أسعار المستهلك؟

يتتبع مؤشر CPI العادات الشرائية لمجموعتين أساسيتين من السكان:

  ●  المستهلكون الحضريون— تمثل هذه المجموعة حوالي 93٪ من إجمالي سكان الولايات المتحدة وتستند إلى إنفاق سكان المدن، بما في ذلك الأفراد الذين يعملون لحسابهم الخاص والمهنيين والمتقاعدين والعاطلين عن العمل. ولا يشمل إنفاق الأشخاص الذين يعيشون في المناطق الريفية وأفراد القوات المسلحة والسجناء والمرضى في المؤسسات العقلية. ويُعرّف التضخم الاستهلاكي لهذه المجموعة باسم مؤشر CPI لجميع المستهلكين في المناطق الحضرية (CPI-U). 

 ● العمال والموظفون في المناطق المدنية — تمثل هذه المجموعة إجمالي إنفاق الأسر المدرجة في تعريف مؤشر أسعار المستهلك بالإضافة إلى متطلبين إضافيين. أولاً، يجب أن يأتي أكثر من 50٪ من دخل الأسرة من الأعمال الكتابية أو بأجر. الشرط الثاني هو أن واحدًا على الأقل من العاملين الأساسيين في الأسرة يجب أن يكون قد تم توظيفه لفترة معينة. يُعرف مؤشر أسعار المستهلك لهذه المجموعة بتمثيل أصحاب الأجور في المناطق الحضرية والعمال الكتابيين (CPI-W). ويمثل نحو 29٪ من إجمالي سكان الولايات المتحدة.

كيفية حساب مؤشر أسعار المستهلك

يتم تمثيل قيمة مؤشر CPI كنسبة مئوية ويمثل كيفية تغير تكلفة نفس السلع والخدمات مقارنة بفترة الأساس. يحتفظ مكتب إحصاءات العمل بسجلات يرجع تاريخها إلى أوائل القرن العشرين ولكنه يستخدم سجلات 1982-1984 كخط الأساس لقياس التضخم.

خط الأساس هذا هو مستوى المؤشر المحدد عند 100، والذي يتم استخدامه منذ ذلك الحين لمقارنته بالمعدل الحالي. على سبيل المثال، قيمة المؤشر 147 تعني أن هناك ارتفاعًا بنسبة 47٪ في سعر سلة السوق بمرور الوقت. وبالمثل، تشير قيمة المؤشر البالغة 84 إلى انخفاض بنسبة 16٪ (100 – 84) في السعر على سلة السوق.

عند حساب مؤشر الأسعار، هناك ثلاث صيغ مختلفة يمكن استخدامها لمؤشر CPI:

1. مؤشر أسعار لاسبايرز

مؤشر الأسعار هذا، الذي طوّره الخبير الاقتصادي الألماني إتيان لاسباير، يقيس التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات باستخدام أحجام مأخوذة من فترة أساس محددة.

وتكون صيغة حساب مؤشر أسعار لاسبايرز أو مؤشر أسعار المستهلك (L) كما يلي:

CPI(L) = ∑ [p(c) x q(b)] / ∑ [p(b) x q(b)]

حيث يكون:

p: سعر الصنف

q: كمية الصنف

b: الفترة الزمنية الأساسية

c: الفترة الزمنية الحالية

2. مؤشر أسعار باش

تم اختراع مؤشر أسعار باش على يد هيرمان باش، وهو أيضًا خبير اقتصادي ألماني. ويقيس هذا المؤشر التغيرات في سعر وكمية سلة من السلع والخدمات الاستهلاكية في السوق باستخدام أحجام مأخوذة من الفترة الحالية.

وتكون صيغة حساب مؤشر أسعار باش أو مؤشر أسعار المستهلك (P) كما يلي:

CPI(P) = ∑ [p(c) x q(c)] / ∑ [p(b) x q(c)]

الطريقة هي نفسها المستخدمة لمؤشر أسعار لاسبايرز، كما هو موضح أعلاه.

3. مؤشر أسعار فيشر

تُحسب صيغة مؤشر CPI هذه، المعروفة أيضًا باسم مؤشر أسعار فيشر المثالي، استنادًا إلى المتوسط الهندسي لمؤشري أسعار لاسبايرز و باش. وهو يعتبر مؤشر أسعار “أمثل”. وذلك لأنه يصحح التحيز السلبي للأسعار في مؤشر أسعار باش باستخدام المتوسط الهندسي للمؤشرين المرجحين، كما أنه يصحح التحيز الإيجابي للأسعار في مؤشر أسعار لاسبايرز.

وتكون صيغة حساب مؤشر أسعار فيشر أو مؤشر أسعار المستهلك (F) كما يلي:

CPI(F) = √ [CPI(L) x CPI(P)]

وتقدم حسابات CPI هذه النسبة بين أسعار سلة السوق للفترة الحالية وفترة الأساس. ثم يتم ضرب القيمة في 100 للتعبير عن النسبة باستخدام النسب المئوية.

حساب معدل التضخم باستخدام مؤشر أسعار المستهلك

إن النسبة المئوية للتغير في مؤشر الأسعار تمثل معدل التضخم.

وفيما يلي صيغة حساب التضخم من مؤشر أسعار المستهلك:

معدل التضخم = [CPI(c) – CPI(b)] / CPI(b)

حيث أن CPI(c) هو مؤشر أسعار المستهلك في الفترة الحالية، و CPI(b) هو مؤشر أسعار المستهلك في فترة الأساس.من خلال حساب معدل التضخم، يمكن للمشاركين في السوق المالية الحصول على فكرة حول التغيرات المستقبلية في أسعار الفائدة. على سبيل المثال، إذا انحرف مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة بشكل مفاجئ عن هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الأسواق المالية تتوقع تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي عن طريق رفع مستوى سعر الفائدة أو خفضه. وسيأخذ المستثمرون والمتداولون في اعتبارهم هذا التوقع عند اتخاذ قراراتهم بشأن أي المراكز يجب فتحها أو إغلاقها.

التداول على مؤشر أسعار المستهلك

ينطوي هذا في المقام الأول على التداول باستخدام إصدارات بيانات أسعار المستهلك. حيث أن فهم البيانات المتعلقة بالمؤشر يعتبر أمرًا ضروريًا للمتداولين لأنه من أهم المؤشرات للتضخم. حيث أن التضخم، كما تعلمون بالفعل، يؤثر بشكل كبير على أسعار الفائدة لإحدى البلدان، وبالتالي على اقتصادها.

وفي كثير من الأحيان، يؤدي ارتفاع التضخم إلى قيام صناع القرار السياسي بوضع أسعار فائدة معيارية أعلى للحد من التضخم. ومن بين أمور أخرى، يؤدي رفع أسعار الفائدة إلى تثبيط الاقتراض، الذي قد يؤدي بدوره إلى خفض الطلب الكلي، مما يدفع أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية للانخفاض.

وعلى الجانب الآخر، غالبًا ما يؤدي انخفاض التضخم إلى قيام صناع القرار السياسي بتخفيض أسعار الفائدة القياسية لتشجيع الاقتراض وتحسين الطلب الكلي. وهذا من شأنه أن يدفع أسعار السلع والخدمات الاستهلاكية للارتفاع. 

التضخم وأسعار الفائدة | المصدر :forex.com

كما قد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى تقوية عملة البلاد، مما يزيد الإقبال عليها في سوق الفوركس. وعلى النقيض من ذلك، قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة في إحدى البلدان إلى ضعف عملتها في السوق.

لهذا السبب يراقب المتداولون عن كثب إصدار ومراجعة أرقام أسعار المستهلك. حيث يمكن أن تفيدهم إصدارات البيانات هذه في تحركاتهم التالية في السوق.  

اتباع الاتجاه

نظرًا لأن العديد من الأشخاص يتابعون إصدارات بيانات مؤشر أسعار المستهلك، فإن الإجراءات التي يتخذونها بشكل جماعي قد تخلق زخمًا في السوق يشكّل الاتجاهات. اتباع الاتجاه هو أسلوب شائع للتداول، يسعى لتحقيق الربح من حركة السعر القوية في اتجاه معين خلال فترة معينة.

عند صعود إحدى الأوراق المالية (عادةً ما يتميز بقيعان تأرجح أعلى وقمم تأرجح أعلى)، يدخل متداولو الاتجاه في مركز شراء. حيث أنهم يستفيدون من الحركة الصعودية المستمرة للسوق.

وفي نفس السياق، عند هبوط إحدى الأوراق المالية، قد يفضّل متداولو الاتجاه الدخول في مركز بيع للاستفادة من الحركة الهبوطية المستمرة للسوق.

هناك استراتيجية شائعة للتداول تعتمد على اتباع الاتجاه وهي التداول على الزخم.

عند التداول على مؤشر أسعار المستهلك، من المهم استخدامه بجانب مؤشرات وأدوات أخرى، مثل معامل انكماش أسعار الناتج المحلي الإجمالي و مؤشر أسعار المنتجين. وبذلك، يكون لدى المتداولين والمستثمرين صورة أوضح للضغوط التضخمية التي تحرك الأسواق.

الأفكار الختامية

يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغيرات في تكاليف سلة من السلع والخدمات الاستهلاكية على مدى فترة زمنية محددة. وهو مؤشر يتم استخدامه على نطاق واسع بشأن النمو الاقتصادي وتكلفة المعيشة في إحدى البلدان. ويقوم مكتب إحصاءات العمل بحساب قراءة أسعار المستهلك باستخدام البيانات التي يتم جمعها فيما يتعلق بسعر المواد الاستهلاكية اليومية التي يشتريها سكان المناطق الحضرية.

من وجهة نظر المتداول/المستثمر، يعتبر مؤشر أسعار المستهلك أداة مفيدة لقياس معدلات التضخم وكيف يمكنها التأثير على الأسواق.  والآن مع استمرار معدلات التضخم العالمية في الارتفاع، هل تستخدم مؤشر CPI لمساعدتك على اتخاذ خطوات أفضل في السوق؟