اجراءات تسليم العقود الآجلة - تفنيد الأساطير الحضرية حولها

إن إحدى القصص التي يستخدمها الوسطاء الأذكياء للتأثير هي قصة متداول مبتدئ في العقود الآجلة ترك مركزًا مفتوحًا عن طريق الخطأ واستيقظ ليرى عدة شاحنات من القمح تصل إلى عتبة بابه. لا شك أنها قصة مثيرة للاهتمام بالنسبة للناس كمقدمة لتداول العقود الآجلة. يمكننا القول أنه لم يحدث ذلك بالفعل، أو على الأقل ليس بالطريقة الموضحة أعلاه. ومع ذلك، يجدر السؤال عن كيفية تنفيذ هذه العقود عمليًا وبشكل فعلي. هل يجب أن يكون لدى المتداولين أي سبب للخوف من حدوث شيء كهذا؟

عملية تسليم العقود الآجلة مقابل السلع

من المفترض أن شيئًا كهذا ممكن أن يحدث بفرصة أكبر بكثير خلال فترة بدايات ظهور سوق العقود الآجلة. في ذلك الوقت، كان الغرض من دخول السوق في الغالب هو تحوط من لديهم حصة في سعر الأصل من مخاطرهم. حيث كان المنتجون الزراعيون والمزارعون وتجار الحبوب وشركات التصنيع هم الأطراف الرئيسية لتشكيله وتطوره. وسرعان ما لفت هذا الاستثمار القائم على الهامش انتباه المضاربين الذين سيطروا في النهاية على الأسعار. في الوقت الحاضر، يشكل هؤلاء المضاربون الموجهون للربح نسبة 95٪ من حجم تداول السوق. وأصبحت الحالات التي يمتلك فيها أحد الطرفين بالفعل القمح أو الزيت أو أية سلعة أخرى أمرًا استثنائيًا تقريبًا.

مواضيع أخرى قد تعجبك:

على المرء أن يتساءل كيف يعقد المتداولون صفقات على الأصول المادية في ظل هذه الظروف، وما الذي يستلزمه التسليم الفعلي لهذه الأصول. لمعرفة ذلك يجب إلقاء نظرة فاحصة على التفاصيل المنشورة لهذه العقود بالإضافة إلى قواعد شركات الوساطة التي توفرها. في الواقع، يرفض معظم الوسطاء بشكل أساسي المشاركة في التسليم المادي الفعلي للأصول الخاصة بالعقود. حيث يتم إغلاق المراكز تلقائيًا وتسويتها نقدًا في لحظة الانتهاء. هذا يعني أنه لا مخاطر من أية شركة نقل تهددك بشحنة قمح تطرق باب منزلك.

دور غرف المقاصة في عملية تسليم العقود الآجلة

إذا كان الوسيط منفتحًا على التسليم المادي، يصبح من الضروري إشراك مؤسسة إضافية. غرفة المقاصة تلعب دورًا رئيسيًا في هذه العملية. حيث تعمل على تتبُّع التغييرات في ملكية العقود. كما أنها تتتبَّع المستودعات والمخازن المختلفة التي يمكن أن تكون بمثابة مصدر ووجهة للتسليم المادي. تجدر الإشارة أيضًا إلى أن عمليات التسليم الفعلي ممكنة فقط للعقود بتاريخ انتهاء في الشهر التالي، على الرغم من أنه يمكن للمتداولين شراء عقود منتهية لمدة تصل إلى عام ونصف.

شهر التعاقد	مارس 2019
رمز المنتج	CH19
أول صفقة تداول	15 ديسمبر 2016
آخر صفقة تداول	14 مارس 2019
التسوية	14 مارس 2019
أول عقد	25 فبراير 2019
آخر عقد	15 مارس 2019
أول مركز	27 فبراير 2019
آخر مركز	15 مارس 2019
أول إشعار	28 فبراير 2019
آخر إشعار	15 مارس 2019
أول تسليم	01 مارس 2019
آخر تسليم	18 مارس 2019

عملية التسليم بالتفصيل

يوضح الجدول أعلاه تفاصيل العقود الآجلة على الذرة الموجودة على الموقع الالكتروني التابع لـ بورصة شيكاغو التجارية. يُظهر التاريخ الأول متى يمكنك شراء العقد. في هذا المثال، تم طرحه في السوق في ديسمبر 2016. ومع ذلك، انتهت صلاحيته في مارس 2019. يتزامن تاريخ التسوية مع آخر يوم تداول. وذلك عندما يتم تحديد سعر الإغلاق، والذي هو أيضًا سعر التسوية للتسليم الفعلي.

أول عقد يشير إلى بداية قبول تواريخ المركز. وتستمر هذه الفترة حتى اليوم التالي لانتهاء العقد. يشير تاريخ أول مركز إلى بداية الفترة الزمنية التي تقبل خلالها غرفة المقاصة نوايا العقود القابلة للتسليم. وتدوم فقط خلال فترة العقد الأول. في اليوم التالي، يتم إخطار المستخدمين بأنه قد تم تعيين التسليم لهم. وذلك بعد تنسيق غرفة المقاصة موقع التسليم وجودة مخزون السلع والمستودعات. بمجرد تسوية كل ذلك، يبدأ التسليم الأول، ويجب إكماله في اليوم الرابع بعد انتهاء العقد على أبعد تقدير.

يجب أن تعطي هذه العملية المطولة فكرة عن عدد الخطوات التي يحتاجها المتداول لتلقي أمره في النهاية. من المهم أيضًا ملاحظة أنه في معظم الحالات لا يتم التسليم بأية وسيلة نقل بل عن طريق تسليم إيصال المستودع. هذه الإيصالات هي عبارة عن أوراق مالية قابلة للتداول يصدرها المستودع. وهي بمثابة دليل على ملكية السلع المخزنة.

الخلاصة

بالعودة إلى فرضيتنا الأولى، نسيانك إغلاق المركز غير كافٍ. يجب أن تكون هناك سلسلة من الأخطاء مسبقًا قبل حدوث أي تسليمٍ فعلي. حتى مع وجود الأخطاء، يمكن أن ينتهي الأمر إما بتلقي مستند ورقي في البريد أو مستند رقمي يؤكد المعاملة. الحقيقة بعيدة كل البعد عن الإثارة مع الأسف.