بذل البنك المركزي الأوروبي (ECB) جهودًا لضمان وصول شركات القارة بسهولة إلى العاصمة. من الواضح أن هدفهم هو تحفيز النمو الاقتصادي من خلال زيادة المعروض من النقود المتداولة. حيث للائتمان الرخيص تأثير قوي على تدفق رؤوس الأموال إلى العاصمة، وغالبًا ما يكون قطاع العقارات هو المستفيد الأساسي من هذا التغيير. بالنظر إلى ظروف السوق الصحيحة، يمكن أن يؤدي هذا إلى ارتفاع في الاستثمار طويل الأجل، حيث تميل هذه المشاريع إلى إظهار عائد في حوالي 5-10 سنوات.
قد تستمتع أيضًا بما يلي:
من أفضل الطرق لقياس أداء قطاع العقارات هو مؤشر مدراء المشتريات الإنشائية (PMI). في حين أن خفض أسعار الفائدة سيدعم الصناعة عادةً، فإن البيانات تشير إلى نتيجة مختلفة. ارتفع مؤشر مدراء المشتريات الإنشائية في الاتحاد الأوروبي حتى عام 2018، وعندها بدأ في الانخفاض بشكل مطرد.
مؤشر مدراء المشتريات الإنشائية في الاتحاد الأوروبي
مصدر: tradingeconomics.com
اتجاهات صناعة العقارات
يشير المخطط أعلاه بوضوح إلى اتجاه هبوطي وشهد عام 2019 أدنى مستوى لمدة ثلاث سنوات في عدد الطلبات التي وضعها مديرو الشراء في الصناعة. أحد الأسباب المحتملة لتوقعاتهم المتدهورة هو انتشار قوانين تحديد إيجار العقارات في العديد من المدن الأوروبية الكبرى. من الجدير بالذكر أيضًا أن الدخل من الإيجار في انخفاض أيضًا. يرجع ذلك غالبًا إلى أن أسعار الفائدة على القروض الشخصية قد استقرت عند حوالي 1.79٪. وهذا ما يقرب من نصف المبلغ الذي يأمل المرء أن يكسبه من دخل الإيجار.
على الرغم من أن الصناعة لا تزال معرضة للخطر الى حد ما، إلا أن المستثمرين يبحثون بالفعل عن التقليل من تعرضهم للمخاطر والتنويع في مناطق استثمار أخرى بدلاً من ذلك. من ناحية أخرى، يعني ذلك أيضًا أن الأشخاص الذين يقودون سوق العقارات هم عموم السكان الذين يتطلعون إلى الاستفادة من انخفاض أسعار الفائدة الأساسية عن طريق شراء منازل لأنفسهم. مقارنة بعام 2018، ارتفعت نسبة السكان الذين يمتلكون عقارات بنسبة 0.1٪ في عام 2019. وهذا يعني أن حوالي 500,000 شخص اشتروا منازل جديدة. كما أن وجود الأسر في سوق العقارات له تأثير ملموس على الأسعار. ارتفع مؤشر أسعار المنازل في منطقة اليورو بنسبة 2٪ في الربع الثالث من عام 2019، بعد أن كان راكدا تمامًا في وقت سابق من ذلك العام.
صناديق الإستثمار العقاري
من وجهة نظر المستثمر الأمريكي، يبدو أن شراء العقارات الأوروبية يبدو مكلفًا إلى حد ما. القليل فقط من هم مرتاحون للمخاطرة نظرًا لنقص المعرفة بالمنطقة ولوائحها المختلفة الخاصة بها. صناديق الاستثمار العقاري (REIT) من ناحية أخرى موجودة فقط في السوق الأوروبية كما هي في الولايات المتحدة. ولا حاجة للقول أن اللوائح المحلية في أوروبا تختلف اختلافًا كبيرًا عن تلك الموجودة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون في صناديق REIT الأوروبية يحصلون على جزء كبير من الأرباح. حيث وفرت الصناديق الأكبر للمساهمين فيها أرباحًا مذهلة تبلغ أكثر من 7 ٪ في عام 2019. وأكبر صناديق REIT الأوروبية هي فونوفيا الألمانية، مع قيمة سوقية تبلغ 28 مليار يورو. يأتي بعدها Unibail-Rodamco-Westfield في هولندا بالمركز الثاني.
تعد أسهم هاتين الشركتين تحديدًا هي الرائدة في السوق الأوروبية. حيث أن أرباحها المرتفعة تجعلها أهدافًا جذابة لأولئك الذين يتطلعون إلى الاستثمار غير المباشر في العقارات. وارتفعت أسهم يونيبيل من 117 يورو إلى 145 يورو في بورصة أمستردام. وجاءت هذه الزيادة في أعقاب تخفيض سعر الفائدة الذي قام به البنك المركزي الأوروبي في أغسطس 2019. ارتفاع السعر بنسبة 20٪ في فترة 3 أشهر فقط أمر مثير للدهشة ومثير للإعجاب للأصل المالي القائم على توزيع الأرباح. يتم تداول فونوفيا Vonovia على نظام Xetra، الذي تديره بورصة الأسهم فرانكفورت Frankfurt Stock Exchange. ارتفع في البداية من 42 إلى 49 (على الرغم من كونه منخفضا إلى حد ما منذ ذلك الحين)، وهو ما يمثل ارتفاعًا في السعر بنسبة 15 ٪.
يمكن اعتبار الاتجاهات المذكورة أعلاه مؤشرًا لارتفاع ثقة المستثمرين في الشركات التي تستثمر في سوق العقارات. لا تزال كلتا هاتين الشركتين أقل من أسعار الذروة في 2018 بما يزيد عن 10-20٪. إذا كان الاتجاه سائدًا، فلا يزال هناك مجال للنمو. وفي الوقت نفسه فإن أرباح الأسهم المتوقعة لعام 2020 ستستمر في الارتفاع.
