كثيرًا ما يسمع المستثمرون عن أسواق الثيران وأسواق الدببة وما إلى ذلك. حيث يشير مفهوم أسواق الثور إلى الأسواق التي تكون فيها معنويات المستثمرين إيجابية تجاه الشراء، وتكون أسعار الأسهم آخذة في الارتفاع. في حين يشير مفهوم أسواق الدببة إلى الأسواق التي تكون فيها معنويات المستثمرين سلبية مع ميلهم نحو البيع، ويصاحب ذلك انخفاض يطرأ على أسعار الأسهم. وغالبا ما يخطئ المستثمرون خلال هذه الأسواق في الاعتقاد بأن السوق يخبرهم بشيء معين، بينما في الحقيقة يفعل الآخر. بعبارة أخرى، يمكنهم أن يقحمو أنفسهم بالوقوع في فخ. مصيدة الدببة (مصيدة البائعين) هي انعكاسات مؤقتة في اتجاهات السوق يمكن أن تجذب المستثمرين ثم تتسبب في خسائر أعمق بعد ذلك.
ما هي مصيدة الدببة؟
مصيدة الدببة هو نمط فني يحدث عادة عندما ينعكس السهم أو المؤشر الأوسع بشكل مضلل بعد الاتجاه إلى الأعلى. يمكن لهذه الأنماط في كثير من الأحيان خداع المستثمرين وجذبهم إلى البيع على المكشوف بناءً على تحركات الأسعار الهبوطية المتوقعة التي لا تحدث أبدًا.
مواضيع قد تعجبك أيضًا:
- مؤشر قناة السلع (CCI) – شرح كيفية استخدام مؤشر CCI
- مصيدة الثور – استخدام مخططات النقاط والأشكال لتجنب الإشارات الخاطئة
كيف تعمل مصيدة الدببة؟
تعمل نماذج مصيدة الدببة بطريقة بسيطة لكنها معقدة في نفس الوقت. حيث تعمل على تضليل المستثمرين على توقع حدوث انخفاض في الأسهم أو السوق. وبالتالي يندفع المتداولين إلى إجراء صفقات بيع باعتقادهم أن السوق يمر بانخفاض. وإذا إرتفعت قيمة الأصل الذي يقومون بالبيع عليه، فإن المستثمر يتكبد الخسارة. بينما يبيع بعض المستثمرين أصلًا الهبوطي للحفاظ على بعض الأرباح، فإن المستثمرين الآخرين الأكثر هبوطًا سيبيعون نفس الأصل المنخفض. في هذه الحالة، يكون هدفهم هو الربح وإعادة شرائه بمجرد انخفاض السعر إلى مستوى معين. ولكن إذا لم يحدث هذا الاتجاه الهبوطي مطلقًا أو انعكس لفترة وجيزة، فسيتم تحديد انعكاس السعر على أنه مصيدة الدببة.
يمكن أن تحدث مصيدة الدببة بشكل متعمد ومدبر له من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار. في هذه الحالات، يكون الغرض هو خداع المتداولين الصغار ليعتقدوا أن هناك فرصة للبيع. بمجرد أن يعمل عدد كافٍ من المتداولين على بدء صفقات البيع، فإنهم يشرعون بالشراء ويتسببون بعكس حركة الأسعار.
ويمكنهم فعل ذلك بعدة طرق. النوعان الأكثر شيوعًا هما مصيدة الدببة على مستوى الدعم ومصيدة الدببة على مستوى حجم التداول. يحدث النوع الأول من المصيدة حين يصل السعر إلى مستوى الدعم أو يكسرها لفترة وجيزة ثم ينعكس صعودًا. والنوع الآخر يحدث بنفس الطريقة بالضبط. لكنه في هذه الحالة يعتمد على حجم التداول بدلاً من مستوى الدعم.
كيفية الكشف عن مصيدة الدببة
هناك عدة طرق لتحديد مصيدة الدببة. من هم الطرق لذلك، هو تحديد مستويات الدعم. كما يمكن أيضًا الاستفادة من المتوسطات المتحركة في الكشف عنها. وثالث طريقة لفعل ذلك من خلال تحليل تحركات الأسهم على استنادًا إلى حجم التداول. عندما يبدأ السهم في الانعكاس، ويقترب من قمم جديدة أو قيعان جديدة، فسوف يتسارع حجم التداول. عندما يغير الأصل اتجاهه ويكون الحجم منخفضًا، فقد تكون هذه الحالة دائمًا مصيدة دب. يستخدم المستثمرون الأنماط الفنية بشكل شائع لتحليل وتقييم اتجاهات السوق.
المؤشرات التي يمكن أن تساعد في التعرف عليها
يمكن لأدوات التحليل الفني مثل أداة تصحيح فيبوناتشي و مؤشر القوة النسبية و مؤشرات الحجم أن تساعد المستثمرين في التحليل الفني. كما تساعد هذه الأدوات على التنبؤ باستدامة الاتجاهات الصعودية أو الهبوطية. يعد مؤشر Aroon بشكل خاص مؤشرًا فنيًا شائعًا يستخدم لتحديد اتجاهات الأسعار ونقاط القوة في تلك الاتجاهات.
تساعد استراتيجيات مؤشر Aroon في الكشف عن وجود اتجاه قوي على المستوى الصعودي أو الهبوطي إلى جانب التأكيد على موثوقية أو قوة الاتجاه. يتكون مؤشر Aroon من خطين. يعمل الخط العلوي على قياس عدد الفترات التي نبتعد فيها عن القمة. في حين، يقيس الخط السفلي عدد الفترات التي نبتعد فيها عن القاع (ادنى نقطة). ويعمل مؤشر Aroon في العادة على تحليل 25 فترة من البيانات. عندما يكون الخط العلوي فوق الخط السفلي، فهذا يشير إلى سلوك صعودي. في حين وجود الخط السفلي فوق الخط العلوي هو إشارة على سلوك هبوطي. أما حين تتقاطع الخطوط، فذلك إشارة على أن هناك اتجاهًا يتم تشكيله.
في حين أن مؤشر Aroon هي أداة فنية تعمل كمتوسط متحرك وتستخدم تغيرات الأسعار لتحليلها الفني، إلا أنها تحتوي على فرق رئيسي. التوقيت الذي يعتمد عليه يقارن القمة الأخيرة بالقاع الأخير. حيث يعمل مؤشر Aroon في نطاق 0-100، وعندما يشير إلى 0 فهذا يعني أن الأصل لم يصنع قمة جديدة منذ بداية الفترة. إذا انخفض قيمة المؤشر عند 0، فهذا يعني أن الأصل لم يسجل أدنى مستوى جديد منذ بداية الفترة. ويركز المستثمرون عادة على مستويات 30 و 70 لكونها تعمل على اظهار آخر قمة أو آخر قاع حدثا في الثلث الأخير من الفترة الزمنية.
أمثلة على مصيدة الدببة
كما ذكرنا سابقًا، يمكن أن تحدث مصيدة الدببة مع جميع الأدوات المالية، سواء كانت سهمًا أو مؤشرًا. أداة أخرى حيث يمكن أن تحدث فيها المصيدة في كثير من الأحيان هي العقود الآجلة. العقد الآجل هو اتفاق قانوني يقضي بشراء أو بيع شيء ما بسعر ثابت في وقت محدد في المستقبل بين طرفين. وقد تشتمل العقود الآجلة أي شيء بداية من مؤشر الأسهم إلى النفط الخام إلى الماشية الحية. يمكن تداولهم على مدار 24 ساعة تقريبًا في اليوم، مثل المثال أدناه.
المثال الأول
يوجد أدناه مخطط لعقود داو جونز الآجلة من عام 2013.
يوضح هذا المخطط العقود الآجلة المحددة باستخدام فترات مدتها 15 دقيقة. تاريخ البداية على المخطط هو 9:30 مساءً بالتوقيت الشرقي في 8 أغسطس. تاريخ النهاية هو إغلاق يوم الجمعة في 9 أغسطس الساعة 5 مساءً. يوضح هذا المخطط كيف يمكن أن يكون تداول العقود الآجلة متقلبًا، ويظهر هذا المخطط أيضًا مصيدة ثور حول المستطيل المظلل باللون الأحمر الموجود أعلى المخطط.
دعونا نركز على مصيدة الدب حول المنطقة الخضراء. مع انخفاض مؤشر داو جونز عن أدنى مستوياته في صباح يوم التداول من 6:15 صباحًا إلى 8:45 صباحًا، أولئك الذين اشتروا العقد بأسعار أعلى أصيبوا بالذعر وقامو بالبيع. وفي الوقت نفسه، حاول آخرون جني الأرباح من انخفاض المؤشر عن طريق البيع على المكشوف. في حين تسببت وفرة أوامر البيع ومراكز البيع في انخفاض حاد، وأدى ذلك إلى دخول المزيد من المشترين إلى الأسواق أكثر من البائعين. كانت النتيجة انعكاسًا حادًا للسوق، مما دفعه إلى الارتفاع. ثم ارتفع بمقدار 104 نقاط من أدنى مستوياته اليوم.
المثال الثاني
يوجد أدناه مثال آخر لمصيدة الدب مع العقود الآجلة. هذا مثال حديث جدًا على النفط في شهر أبريل. كما يتذكر الجميع، يمكن القول إن النفط كان السلعة الأكثر تقلبًا خلال أزمة فيروس كورونا في شهري مارس وأبريل. حتى أن قيمته تحولت إلى سلبية لفترة من الوقت. في حين استفاد الكثير من الناس من بيع عقود النفط الآجلة على المكشوف، فقد العديد منهم أيضًا الكثير من المال خلال فترة الانتعاش اللاحق. إذا كان يوجد مثال مثالي لمصيدة الدب، فسيكون هذا المخطط للعقود الآجلة للنفط الخام لشهر أبريل 2020.
بينما أصبحت قيمة أسعار العقود الآجلة للنفط لشهر أبريل 2020 سلبية، لاحظ كيف ارتفع الحجم بشكل كبير عندما وصل النفط إلى القاع. قبل أن يبدأ السهم أو السلعة في الانعكاس، سيتسارع الحجم. عندما يغير الأصل اتجاهه ويكون الحجم منخفضًا، فقد تكون هذه الحالة دائمًا مصيدة دب. لاحظ كيف أن النفط له اتجاه هبوطي هنا. ومع ذلك، انظر إلى متى يبدأ الانعكاس. يبدأ الانعكاس عندما يصل الحجم إلى ذروته. بعد أن وصل العقد الآجل إلى القاع، لاحظ كيف ومتى يبدأ الانعكاس. وقد شهد شهر مايو ارتفاع أسعار النفط بنسبة 90٪ تقريبًا. كان هذا أكبر مكسب في التاريخ.
المثال الثالث
الموضح أدناه هو مثال آخر لمصيدة الدب مع الأسهم. المخطط أدناه مخصص لشركة أجريوم الموردة بالتجزئة للمنتجات والخدمات الزراعية. (AGU). لاحظ من هذا المخطط أن السهم انخفض إلى أدنى مستوياته في يومين وظهر على السطح ليتجه للأسفل قبل أن يأخذ منعطفًا حادًا للأعلى. هذا مثال ممتاز على مصيدة الدب لمستوى الدعم.
المثال الرابع
يوجد أدناه مثال آخر على مصيدة الدب مع أسهم شركة تويتر.
هذا مثال ممتاز على مصيدة الدب مع حجم السوق. عندما يبدأ السهم في الانعكاس، ويقترب من قمم جديدة أو قيعان جديدة، فسوف يتسارع الحجم. عندما يغير الأصل اتجاهه ويكون الحجم منخفضًا، فقد تكون هذه الحالة دائمًا مصيدة دب. لاحظ كيف أنه في كلا المصيدتين على المخطط، لا يزال السهم لديه اتجاه صعودي محدد بالسهم الأسود الطويل. فجأة، يتم كسر خط الاتجاه، ويبدأ السعر في الانخفاض بشكل حاد. لكن لاحظ الحجم الموجود أسفل المخطط. حجم التداول منخفض نسبيًا، مما يدل على أن الانعكاس قد لا يكون مؤشرًا حقيقيًا لانعكاس الاتجاه طويل الأجل.
المثال الخامس
فيما يلي مثال آخر على مخطط سعر زوج العملات الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي. يمكننا أن نرى كلاً من مصيدة الدب لمستوى الدعم ومصيدة الدب للمتوسط المتحرك في المخطط أدناه.
أول مصيدة دب على هذا المخطط هي مصيدة مستوى الدعم. على هذا المخطط اليومي، يتجه زوج العملات الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي صعوديًا مع مستوى دعم حول 1.25. بمجرد أن يرتد إلى الأسفل، من هناك، ارتد صعوديًا إلى 1.28. بمجرد انخفاضه أكثر، ولفترة وجيزة تحت مستوى الدعم، انعكس مرة أخرى فوقه بشكل حاد، وتم الإغلاق بواسطة شمعة المطرقة، وهي إشارة صعودية. أخيرًا، واصل الجنيه الاسترليني/الدولار الأمريكي الاتجاه الصعودي، متجاوزًا 1.33.
الاثنان التاليان على المخطط أعلاه كلاهما مصيدة الدببة للمتوسطات المتحركة. يمكن أن تعمل المتوسطات المتحركة كدعم أو مقاومة عندما تكون أفقية. بدلا من ذلك، تعمل كدعم لخط الاتجاه عندما يتحركون صعودا. في هذا المثال، تكون المتوسطات المتحركة أفقية وتوجد في مقدمة مصيدة الدببة.
ما الذي يتسبب بحدوث مصائد الدببة؟
تحدث مصائد الدببة عندما يكون هناك انخفاض حاد في الأداة المالية التي تجذب المستثمرين لفتح عمليات بيع قصيرة. تفقد صفقات البيع هذه قيمتها في الانعكاس حين يضطر البائعون إلى فتح صفقات شراء لتغطيتها. يخاطر المتداولون بالخسارة في صفقاتهم حين يراهنون على أسهم معينة أو مؤشر معين ثم يذهب بالارتفاع.
هل يمكنك التداول على مصيدة الدببة؟
من الممكن دائمًا التداول على مصيدة الدببة. وهي في جوهرها نمط فني يتسبب المتداولون بإحداثه. ولكن تمامًا كما هو الحال مع فخاخ الثيران، يجب على المستثمرين دائمًا توخي الحذر واليقظة، وتحليل جميع المؤشرات الفنية التي يستطيعون القيام بها. سيؤدي تجنبك لمصائد الدببة أو فخاخ البائعين إلى زيادة احتمالات الربح لديك. ومع ذلك، ستكون هنا أوقات تفتح فيها مراكز جديدة، ولا يزال بإمكانك الوقوع فيها دون أن تدرك ذلك. مع مخاطر أكثر تكون المكافئات أكبر. هذه مجرد حقيقة من حقائق الحياة في الاستثمار. صفقات البيع على المكشوف هي احدى أكثر طرق البيع خطورة ولكنها أيضًا أكثرها ربحًا. على وجه الخصوص، يحتاج المستثمرون البائعون إلى توخي مزيد من الحذر عند بدء فتح صفقة بيع لأنه من المحتمل أن يجتذب العديد من المستثمرين البائعين الآخرين الذين يتطلعون إلى الربح من صفقة البيع.
تداول مصيدة الدببة
في حين يعتقد الكثيرون أن الاستثمار في سوق الدب أمر غير متوقع، فإن أسواق الدببة توفر فرصًا كبيرة إما للشراء بسعر منخفض أو الربح من البيع على المكشوف. بشكل عام، سوق الدب هي عندما يهبط سعر سهم أو مؤشر بنسبة 20٪ أو أكثر من أحدث قمة له. يجد المستثمرون فرصًا لفتح مركز شراء على الأسهم بأسعار جذابة ويقومون بالشراء، أو يتوقعون أن أسعارها ستنخفض ويفتحون مركز بيع. اعتمادًا على حجم النشاط، سواء كان مركز شراء أو بيع، إما ستنخفض الأسواق و تستمر رسميًا كسوق دب ، أو ترتفع وتبدأ رسميًا مصيدة الدب.
كما تم التطرق إليه بإيجاز من قبل، يمكن للمستثمرين استخدام أدوات تداول فنية متعددة مثل مؤشر Aroon، وتصحيح فيبوناتشي، ومذبذب القوة النسبية، ومؤشرات الحجم، والمزيد لتمييز مصيدة الدب عن انعكاس الاتجاه الحقيقي. قبل تداول مصيدة الدب، من الضروري إلقاء نظرة على العوامل الفنية. إذا تحرك اتجاه صعودي قوي فجأة وبشكل مريب نحو الأسفل، فيجب عليك تحليل عوامل معينة في السوق بدلاً من الدخول للإجابة على عدة أسئلة. لماذا حدث هذا الانعكاس؟ هل هناك تغيير ملموس في معنويات السوق؟ كيف يبدو حجم التداول؟
استخدام مؤشر Aroon
تم التطرق إلى مؤشر Aroon في وقت سابق ويعد خطوة أولى جيدة لتحليل مدى شرعية الاتجاه. بعبارة أخرى، يمكن لهذا المؤشر أن يمنح المستثمر أدوات لمعرفة ما إذا كان يتداول في انعكاس اتجاه حقيقي أو في مصيدة الدب. ويعطي مؤشر Aroon إشارة إلى وجود اتجاه صعودي أو هبوطي قوي. من خلال خطيه العلوي والسفلي، فإنه يكتشف أيضًا مدى صحة انعكاس الاتجاه. عادةً ما يحلل المؤشر 25 فترة من البيانات ويستند إلى التوقيت الذي يقارن آخر قمة وآخر قاع. يعمل مؤشر Aroon في نطاق 0-100، عندما يشير إلى 0 فهذا يعني أن الأصل لم يصنع قمة جديدة منذ بداية الفترة. تظهر المستويات 30 و 70 للمستثمرين أن آخر قمة أو آخر قاع حدثا في الثلث الأخير من الفترة الزمنية.
مؤشرات أخرى يمكنك استخدامها
يعد تصحيح فيبوناتشي، أو مؤشر البولنجر باند، أداة فنية مهمة أخرى يمكن أن تحذر المستثمرين من اقتراب حدوث مصيدة الدب. إذا لم يتقاطع سعر حصة السهم مع خطوط فيبوناتشي الأساسية، فمن المحتمل أن يكون انعكاس الاتجاه مؤقتًا.
مذبذب القوة النسبية، أو مؤشر القوة النسبية (RSI)، يعد أداة فنية مهمة أخرى يمكن أن تحذر المستثمرين من حدوث مصيدة الدببة. هذه الأداة الفنية عبارة عن مذبذب زخم يقيس سرعة وتغير تحركات الأسعار. مثل مؤشر Aroon، يتأرجح مؤشر RSI بين علامة 0 و 100. عندما تكون قراءة مؤشر RSI أعلى من 70، فإنه يُعتبر عادةً في حالة ذروة الشراء، وعندما يكون أقل من 30، فإنه يعتبر في حالة ذروة البيع.
كما تمت مناقشته سابقًا، يعد حجم السوق أيضًا مؤشرًا مهمًا يمكن أن يساعد في تحديد مصيدة الدببة. عندما يبدأ السهم في الانعكاس، ويقترب من قمم جديدة أو قيعان جديدة، فسوف يتسارع الحجم. عندما يغير الأصل اتجاهه ويكون حجم التداول منخفضًا، فقد تكون هذه الحالة دائمًا مصيدة دب.
يمكن أن يكون التمويل السلوكي أيضًا أداة قيمة عند التداول في أسواق الدببة. يمكن أن يساعد فهم السلوك البشري وسيكولوجية الأسواق بشكل استثنائي في تداول مصيدة الدببة. البشر كائنات عاطفية بطبيعتها، وتتحرك الأسواق بناءً على قوى المشاعر المتطرفة وغير العقلانية في كثير من الأحيان. التمويل السلوكي هو مفهوم يتم اعتماده بشكل متزايد وينص على أن الناس يرتكبون أخطاء مكلفة بأموالهم بسبب التحيزات العاطفية، والأخطاء المعرفية، وعدم الانضباط. من خلال الحفاظ على الانضباط والاستقرار دون التهور في تحركات السوق، يمكن للمستثمرين تجنب مصيدة الدببة والتداول بنجاح.
مخاطر التداول على مصيدة الدببة
هناك العديد من الطرق للتداول بنجاح في سوق هابطة وكذلك للتداول على مصيدة الدببة. ومع ذلك، هناك العديد من المخاطر التي ينبغي أخذها بعين الاعتبار. تقدم الأسواق الهابطة العديد من الفرص الجذابة للمستثمرين الأذكياء. ومع ذلك، تمامًا كما يواجه مستثمرو السوق الصاعدة دائمًا مخاطر مصيدة الثيران (المشترين)، فإن مستثمري السوق الهابطة (البائعين) دائمًا ما يتعرضون لخطر الوقوع في مصيدة الدببة.
في حين أن القفز صفقة شراء خلال سوق متدهور، هو بالطبع أمرٌ خطر قد يكبدك الخسارة و الوقوع في نمط “السكين المتساقط”، إلا أن صفقات البيع في هذه الأسواق الهابطة قد توفر ضعف المكافأة في ظل مخاطر مضاعفة. ففي حال شرعت بالتداول في مركز بيع خلال سوق هابطة مثلا، ففي نهاية السوق الهابطة أو خلال انعكاس مؤقت بسيط قبل أن تنتقل الهيمنة من الدببة إلى الثيران، فأنت حرفياً تضاعف خسائرك. كيف؟ عندما تقوم ببيع الأسهم على المكشوف ، فأنت تقترض بالفعل أسهمًا من هذا السهم ثم تبيعها في السوق المفتوحة ، دون امتلاك الأسهم فعليًا. بعد ذلك، سيتعين عليك إعادة شراء نفس الأسهم في تاريخ لاحق لإعادة الأسهم إلى المالك.
حيث يتمثل هدفك كمتداول في صفقات البيع على المكشوف هو إعادة شراء الأسهم بتكلفة أقل في المستقبل والحصول على صافي الربح عند انخفاض السهم. لكن تداولك على صفقات البيع في فخ الدب يعني أن قيمة الأسهم ستزداد، وتتعرض لخطر التعرض لخسائر كبيرة يمكن أن تستمر في التزايد إلى خسائر غير محدودة.
كيفية تتجنب مصيدة الدببة
الطريقة الوحيدة لتجنب الوقوع في فخ الدببة هي ببساطة عدم القيام بمركز بيع على المكشوف. تداول البيع على المكشوف هو أسلوب محفوف بالمخاطر، خاصة عند الوقوع في مصائد الدببة، لأن خسائرك يمكن أن تستمر إلى ما لا نهاية. على الرغم من ذلك، فإن إحدى طرق تجنب خسارة رأس المال غير المحدود عند البيع هي استخدام أمر وقف الخسارة. وفي حين أن الخسارة قد تكون جارية، فإن أمر وقف الخسارة سوف “يوقف النزيف” ويحد من خسائرك. تم تصميم أمر وقف الخسارة للحد من خسارة المستثمر في المركز ويتم وضعه مع وسيط لشراء أو بيع الأصل المتداول (اغلاق المركز) بمجرد وصوله إلى سعر معين.
يمكن أن يؤدي استخدام جميع المؤشرات الفنية المذكورة أعلاه ومفاهيم التمويل السلوكي إلى قطع شوط طويل في تجنب مصائد الدببة. هذا بسيط للغاية. إذا كنت تفهم المؤشرات الفنية لديك بشكل جيد، فيمكنك توقع ظهورها. كما سيساعدك فهم أساسيات التمويل السلوكي على أن تظل منضبطًا ومتزنًا كمستثمر. وفي حين أن هذا النوع من النماذج الفنية يحدث على نحو شائع بحيث قد يواجهها أي مستثمر في السوق، إن واجبك كمستثمر هو فقط التمسك بمؤشراتك ومبادئك، وحينها سيعمل كل شيء بشكل جيد.
