Earn2Trade Blog
Carbon Credits

ائتمانات الكربون Carbon Credits

blog ad ar e2t

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في إنقاذ الكوكب، يمكن للسوق المالية مساعدتك في مسعاك عن طريق ما يسمى بـ carbon credits أو ائتمانات الكربون. حيث أن الأرباح من هذه السوق بمثابة نسمة من الهواء النقي. لقد مرت عدة عقود منذ أن تلقينا التقارير الأولى حول الحالة الحرجة والملحة لتلوث الهواء. فبينما تستمر معدات القياس في أن تصبح أكثر تعقيدًا مع مراكمة كميات أكبر بشكل متزايد من البيانات الخام، يصبح من الواضح بشكل متزايد أن الانبعاثات في ارتفاع.

على الرغم من أن الكثيرين لا يزالون يجادلون حول مدى تأثير البشر على التغيرات المناخية، إلا أنه وفقًا لبروتوكول كيوتو واتفاقية باريس، فهناك مستوى من التوافق في الرأي في جميع أنحاء العالم. كما يثير هذا الموضوع بعض الأسئلة حول استدامة النمو الصناعي والاقتصادي العالمي أيضًا.

يتطلب خفض انبعاثات الكربون بشكل جذري تضحيات هائلة. حيث أن القيام بذلك سيؤثر سلبا بالتأكيد على الاقتصاد الحالي ومستقبله المحتمل. وتلك ببساطة ليس مخاطرة قد يكون معظم رؤساء الدول على استعداد لتحملها. ونتيجة لذلك أضافوا بعض الثغرات إلى الاتفاقات المذكورة سابقا. وأهمها بند التوزيع المجاني والتجاري في حصص الانبعاثات.

فهرس المحتويات:

تاريخ ائتمانات الكربون Carbon Credits

كان الاقتصادي رونالد كواس هو الداعم الأول لتداول الأصل Carbon Credits منذ الستينيات. حيث كان يعتقد أن على الاقتصاديين أن تركيز تحليلاتهم على الأسواق الحقيقية. وتعد النظرية المسماة بـ Coase واحدة من أشهر مساهماته، وتنص على أنه إذا كان بإمكان الناس تداول العوامل الخارجية (يعرف ذلك بمصطلح Externalities)، فإنها تؤدي إلى النتائج الأكثر كفاءة. وهي النظرية التي كان لها دور جزئي بفوزه بجائزة نوبل في الاقتصاد في عام 1991.

ويشير مفهوم الـ Externalities التكلفة أو المنفعة التي تؤثر على طرف ثالث لم يختار تكبد التكلفة أو المنفعة. هذا مهم لأن التلوث هو العامل الخارجي الذي يميل الناس إلى رؤيته في أغلب الأحيان.

وهي الفكرة التي تمثل العمود الفقري لبروتوكول كيوتو واتفاقية باريس الحديثة لعام 2015. الفكرة وراء ذلك تأتي من الإعتقاد بأن تحديد كمية التلوث المقبول في السنة والسماح للصناعة بتداول هذه الانبعاثات، فإن السوق لن يفرط في التلوث. ليس ذلك فحسب، ولكن الصناعة سضع تسعيرا للتلوث بكفاءة أيضًا.

كانت هناك بعض الجهود الحثيثة لإلزام جميع البلدان باتفاقها، وتظهر أوروبا حتى الآن العزم الأكبر.

مواضيع أخرى قد تعجبك أيضًا

كيف تعمل ائتمانات الكربون Carbon Credits

يتم توزيع ما يسمى carbon credits (ائتمانات الكربون) على مختلف البلدان بناءً على تقديرات الانبعاثات المحتملة لكل دولة. وبمجرد تحديد الحصص، يمكن توزيعها محليًا بشكل أكبر من قبل كل دولة. الفكرة الرئيسية هي أن الشركات التي تتبع نهجًا صديقًا للبيئة ستعمل على خفض انبعاثاتها. وهذا بدوره سيخلق فائضاً من الـCarbon Credits يمكنهم إعادة بيعه لشركات أخرى. وذلك من شأنه أن يجبر الشركات التي تنتج كميات عالية من التلوث على أن يكون لها تكاليف تشغيل أعلى، مما يضطرها إلى وضع سلبي تنافسي.

تمثل كل وحدة من هذه العقود الآجلة طنًا متريًا من انبعاثات غاز ثاني أكسيد الكربون أو ما يعادلها. وتمثل العقود الآجلة حاليا بالنسبة لهم 1000 وحدة/طن. يبلغ المعدل الحالي لعقود EUA حوالي 5 يورو، وبالنسبة لـ CER فقط 0.2. وهذا يسلط الضوء على الاختلاف في مدى الجدية التي يتعامل بها الناس مع الخطة الأوروبية (مع عقود EUA) مقابل بروتوكول كيوتو (مع عقود CER).

أين يمكنك أن تحصل عليه أو تتداولها؟

كان يتم تداول في البداية هذه الحصص خارج السوق (OTC) وبعيدًا عن الأسواق المنظمة. ومع ذلك، في غضون بضع سنوات كانت متاحة بالفعل في العديد منصات التداول. ثم، في نهاية الأمر أصدرت بورصة Intercontinental (ICE) العقود الآجلة الخاصة بها العقود الآجلة الرسمية لائتمان الكربون. وتأتي اليوم بأشكال مختلفة بناءً على اتفاقية المناخ التي يتواصلون معها. حيث هناك ائتمان Certified Emissions Reduction (CER) التابعة لبروتوكول كيوتو و إئتمان مخصصات الاتحاد الأوروبي (EUA) التابع لبرنامج الاتحاد الأوروبي لتجارة الانبعاثات.

المسائل التطبيقية لتداول الانبعاثات

على الرغم من أن كل شيء يبدو معقولاً من الناحية النظرية، إلا أن تقديرات الحصص هذه في الممارسة العملية ينتهي بها الأمر بسخاء مفرط. ما أتاح لمعظم الشركات بتلبية أهداف الانبعاثات الخاصة بها بسهولة نسبية.

كان قيام بورصة ICE بتثبيت سعر تتبعي على ائتمان الكربون هو المسمار الأخير في نعش الخطة الأصلية. عندما بدأت الدول في الخروج علنًا بالأرقام المتعلقة بمدخراتهم، أصبح من الواضح أن هناك فائضًا كبيرًا في البيع. وحقيقة أن كل شخص كان يحاول التخلص منه جعل من المستحيل بيعه. وهو ما يعني أن السوق لم يكن لديه سيولة. تسبب هذا في فرار حشود كبيرة من المضاربين. وبمجرد أن غادروا، جفت السيولة بالكامل. وكانت النتيجة انخفاض أسعار الحصص بشكل أكبر، مما أدى إلى انهيارها بالكامل كأصل قابل للتداول.

لنلقي نظرة على الأصل من منظور المتداول. لدينا عددًا متزايدًا من الشركات التي تتطلع لبيع ائتماناتها. وفي الوقت نفسه يتراجع الطلب على هذه الائتمانات. ونتيجة لهذه الظروف، فإن أسعار الائتمان الكربون انخفضت أيضا بشكل حاد. وليس من المفاجئ أن تداول الانبعاثات بسعر رخيص سيحفز الشركات لإنفاق مبلغ إضافي صغير لمواكبة انبعاثاتها أو حتى زيادتها. تظهر اليد الخفية للسوق مرة أخرى أنها قوة لا يستهان بها. يمكن إلقاء اللوم في مرحلة من هذا الفشل في السياسة إلى تطبيقه العملي على الاقتصادات. إن محاولة التحكم في النتائج الاقتصادية تنازليا من خلال حسابات دقيقة ستؤدي لنفس المأزق الذي وقع فيه الاتحاد السوفييتي ومعظم الدول الشيوعية الأخرى.

مستقبل ائتمانات الكربون Carbon Credits

سوق الانبعاثات على وشك أن يمر ببعض التغييرات الرئيسية في عام 2020. يمكن لهذه التغييرات أن تغير سوق ائتمانات الكربون بالكامل. إن إضافة معامل تخفيض خطي يعني أن الحد الأقصى من التراخيص سوف يتناقص باستمرار بمعدل ثابت. وبدلاً من الاحتفاظ بقيمتها بشكل ثابت، فإنها ستنخفض على أساس سنوي.

يمكن أن يؤثر ذلك على السوق بطريقة مماثلة لكيفية تنظيم البنوك المركزية للمعروض من النقود في كثير من الأحيان. حيث تميل البنوك إلى تشديد سياسات أسعار الفائدة عندما يشعرون بأن التضخم في تسارع. وسيقلل هذا بدوره من كمية الأموال المتداولة ويعمل على خفض التضخم.

مؤسسات الجديدة

يمكن لهذا النوع من الحلول إعادة المضاربين مجددًا إلى سوق الانبعاثات. من ناحية أخرى، قد يكون من الضروري أيضًا إنشاء مؤسسة جديدة لدعمها. وستكون في هذه الحالة مؤسسة احتياطي استقرار السوق (MSR). والغرض منها هو العمل كصانع سوق نوعا ما من خلال تجفيف الفائض في سوق. حيث يساعد شراء الانبعاثات الزائدة أيضًا على ضخ السيولة في السوق. قد تعمل الأخبار حول إنشاء مؤسسة MSR إلى إحداث ثورة جذرية في هذا السوق، والذي أخذت عجلاته تتحرك بالفعل.

حيث تراوحت أسعار الإئتمانات الأوروبية (EUA) من 3 إلى 7 يورو تقريبًا في الشهر الأول من الإنشاء. ومع ذلك، فقد قفزت هذه الأسعار فوق 25 يورو بعد قرار البرلمان الأوروبي بإنشاء MSR في عام 2019. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الشركات الرئيسية المنتجة لانبعاثات الكربون. والذين سارعوا في شراء هذه العقود الآجلة بأعداد كبيرة. كانت خطتهم هي الحصول على أكبر عدد ممكن قبل أن تدخل هذه التغييرات حيز التنفيذ في عام 2020. حتى أنهم قاموا بشراء تلك الائتمانات التي لها تاريخ انتهاء حتى أواخر عام 2025. كما أن الاهتمام المتجدد بالأصل يضع المزيد من الضغوط على الشركات الأخرى للانضمام أيضًا. هل يمكن أن يكون هذا هو الجزء الأول من السوق الذي ينتج فيه التدخل الحكومي التنازلي نتيجة فعالة؟ الزمن كفيل بإخبارنا..