El Chaikin Money Flow (CMF) es un indicador que mide la presión de compra (acumulación) frente a la presión de venta (distribución) de un valor durante un periodo determinado.
Comparado frecuentemente con otros indicadores técnicos, como el On Balance Volume (OBV) y el Money Flow Index (MFI), el Chaikin Money Flow es un popular oscilador ponderado por volumen.
En este artículo, veremos las mejores formas de utilizar el Chaikin Money Flow, estudiaremos estrategias basadas en el indicador y enumeraremos sus ventajas y desventajas. También compararemos el CMF con indicadores similares como el OBV y el MFI.
¿Qué es el indicador Chaikin Money Flow?
El CMF se basa en la idea de que cuanto más cerca está el precio de cierre del máximo de un valor, más fuerte es la presión de compra (se ha producido más acumulación). Por el contrario, cuanto más cerca esté el precio de cierre del mínimo, más fuerte será la distribución.
Ahora bien, el valor del CMF será positivo si el precio del valor alcanza constantemente nuevos máximos por encima del punto medio de la barra cuando el volumen aumenta. Por otro lado, el indicador será negativo si el precio del valor cierra continuamente por debajo del punto medio de la barra cuando el volumen aumenta.
Desarrollado por el analista de valores Mark Chaikin, el CMF es similar al indicador de Media móvil convergencia divergencia (MACD), más popular entre inversores y analistas. El CMF es similar al MACD porque utiliza dos medias móviles individuales ponderadas exponencialmente (EMA) para medir el impulso.
El CMF analiza la diferencia entre una EMA de 3 días y la EMA de 10 días de la línea de acumulación/distribución, que en realidad es un indicador independiente que Chaikin creó para medir las entradas de dinero y cómo afectan a los precios de los valores.
En un gráfico, el indicador Chaikin Money Flow puede valorarse entre +100 y -100. Las zonas comprendidas entre 0 y 100 representan acumulación, mientras que las inferiores a 0 representan distribución.
Los casos en que el indicador oscila por encima/debajo de 0 durante un periodo de 6 a 9 meses (lo que se conoce como persistencia del flujo monetario) pueden ser indicios de importantes presiones de compra o venta por parte de grandes instituciones. Estas situaciones tienen un impacto mucho más fuerte en la evolución de los precios.
¿Cómo utilizar el indicador Chaikin Money Flow?
El objetivo del indicador Chaikin Money Flow es identificar valores con movimientos de precios sostenibles basados en patrones de precio y volumen. El CMF da a los inversores una indicación de la fuerza del movimiento del valor y de si se ha producido con un volumen alto o bajo.
Como tal, la presión de compra o acumulación se ilustra mediante valores que cerraron a niveles altos con un volumen elevado. Por el contrario, la distribución está representada por valores con precios de cierre bajos y un volumen elevado.
A la hora de buscar oportunidades de compra atractivas, los inversores buscan valores con una fuerte persistencia del flujo monetario. Aunque los inversores no deben descartar inmediatamente los valores en los que el CMF es inferior a 0, se aconseja dar prioridad a los instrumentos con una fuerte persistencia del flujo monetario.
Estrategia del indicador Chaikin Money Flow
Los inversores también utilizan el CMF para confirmar la ruptura del precio. Por ejemplo, si el precio de un valor rompe por encima de la línea de resistencia, los inversores esperan que el valor CMF supere 0 para confirmar la dirección de la ruptura. Y viceversa.
El CMF envía una señal de venta si el precio de un valor alcanza un máximo superior en regiones de sobrecompra. Si el indicador cae a un máximo inferior, señala un movimiento bajista.
Del mismo modo, si la acción del precio cae a un mínimo inferior en zonas de sobreventa y el CMF diverge con un mínimo superior y comienza a subir, esto se considera una señal de compra. Cuando el precio del valor y el CMF avanzan en direcciones opuestas, esto indica un posible cambio de tendencia.
Por ejemplo, si el precio cae hasta un nuevo mínimo y el CMF no lo sigue, tenemos una divergencia alcista: el inicio de una posible tendencia alcista. Una divergencia bajista, por el contrario, se produce cuando el precio alcanza un nuevo máximo mientras que el CMF se mantiene o incluso desciende.
El CMF también forma cruces cuando el indicador se cruza con la línea 0, lo que sugiere un cambio de tendencia. Los cruces alcistas surgen cuando el CMF cruza la línea 0 desde abajo, y el precio del valor sigue subiendo. Por otra parte, los cruces bajistas se producen cuando el CMF cruza la línea 0 desde arriba, y el precio sigue bajando.
En algunos casos, los cruces pueden enviar señales falsas. Esto ocurre cuando el CMF apenas cruza la línea 0 y luego retrocede. Para solucionar esto, algunos traders prefieren esperar a que el CMF se mueva al menos 5 puntos por encima de la línea 0 antes de actuar.
Aunque muchos inversores encuentran útil el CMF a la hora de desarrollar su estrategia de inversión, rara vez lo utilizan como indicador independiente.
Chaikin Money Flow vs. OBV
El CMF suele compararse con otros indicadores utilizados para controlar los flujos monetarios y el impulso, como el On Balance Volume (OBV) y el Money Flow Index (MFI). El OBV es un indicador de impulso que utiliza el volumen para predecir las variaciones de los precios.
La idea que respalda el OBV se basa en el impacto de los inversores institucionales y los inversores minoristas en el volumen de operaciones y los precios de mercado.
El OBV suele seguir la trayectoria del valor, y cuando se produce una divergencia positiva o negativa, suele servir de señal para que los inversores hagan un movimiento. El OBV y el CMF difieren en el sentido de que las primeras medidas se basan en la diferencia de precios de cierre a lo largo de varios días, mientras que las segundas se basan en el precio de cierre de cada día de trading.
Es importante tener en cuenta que el OBV puede producir señales falsas con frecuencia. Esto se debe a que el OBV es un indicador adelantado, lo que significa que proporciona predicciones, pero no ofrece mucha información acerca de lo que ha ocurrido realmente en cuanto a las señales que envía.
Chaikin Money Flow vs. Money Flow Index “índice de flujo monetario“
Otro indicador que suele compararse con el oscilador CMF es el índice de flujo monetario (MFI). En términos sencillos, el IMF es un indicador de impulso que mide el flujo de dinero que entra y sale de un valor.
Sin embargo, el Índice de Flujo Monetario es significativamente diferente del CMF, ya que utiliza el volumen y la acción reciente del precio para medir el impulso.
En muchos aspectos, se parece al Índice de Fuerza Relativa (RSI). Normalmente, los niveles clave a observar en el IMF son 80 y 20. Si el índice es superior a 80, suele indicar que el mercado está sobrecomprado, y podría esperarse una caída. Por el contrario, si el IMF cae por debajo de 20, indica que el mercado está sobrevendido y que es probable un repunte. Sin embargo, las señales de compra y venta sólo se generan cuando el índice Money Flow supera 80 o cae por debajo de 20.
Ventajas y desventajas del indicador CMF
Al igual que cualquier otro indicador técnico, el CMF también tiene ventajas y desventajas que los inversores deben conocer.
Una de sus principales ventajas es que ayuda a los inversores a confirmar la fortaleza de una tendencia y la dirección de su ruptura. Además, los traders pueden ver claramente la divergencia entre el precio del valor y el CMF, lo cual les permite programar sus movimientos de entrada y salida.
Al tratarse de un oscilador de impulso, el CMF es más eficaz en los mercados de tendencia, donde permite a los traders medir la fuerza y la dirección de una tendencia. Cuando la fuerza de una tendencia se desvanece, esa pérdida se refleja en el CMF como divergencia, lo que indica que un cambio de tendencia es inevitable.
Entre sus principales desventajas está el riesgo de generar señales falsas. Como muchos otros indicadores, el CMF puede generar ocasionalmente señales falsas, sobre todo si los precios son volátiles.
Además, ya que es un indicador rezagado que sigue el precio de un valor, a veces es difícil sincronizar perfectamente las entradas y salidas con el CMF. Como con cualquier otro indicador, el Chaikin Money Flow se utiliza mejor combinándolo con otros indicadores técnicos.
Conclusión
El Chaikin Money Flow es un indicador de impulso ponderado por volumen. Desarrollado por Marc Chaikin a principios de la década de 1980, el CMF tiene como objetivo comprender mejor el equilibrio entre la acumulación (presión de compra) y la distribución (presión de venta). Al aplicar el CMF a un gráfico, las áreas por encima de 0 representan una presión de compra neta, mientras que las lecturas por debajo de 0 muestran una presión de venta neta.
