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¿Cuánto dinero necesita para empezar a operar con futuros?

Como hemos visto durante la pandemia de Covid, los mercados pueden ser increíblemente volátiles. Esto ha atraído a muchas personas al trading de futuros, que es un derivado financiero apalancado. Como muchos traders podrán afirmar, ¡el apalancamiento solo funciona si los mercados se mueven a su favor!

Si desea abrir una cuenta de trading de futuros, es importante que conozca el tipo de contratos de futuros disponibles, la estructura de precios y cuánto dinero necesita para empezar a operar con futuros.

cuenta fondeada

¿Qué es un contrato de futuros?

Un contrato de futuros es una transacción financiera basada tradicionalmente en un commodity, un activo o un índice bursátil. En los contratos de futuros, un trader está obligado a comprar o vender un activo específico a un precio predeterminado en una fecha concreta.

El volumen de trading de futuros ha aumentado de forma impresionante en los últimos años, y los contratos de futuros del S&P 500 están siendo muy populares. Este contrato ofrece una exposición al índice S&P 500, un índice que cubre 500 de las mayores empresas que cotizan en la bolsa estadounidense. En lugar de comprar y vender acciones de cada empresa individual, basta con comprar y vender los futuros sobre el índice en función de su estrategia de inversión. Sin embargo, para poder operar con contratos de futuros, necesitará mantener lo que llamamos “margen” en su cuenta.

Trading de futuros y cuentas de margen

El índice S&P 500 es el activo subyacente de algunos de los contratos de futuros más comercializados del mundo. Inicialmente, solo existía un contrato de futuros sobre el S&P 500, cuyo valor era de $250 x el índice S&P 500. Las siguientes cifras le darán una idea de cuánto ha aumentado su valor en los últimos diez años:

FechaPuntos del índiceValor del contrato
Enero de 20121,408$352 000
Enero de 20224,662$1 165 500

Pronto se hizo evidente que, incluso operando con margen, el contrato de futuros original del S&P 500 era demasiado costoso para muchos participantes en el mercado. Como consecuencia, surgieron dos nuevos contratos de futuros:

Aunque el E-mini S&P 500 es uno de los contratos de futuros más comercializados, el Micro E-mini S&P 500 también está llamando la atención. Como el margen requerido para operar con futuros se basa en el valor de cada contrato de futuros, cuanto menor sea el valor, menor será el margen requerido.

Diferentes tipos de margen

Al operar con futuros, hay tres tipos diferentes de márgenes que hay que tener en cuenta. Estos son el margen inicial, el margen de mantenimiento y el margen intradía.

Margen inicial

El margen inicial necesario para adquirir un contrato de futuros individual es fijado por el mercado. Si observa el contrato de futuros E-mini S&P 500, el margen inicial requerido tendrá en cuenta la volatilidad histórica. Cuanto más volátil sea el índice, mayor será el margen requerido al abrir una posición de trading. En este momento, el margen inicial requerido por el contrato de futuros E-mini S&P 500 es de $12 650.

Margen de mantenimiento

Tras el depósito de margen inicial, todas las miradas se dirigen al margen de mantenimiento, que permite a los traders mantener sus posiciones abiertas. Si nos fijamos en los contratos de futuros E-mini S&P 500, el margen de mantenimiento es de $11 500. ¿Qué significa esto?

Si el valor del contrato de futuros E-mini S&P 500 subyacente cayera en $1 500, esto reduciría el saldo de la cuenta de margen del inversor a $11 150 ($12 650 – $1 500). Al caer el saldo por debajo del límite de margen de mantenimiento de $11 500, se desencadenaría un ajuste de márgenes. El inversor tendría que añadir otros $1 500 para que el saldo de la cuenta volviera a alcanzar el margen inicial de $12 650.

Margen intradía

A menudo denominado margen de trading intradía, el margen intradía sustituye al margen inicial para aquellos que buscan cerrar sus posiciones al final de cada día de operación. No existe un requisito legal de margen inicial cuando se opera en el día, pero obviamente, los brókers necesitan tener un grado de cobertura. Como se elimina el riesgo de mantener la posición durante la noche, el margen requerido puede ser de tan sólo $500 por contrato de futuros E-mini S&P 500. Este margen intradía se compara favorablemente con el margen inicial, de ahí su creciente popularidad en el trading intradía.

Cálculo de márgenes

Debido a la excesiva volatilidad de los mercados a medida que se agravaba la pandemia, el margen inicial requerido al comercializar contratos de futuros E-mini S&P 500 se duplicó efectivamente entre enero y marzo. Esto significó que los traders de futuros E-mini S&P 500 necesitaron mantener más dinero en sus cuentas de margen.

Estrategias de trading

Si nos centramos en los contratos de futuros E-mini S&P 500, hay una serie de estrategias de inversión para minimizar las pérdidas y maximizar las ganancias. Los movimientos en el contrato de futuros E-mini S&P 500 se miden en ticks, con cuatro ticks por cada punto. Como cada punto vale $50, cada tick vale $12 50. 

Trading intradía

Cuando se busca operar en el día con contratos de futuros E-mini S&P 500, hay dos factores a tener en cuenta:

Requisitos de depósito

No existen regulaciones como tal en lo que respecta a los requisitos de depósito mínimo para aquellos que buscan operar con futuros durante el día. En consecuencia, depende de cada bróker el nivel de depósito requerido. Esto puede ser desde tan sólo $ 1 500 en una cuenta de margen para algunos brókers.

Requisitos de margen intradía

Una vez más, los que buscan operar con contratos de futuros durante el día no están sujetos a las mismas regulaciones que los que toman posiciones durante la noche. Encontrará que algunos brókers de futuros requieren tan sólo $500 de margen para operar con contratos de futuros E-mini S&P 500. Esto se compara con un requisito de margen inicial de $12 650 cuando se mantienen posiciones a un día. Sin embargo, los requisitos de depósito crean una red de seguridad en caso de pérdidas más allá del saldo de la cuenta de margen de $500.

Mantener una posición durante la noche

Si desea operar durante la noche con contratos de futuros E-mini S&P 500, debe tener en cuenta dos factores:

Margen inicial

El margen inicial de un contrato individual de futuros E-mini S&P 500 es de $12 650, que se transfiere a su cuenta de margen. No es necesario tener fondos en depósito cuando se opera de esta manera. Sin embargo, necesitará tener fondos disponibles en caso de futuras llamadas de margen.

Margen de mantenimiento

El margen de mantenimiento en los contratos de futuros E-mini S&P 500 es de $11 500. Si el saldo de su cuenta de margen cae por debajo de este nivel, estará obligado a añadir fondos adicionales para llevarlo de nuevo a la cifra de margen inicial. Si no lo hace, su posición se cerrará y usted será responsable de las pérdidas ocasionadas.

Cuando se opera durante un periodo prolongado, la volatilidad y el rango de movimiento tienden a ser mayores. En el gráfico de cinco días que aparece a continuación, el mercado osciló entre 4600 y 4750, lo que equivale a una ganancia/pérdida potencial de $7 500 ($50 x 150 puntos) por contrato.

Límites de Stop-loss

Aquí es donde entran en juego los límites de stop-loss, y muchos traders utilizan el enfoque de cuatro ticks (pérdida de $50 por contrato) o seis ticks (pérdida de $75 por contrato). En teoría, la idea es simple, ejecute sus ganadores y corte sus perdedores para mantener sus fondos de inversión. Si decide operar con contratos de futuros, en teoría, debería ser capaz de limitar las pérdidas al tiempo que maximiza sus ganancias dentro de la escala de tiempo elegida.

El costo del trading de futuros

El nivel de margen y depósito necesario para abrir y mantener posiciones de inversión dependerá del tipo de operaciones que realice. Sin embargo, hay que tener en cuenta los cargos adicionales por contrato.

Comisión por lado

Este término se refiere al cobro por contrato al comprar o vender contratos de futuros. Por ejemplo, algunos brókers pueden ofrecer una escala móvil en la que las comisiones por contrato disminuyen cuantos más contratos se operen. Esto puede variar desde tan sólo $0,10 hasta $0,50 por contrato y más, dependiendo del número de contratos que usted opere.

Comisión de ida y vuelta

La comisión de ida y vuelta es una comisión única que tendrá en cuenta tanto la apertura como el cierre de un contrato de futuros. De nuevo, para los traders relativamente grandes, la comisión de ida y vuelta por contrato puede ser extremadamente competitiva.

Otros costos a considerar

Como medio para crear una ventaja competitiva, muchos brókers ignoran inicialmente otras tarifas, como las reguladoras, las de transacción y las de mercado, a la hora de citar los gastos de trading. Es importante que los tenga en cuenta en sus cálculos, ya que pueden sumar para los traders habituales.

Cálculo de los costos

En teoría, podría abrir una cuenta de margen en un bróker de futuros con un depósito de tan sólo $1 500. Sin embargo, empezar con una cantidad tan pequeña puede no ser viable en la práctica. A continuación le mostramos algunos ejemplos de los márgenes intradía actuales en algunos de los activos más populares:

  • E-Mini S&P 500 Futures: $500
  • E-Mini Dow Jones Futures: $500
  • COMEX 100 Gold Futures: $1 000
  • Crude Oil Futures: $2 000

Incluso si solo operara con futuros sobre índices, seguiría arriesgando entre el 30 y el 60% de su saldo total en cada operación. Eso sin contar con las comisiones. Los traders expertos no recomiendan arriesgar más del 10%, 5% o, en algunos casos, incluso el 2% de su saldo total en una operación. Un trader necesitaría una cuenta inicial de al menos entre $5 000 y $10 000 para alcanzar esos tamaños de operación, solo para operar con márgenes intradía. Aunque esto pueda parecer elevado, existe una alternativa.

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