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¿Qué son los Contratos de Futuros del Oro y Cómo Operar con Ellos?

futuros del oro
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12 minutos de lectura

Los futuros del oro siguen siendo uno de los mejores lugares para comenzar para los traders que buscan invertir en metales preciosos. Te permiten ingresar al mercado del oro incluso con un capital relativamente bajo. El oro se ha utilizado históricamente como cobertura contra la inflación y otras formas de recesiones económicas. La volatilidad inherente de los precios del oro también lo hace más atractivo para los especuladores, sin embargo, sigue siendo una opción que vale la pena considerar para cualquiera que busque diversificar su portafolio.

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¿Vale la pena invertir en Oro?

Antes de entrar en el meollo del trading de oro, es importante tener al menos una idea general de por qué es tan atractivo como vehículo de inversión:

  • El oro es uno de los activos más populares del mundo. Ha demostrado su valor una y otra vez a lo largo de los años, no solo como medio de intercambio, sino también como un refugio seguro contra la incertidumbre financiera.
  • El oro es extremadamente dúctil, lo que significa que puede estirar una onza de oro en un hilo de oro que tiene alrededor de ocho kilómetros (5 millas) de largo.
  • El oro es un producto altamente valorado gracias a su rareza, densidad y belleza poco común.
  • El oro entra en la categoría de metales nobles, lo que significa que es relativamente no reactivo frente al aire, la humedad y la mayoría de los solventes.
  • La Antártida es el único continente donde no se extrae oro. Esto no se debe a que no hay oro allí (en realidad sí lo hay), sino al Tratado Antártico, que, entre otras cosas, prohíbe la minería en la región.
  • Debido a su rareza e indestructibilidad virtual, todo el oro que se ha extraído a lo largo de la historia todavía existe hasta el día de hoy, se derrite y se vuelve a fundir y se usa una y otra vez en diferentes formas.
  • Estados Unidos es el cuarto mayor productor de oro, después de China, Australia y Rusia, respectivamente.
  • Además de su valor monetario y simbólico, el oro también se usa en electrónica, para la protección contra la radiación, la odontología, el bordado y vidrio para colorear.
  • La pureza del oro se mide usando el sistema Karat (a veces deletreado Carat). En su forma más pura, el oro es de 24 quilates. Con los años, esta pureza se ha diluido con otros metales como plata, platino, paladio, zinc, níquel, hierro y cobre, por lo que tenemos variaciones como el oro de 18 quilates (75% de oro puro), el oro de 14 quilates (alrededor de 58.5 % de oro puro) y oro de 10 quilates (alrededor del 41,7% de oro puro).

Si estás buscando mantener una posición de inversión en oro, hay varias formas de ingresar al mercado. Una forma es a través de futuros de oro. ¿Qué implica esta estrategia? ¿Cómo encaja en tu cartera de inversiones? ¿Cuáles son algunos consejos probados para operar con éxito futuros de oro? A continuación, te proporcionamos las respuestas al describir las ocho cosas principales que debes saber sobre el trading de futuros de oro:

Entendiendo los Contratos de Futuros de Oro

En términos más simples, un contrato de futuros de oro es un acuerdo legalmente vinculante entre un inversor y un vendedor, que estipula la venta y entrega del oro a un precio acordado en el futuro. Dicho de otra forma, se llega a un acuerdo con alguien de que comprará o venderá oro en el futuro por un precio que ambos acordaron hoy.

Si compras o vendes el oro, depende del tipo de posición que elijas tomar: largo (comprar) o corto (vender). Si bien se utiliza una gran jerga financiera sofisticada para describir estas posiciones, lo importante es comprender que estás observando bien el mercado del oro y que estás tomando una decisión basada en los movimientos de precios esperados. Tú tomas una posición larga si esperas que el precio del oro suba o bien, tomas una posición corta si esperas que el precio baje.

futuros del oro bancos centrales
Los bancos centrales son los mayores compradores de oro en los últimos 7 años | Fuente de datos: Bloomberg

Al igual que con otras estrategias de inversión, el mercado de futuros está preocupado por obtener ganancias o, como mínimo, minimizar la exposición al riesgo de la volatilidad de los precios al aceptar un precio del oro por adelantado. Por ejemplo, supongamos que estás muy interesado en tener oro y decides comprar 100 gramos de oro en el mercado de futuros a un precio acordado de $5,000, con una entrega programada para cinco meses a partir de ahora. El precio actual de un gramo de oro es de, aproximadamente, $50. Digamos que, en cinco meses, cuando recibes el oro, el precio ha aumentado a $55 por gramo. Eso significa que obtuviste una ganancia de $500 proveniente de tu posición larga a las tasas actuales, que es un 10% de devolución de 5 meses de tus $ 5,000 iniciales.

¿Qué pasa si decides tomar una posición corta? El mismo escenario, pero esta vez tú eres el que vende. Un inversor se acerca a ti y te dice que quiere comprar 100 gramos de oro a $5,000 para entregar en cinco meses. Digamos que, cuando llega el momento de entregar, el precio por gramo ha caído a $45. Eso significa que, obtuviste una ganancia de $500 al fijar el precio en $50 por gramo hace cinco meses. Hay muchos otros escenarios sobre cómo se desarrollará un contrato de futuros, pero ya entiendes la idea general.

¿Qué Factores Impulsan el Precio del Oro en el Mercado de Futuros?

Dado a que el precio desempeña un papel tan importante en la determinación de la posición que toma en un mercado de futuros de oro, solo tiene sentido comprender qué factores influyen en su movimiento. El precio del oro fluctúa todos los días, pero el punto de partida, generalmente, se coordina a través de la London Bullion Market Association (LBMA), mejor conocida como London Fix. A las 10:30 a.m. y a las 3:00 p.m., hora de Londres, todos los días hábiles, un consorcio de grandes organizaciones financieras, que se ocupan de las principales compras y ventas de lingotes, establece el precio de negociación inicial para el día. Esto luego se utiliza como punto de referencia para el precio inicial de los productos de oro y derivados en los mercados mundiales.


Demanda y oferta mundial histórica y prevista para el oro | Fuente de datos: Global X

Dado a que hay varios exchanges que operan con futuros de oro en diferentes zonas horarias de todo el mundo, es importante tener un «precio spot» de una onza, gramo o kilo de oro físico. De esta manera, es más fácil rastrear las ganancias o pérdidas diarias en función de este punto de partida. Después de eso, se trata de que las fuerzas del mercado entren en juego y hagan que el precio del oro suba o baje durante el día. En este sentido, el mercado de futuros de oro es bastante similar a cómo funciona la bolsa de valores: el sentimiento de los inversores provoca un proceso continuo de descubrimiento de precios. Excepto con los futuros del oro, el trading se realiza a través de contratos estandarizados en lugar de acciones.

Otros factores que influyen sobre el precio del oro incluyen:
  • Reservas del Banco Central – Los bancos centrales suelen tener tanto papel moneda ,como oro en reservas y, a medida que diversifican estas reservas a favor del oro, el precio del oro generalmente aumentará. En los últimos años, los bancos centrales han comprado la mayor parte del oro del mundo con Rusia, Turquía y Kazajstán a la cabeza, según Bloomberg.
  • El valor de la moneda del país – En muchos países, incluyendo Estados Unidos, el precio del oro tiende a tener una relación inversa con el valor de su moneda. Usando los Estados Unidos como ejemplo, un dólar estadounidense más fuerte, generalmente, significa un precio de oro más bajo y viceversa, en igualdad de condiciones.
  • Oferta y demanda a nivel mundial – Como con cualquier otro producto básico, el principio económico de la oferta y la demanda desempeña un papel fundamental en los movimientos de los precios. Una mayor demanda y una oferta restringida conducen a precios más altos, mientras que una menor demanda y una mayor oferta pueden reducir el precio.
  • Protección de la Riqueza – Debido a su valor duradero, el oro, a menudo, se considera un refugio seguro en tiempos de turbulencia económica. Por lo tanto, cada vez más personas tienden a invertir en él, una vez que sus retornos sobre bonos, acciones y bienes raíces comienzan a disminuir o en tiempos de devaluación de la moneda o inflación. De hecho, también es frecuente en tiempos de inestabilidad política, lo que eleva, naturalmente, el precio del oro.

Exchanges Donde se Opera con Futuros de Oro

Si estás buscando invertir en futuros de oro, deberás decidir qué exchanges desea utilizar. Un exchange de futuros estandariza los términos de los contratos, estipulando claramente la cantidad, calidad, tiempo de liquidación y lugar de entrega, pero el precio sigue siendo variable. También iguala los precios de oferta de los compradores con los precios de venta de los vendedores y luego supervisa la creación del contrato de futuros cuando ambas partes llegan a un acuerdo.

Estas son algunas de las opciones más populares del mundo para el trading de futuros de oro:
  • Exchange de Productos Básicos – COMEX es el brazo del Grupo CME responsable del trading de metales preciosos. Sus productos de futuros de oro incluyen Futuros de Oro, Micro Futuros de Oro, Futuros de Oro E-mini, Futuros de Kilo de Oro y Futuros de Oro TAS. Hablaremos sobre las especificaciones del contrato para futuros de oro en el COMEX en un minuto.
  • London Metal Exchange – La LME comenzó oficialmente a operar con futuros de oro en julio de 2017. Los inversores también reciben datos de la curva de forwards de oro, lo que les permite tener una visión a largo plazo del metal precioso.
  • Exchange de Productos Múltiples – El exchange Indio, a menudo, es favorecido por los inversores que tienen una base de capital más pequeña, ya que los contratos ofrecidos aquí van desde un gramo (pétalo de oro), ocho gramos (guinea de oro) y hasta un kilo (contrato estándar de oro).
  • Bolsa Mercantil de New York – NYMEX cotiza sus contratos de futuros de oro en dólares estadounidenses por onza en contratos de 100 onzas troy. El trading, generalmente, se cierra el tercer y último día hábil del mes de entrega acordado. Debes tener en cuenta que la NYMEX y la COMEX se han fusionado desde 1994, por lo que esta distinción es meramente informativa.
  • Exchange de Productos Básicos de Tokio – El tamaño del contrato en este exchange suele ser de un kilogramo por contrato, que es aproximadamente 32.15 onzas troy.

Especificaciones del Contrato de Futuros del Oro

El COMEX comenzó oficialmente a operar con contratos de futuros de oro en 1974, convirtiéndolo en uno de los exchanges más antiguos para este activo en particular, así como también el más grande. Echemos un vistazo a sus especificaciones contractuales para futuros de oro:

Especificaciones para Contratos Estándar de Oro

Símbolo del Producto GC
Tamaño del contrato 100 onzas troy
Movimiento de Precio Mínimo de $0.10 por onza troy
Cotización USD dólares y centavos por onza troy
Método de Liquidación Entrega física
Horario de Operación CME Globex: domingo – viernes 6:00 PM. – 5:00 PM (5:00 PM. – 4:00 PM / Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 5:00 PM. (4:00 PM, hora de Chicago)

CME ClearPort: domingo – viernes 6:00 PM – 5:00 PM (5:00 PM – 4:00 PM. / Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 5:00 PM (4:00 PM, hora de Chicago)

Meses de Operación Los contratos mensuales figuran por tres meses consecutivos y febrero, abril, agosto y octubre en los 23 meses más cercanos y cualquier junio y diciembre en los 72 meses más cercanos.
Período de Entrega La entrega puede tener lugar en cualquier día hábil a partir del primer día hábil del mes de entrega o cualquier día hábil posterior del mes de entrega, pero no más tarde del último día hábil del mes de entrega actual.
Terminación del Trading 12:30 PM, hora de Chicago, el tercer último día hábil del mes de entrega.

Fuente de Datos: CME Group

Las especificaciones del contrato para los contratos micro y E-mini son bastante similares, excepto que los tamaños del contrato son de 10 onzas y 50 onzas, respectivamente. La fluctuación de precio mínimo para el contrato de futuros de oro E-mini también es diferente con un valor de $ 0.25 por onza troy.

A partir de los datos anteriores, podemos comenzar a comprender cómo se opera realmente con los futuros del oro. Por ejemplo, dado que el oro se comercializa en dólares y centavos por onza, entonces un inversionista que toma una posición larga a un precio de $1,500 por onza tiene un contrato de futuros por un valor de $150,000 ($1,500 x 100 onzas). Si luego decide vender a un precio de venta de $1,510, entonces obtiene una ganancia de $1,000 ($1,510 – $1,500 = $10; $10 x 100 onzas = $1,000). Por otro lado, si vende a $ 1,490, entonces pierde $1,000.

Desglose de los Movimientos de los Ticks en un Mercado de Futuros de Oro

Considera los movimientos de precios mínimos de los futuros del oro. Para el contrato estándar de futuros de oro, el movimiento del precio mínimo está vinculado a $0.10 x 100 onzas = $10. Este movimiento se llama «tic». Por lo general, determina cuánta ganancia o pérdida se obtiene dependiendo de cuántos ticks se aleje el precio del precio original cuando ingresó al mercado. Eso significa que, si ingresaste al mercado y el precio se mueve 12 ticks por encima o por debajo de tu precio de entrada, tu ganancia o pérdida asciende a $120 ($10 x 12 ticks = $120).

El mismo principio se aplica si estás negociando un contrato de futuros E-mini o para un micro contrato de oro. Para el primero, el movimiento del tick está vinculado a $12.5 ($0.25 x 50 onzas), lo que significa que cualquier movimiento en el precio se mide a $12.5 por tick. Para el micro contrato de futuros de oro, el tamaño de la marca asciende a $1 ($0.10 x 10 onzas).

Entrada al Mercado de Futuros de Oro

Al operar con futuros de oro, resulta necesario encontrar un buen bróker de futuros. Esta organización suele ser miembro del exchange de futuros que has elegido para operar y, esencialmente, gestionará tu relación con el mercado de futuros.

Necesitarás un monto mínimo en tu cuenta comercial antes de ingresar al mercado. Esta cantidad varía según las políticas del bróker, pero puedes esperar a que cubra no solo el costo del contrato de futuros, sino también lo suficiente como para acomodar posibles pérdidas. Esta cantidad se conoce como el margen intradía. El tipo de contrato que está comprando también dicta su margen intradía. Si estás negociando un contrato estándar de futuros de oro, la cantidad requerida, generalmente, es diferente de lo que se espera para abrir una posición para un contrato de futuros de oro E-mini.

Ventajas y Riesgos del Trading de Futuros de Oro

Obviamente, hay otras formas de incursionar en el mercado del oro, como, por ejemplo, las opciones de oro, ETFs de oro e incluso simplemente comprando lingotes de oro y almacenándolos de manera segura en su bóveda. Entonces, ¿cuál es el gran problema con los futuros de oro de todos modos?

Ventajas De Los Futuros De Oro

  • Un problema potencial que, a menudo, conlleva el trading de productos básicos, es la necesidad de tener un lugar adecuado para almacenarlo si ha recibido la entrega. En el caso del oro, necesitarás una instalación segura, que no será económica. Sin embargo, en un mercado de futuros de oro, no es necesario recibir la entrega física del oro, ya que puedes abrir una posición corta en el mismo contrato antes de la fecha de entrega. Luego, puedes extender el contrato de futuros del próximo período para «renovar» su exposición. Esto significa que no hay necesidad de preocuparse por el almacenamiento.
  • Los contratos de futuros de oro permiten a los traders ingresar al mercado del oro incluso con un capital relativamente más bajo del que normalmente necesitarían cuando operan con una estrategia diferente. Como comprador, puedes optar por pagar una cierta cantidad en el momento en que se realiza el trato y pagar la cantidad restante en una fecha posterior según lo acordado con el vendedor. Esto te proporciona apalancamiento financiero.
  • Es fácil rastrear el valor de un contrato de futuros, ya que solo necesitas seguir el precio que figura en el exchange.
  • Puedes usar contratos de futuros de oro para diversificar tu cartera y como cobertura contra la inflación y otras formas de recesiones económicas.

Roesgos Asociados Con Los Futuros De Oro

  • El mercado de futuros de oro experimenta su parte justa de volatilidad. Por lo tanto, deberás estar preparado para vivir movimientos de precios desfavorables.
  • El apalancamiento financiero, a menudo, se ha descrito como una espada de doble filo. Si bien es posible obtener ganancias significativas, también es posible ser víctima de pérdidas considerables. Esto es especialmente cierto si los precios caen desde el momento de la firma del acuerdo hasta el momento de recibir la entrega.

Consejos Comerciales para Traders Inteligentes de Futuros de Oro

Obviamente, no debes tomar esto como un consejo comercial explícito, sino más bien una selección de consejos útiles que los traders exitosos han puesto en práctica para beneficiarse del mercado de futuros. Como principiante, querrás comenzar su viaje hacia el trading de futuros de oro con un análisis fundamental detallado del mercado. Presta atención a la forma en que cambia el sentimiento del mercado, ya sea positivo o negativo. Si es lo primero, entonces el oro se considera infravalorado y probablemente se ajustará a su precio más alto esperado. Si es lo último, entonces el oro se considera sobrevaluado y probablemente bajará a su precio más bajo esperado.

Toma en cuenta todos los factores que pueden influir sobre el precio del oro, especialmente si hay un cambio repentino en otros mercados financieros y en la tasa de compra y venta de oro del Banco Central. También querrá observar la demanda industrial actual de oro para tener una idea informada de la forma en que el mercado probablemente oscilará en el futuro cercano.

Por último, vigila los movimientos del mercado de bitcoin. Teniendo en cuenta los fundamentos de fortalecimiento de la criptomoneda número uno y el hecho de que se ha denominado
«oro digital,» un aumento continuo en la participación de mercado de bitcoin puede algún día ser lo suficientemente grande como para representar una seria amenaza para el mercado del oro.

Consideraciones Finales

No existen dudas sobre ello, el mercado de futuros es complicado, riesgoso y puede resultar un tanto costoso. Sin embargo, si sabes lo que estás haciendo, tu camino para convertirte en un experto en oro, a través del mercado de futuros de oro, puede ser una aventura rentable, así como también un elemento adicional y sólido para tu cartera. Por supuesto, aquí la clave es armarte de tanto conocimiento como sea posible sobre los entresijos del mercado de futuros de oro y crear una estrategia viable para navegar entre su volatilidad. En el caso de que sientas que esta estrategia de inversión no es para ti, te alegrará saber que existen muchas otras opciones para operar con oro. Lo que realmente importa es que te prepares adecuadamente. Una vez que estés preparado, da el siguiente paso y comienza El Gauntlet Mini™ aquí para demostrar tus habilidades en el trading y convertirte en un trader profesional.

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