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Futuros de Tulipanes

Futuros de Tulipanes en el Siglo XVII

En la década de 1630 sucedió algo extraño en la República Holandesa. Se trató de un fenómeno que hoy en día conocemos como Tulipomanía. Los holandeses crearon lo que suele considerarse la primera burbuja especulativa de la historia. Curiosamente, giraba en torno a los futuros de tulipanes. Veamos cómo sucedió esto.

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La historia que más suele escucharse con respecto a los tulipanes que se introducen en Europa involucra a un diplomático flamenco llamado Ogier Ghiselin de Busbecq. Fue el embajador del emperador Fernando I. hasta Solimán el Magnífico y, también, fue un ávido herbolario. Solimán, el sultán del Imperio Otomano que más tiempo reinó, tenía una impresionante colección de flores, incluso durante el invierno, sobre la que Ogier escribió en una carta en la década de 1550. Mucha gente cree que el nombre tulip es de origen turco y se basa en la palabra turbante, debido a la forma del bulbo del tulipán.

Este zumbido del extranjero llevó a que se plantaran tulipanes en el Hortus Botanicus de la Universidad de Leiden. Este es un jardín botánico que, hoy en día, es uno de los más antiguos del mundo. Aquí es donde la flor comenzó a conocerse públicamente, ganando un atractivo masivo. Uno de los miembros de la facultad de Leiden incluso hizo una redada en su jardín dos veces en 1596 y 1598, con ladrones que robaron más de 100 bulbos.

A principios del siglo XVII, los tulipanes pasaron de ser ampliamente admirados a ser un símbolo de estatus necesario. Para el año 1634, si tenías riqueza pero no tulipanes, eras considerado una persona de mal gusto y perdías estatus social.

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Menciones Históricas de los Futuros de Tulipanes

La Tulipomanía se menciona en el libro Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds. Este es un libro que habla sobre cómo las multitudes pueden crear resultados extraños debido a las creencias que sostienen. El autor, Charles Mackay, señala que el tulipán “no tiene ni la belleza, ni el perfume de la rosa, difícilmente la belleza del guisante dulce, ni es tan duradero como cualquiera de estos”. Este fue uno de los libros favoritos de Jesse Livermore, ya que sus explicaciones de la locura de las multitudes podrían aplicarse fácilmente al mercado.

El efecto del símbolo del estatus aumentó los precios de los bulbos, lo que luego llevó a la especulación, que en este caso fue seguida por la locura. Aunque los precios ya eran altos, entre 1634 y 1637 todo se salió de control. Hay historias salvajes (algunas posiblemente exageradas), como una oferta de 12 acres de tierra por un tulipán raro. Muchas personas estaban comprando futuros de tulipanes simplemente para especular y revenderlos. Para 1636, los futuros de tulipanes se operaban en bolsas. Se operaron en mercados spot durante las semanas de floración en abril y mayo y de junio a septiembre como bulbos (durante su fase inactiva). Durante el resto del año se operaron como futuros, aunque carecían de la capacidad de ser transferidos y tuvieron que ser notariados.

Cuando estalló la burbuja

Para febrero de 1637, el precio había subido tanto que nadie más podría permitirse comprar tulipanes. Cuando se hizo evidente para todos que el mercado se había estancado, los precios cayeron drásticamente. La gente se quedó con contratos para comprar tulipanes que tenían precios muy por encima de la nueva tasa del mercado. La forma en que Mackay cuenta esta parte de la historia se enfoca en que las personas presionaron al gobierno. De esta forma, el gobierno respondió haciendo un decreto de que todos los futuros de tulipanes registrados después del 30 de noviembre de 1636, ahora se consideraban contratos de opciones. En lugar de tener que comprar los tulipanes a los precios inflados, el titular de los contratos podría salir del contrato pagando al vendedor una tarifa del 3.5%. Combinaron esta decisión con una negativa a hacer cumplir estos contratos en los tribunales, llamándolo un juego de especulación. La especulación en los tulipanes colapsó para siempre a partir de ese momento.

Este es un ejemplo de lo que puede causar histeria colectiva. Es una anécdota divertida, pero eso no es todo. Al observar una situación como esta, puedes obtener información sobre otras burbujas en los mercados modernos (y más complicados). Aprender del pasado siempre es una excelente forma de prepararse para el futuro. En este caso, también podría conducir a un bonito jardín.