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Futuros del Cobre

Futuros del Cobre – Descripción General y Estrategias de Trading

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El cobre es un metal común con una amplia gama de aplicaciones en múltiples industrias. Las empresas mineras y los distribuidores suelen utilizar los futuros del cobre como cobertura contra las pérdidas debidas a los cambios de precios. Sin embargo, estos contratos también son populares entre los especuladores que buscan beneficiarse de esos mismos cambios de precios. Debido a su importancia, los futuros del cobre se operan en la mayoría de las principales bolsas. El volumen de operaciones del mercado ha ido en aumento a lo largo de los años, ya que tanto los inversores minoristas como los institucionales buscan aprovechar este mercado para diferentes propósitos. En este artículo, te explicamos qué son los futuros del cobre y cómo se puede operar con estos contratos.

¿Qué Son los Futuros del Cobre?

Los futuros del cobre son contratos estandarizados en los que dos partes acuerdan comprar o vender cobre en una fecha futura por el precio actual. La persona que opera en largo en el contrato acepta comprar una cierta cantidad de cobre en una fecha y precio predefinidos. La persona que opera en corto tiene la obligación de entregarlo y venderlo al precio especificado en la fecha establecida en el contrato.

Veamos un ejemplo de cómo funcionan los futuros del cobre. Supongamos que dos personas acuerdan operar un contrato con 25 toneladas en la LME y el precio por tonelada es de $9172,50. Si la fecha de vencimiento del contrato es de 3 meses, entonces el comprador debe pagar aproximadamente 25 veces $9172.5, lo que equivale a un total de $229,312.50 para entregar 25 toneladas de cobre después de 3 meses. En la mayoría de los casos, el comprador del contrato rara vez opta por las opciones de entrega. Por lo general, liquidan la operación con una posición de compensación o se produce una liquidación en efectivo.

Del mismo modo, una persona que ingresa a una posición corta de futuros debe entregar la cantidad equivalente del metal en el momento especificado. Supongamos que, en el caso anterior, un trader opera en corto en el contrato de futuros. Asume la obligación de entregar 25 toneladas de cobre en 3 meses y recibir $229,312.50.

Especificaciones y Descripción Técnica del Contrato de Futuros del Cobre

Al igual que otros contratos de futuros, los futuros del cobre son un contrato estandarizado. La siguiente tabla destaca las especificaciones de los contratos de futuros de cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME).

Código de ContratoCA
Metal SubyacenteCobre Grado A
Tamaño del Lote25 toneladas
CotizaciónDólares estadounidenses por tonelada
Monedas LiquidablesDólar estadounidense, yen japonés, libra esterlina, euro
Fuente: LME

Generalmente, estos contratos son de naturaleza líquida y el comprador del contrato puede salir de la posición antes de la fecha de vencimiento real. Por ejemplo, una persona que va en largo en un contrato que vence en 3 meses puede tomar simultáneamente una posición corta en un contrato similar. De esta forma, el efecto combinado de las posiciones cortas y largas no tiene impacto en la rentabilidad. Otra forma de abordar el contrato es renovar el contrato para una fecha futura. Esta es una forma común de ampliar una posición existente.

¿Por Qué la Gente Opera Futuros del Cobre?

Como ya sabes, el cobre es un metal importante. La demanda de cobre suele ser un punto de referencia útil para ayudar a determinar la salud de una economía. Muchos inversores mantienen una parte de su portafolio en metales como el cobre como una forma de diversificarse. En la mayoría de los casos, el cobre ofrece una opción menos volátil para los traders. Al entrar en una posición de futuros, el trader puede tomar un contrato apalancado en lugar de comprar la cantidad equivalente del metal. Tienen que pagar un margen inicial por adelantado en el exchange/bolsa, mientras se aseguran de que no superen el nivel de margen de mantenimiento.

Los futuros del cobre son un instrumento financiero crucial para las empresas involucradas en la extracción del metal. Al celebrar un contrato de futuros, estas empresas pueden fijar un precio para vender el producto y permanecer aisladas de cualquier fluctuación de precios que pueda surgir.

El cobre es un metal que se utiliza en varias industrias. Sus usos comunes incluyen la construcción de viviendas, cableado eléctrico, productos de consumo y equipos industriales. Cualquier aumento en su precio puede encarecer estos productos. Esto también significa que estos fabricantes no necesariamente trasladan este costo adicional a sus clientes. Por lo tanto, estas empresas ingresan al mercado de futuros y fijan un precio de compra para el metal con anticipación. El inconveniente de tal posición es que si el precio baja, el fabricante no se beneficiará de esta reducción. Al fijar una tasa fija, estos fabricantes pueden concentrarse en su negocio principal. Esto les permite no preocuparse demasiado por el precio.

En la siguiente sección detallaremos a los participantes del mercado que operan con futuros del cobre y explicaremos cómo se benefician del mercado.

¿Quién Opera con Futuros del Cobre?

En términos generales, podemos separar a los participantes del mercado de futuros del cobre en las siguientes categorías:

  1. Compañías mineras: estas empresas tienen un interés directo en los precios del cobre, ya que su resultado final está directamente vinculado a ellas. Si bien las empresas mineras pueden controlar de alguna manera la oferta, la demanda juega un papel importante en la determinación del precio y en hacer que el precio sea volátil. Las grandes empresas mineras tienen funciones financieras especializadas que desempeñan un papel activo en el mercado de futuros.
  2. Fabricantes: en esta categoría se encuentran principalmente empresas que requieren cobre como material de entrada. Los primeros fabricantes estaban exclusivamente involucrados en su negocio principal sin intervenir en los mercados financieros. Debido a la flexibilidad de los mercados, estas empresas utilizan contratos de futuros para verificar sus costos de insumos. La competencia adicional entre ellos también ha estimulado a los fabricantes a mantener sus costos bajo control utilizando coberturas.
  3. Inversionistas: los inversores son necesarios para generar liquidez en el mercado de futuros. Pueden tener diferentes motivos para ingresar a dicho mercado financiero. Podría haber una operación especulativa basada en un análisis técnico que los operadores podrían aprovechar. Los futuros de cobre también proporcionan una clase de activo adicional para los inversores que buscan diversificar sus portafolios utilizando instrumentos alternativos. También podría haber inversores que pudieran cubrir su exposición al metal tomando una posición de compensación. Si un inversionista espera que la inversión de capital en una empresa minera de cobre disminuya debido a una reducción en el precio del cobre, puede firmar un contrato de futuros en corto.

¿Cómo Operar Futuros del Cobre?

El trading de futuros de cobre es simple y se puede acceder a varias plataformas en línea para este propósito. Aquí hay una guía simple paso a paso sobre cómo podrías comenzar a operar con futuros del cobre.

Paso 1: abre una cuenta con un bróker

Un posible inversor debe enviar su información, ya sea como particular o como empresa. También necesitan aportar una cierta cantidad de capital antes de operar futuros del cobre.

Paso 2: arma tu estrategia antes de abrir una posición

Las estrategias podrían basarse en eventos macroeconómicos o indicadores técnicos. Los indicadores macroeconómicos como la producción del PIB y la producción industrial a veces pueden ser útiles para predecir el precio futuro del cobre. Entre los indicadores técnicos de uso común se encuentran el RSI, el MACD y la EMA.

Paso 3: selecciona las entradas necesarias para ejecutar una operación

Por ejemplo, al operar futuros del cobre en la Bolsa de Metales de Londres, el código relevante sería CA. El trader también debe elegir el contrato adecuado en función de la duración. Finalmente, el margen inicial requerido debe registrarse en la cuenta. Dependiendo del valor del contrato que deseas operar, puedes especificar el número apropiado de lotes.

Debemos tener en cuenta que la cuenta se liquida a diario. Si el saldo de la cuenta cae por debajo del margen de mantenimiento debido a las pérdidas incurridas, el trader tendría que agregar fondos adicionales.

Paso 4: monitorea el precio y sigue tu estrategia de salida si es necesario

Un trader exitoso tiene una estrategia de salida tanto para una operación rentable, como para una que puede producirle pérdidas. Es esencial crear una orden de stop-loss para reducir los riesgos. Una vez que el precio alcance este nivel, podrías considerar tomar una posición de compensación. La creación de un stop-loss es una de las herramientas de gestión de riesgos más importantes y eficaces para un trader.

Es importante hacerle un seguimiento a los eventos que pueden afectar el precio del cobre y actuar en base a ellos. En casos extremos, la liquidación del contrato podría ocurrir mediante entrega, y en tales casos, hay una entrega física de cobre a la contraparte que decidió ir en largo en el contrato de futuros. Recibir la entrega podría generar dificultades adicionales, como encontrar un espacio de almacenamiento para un gran volumen de cobre.

Muchas plataformas también tienen una opción que permite a los traders operar con una cuenta de trading de simulación, sin dinero real. Estas plataformas pueden ser herramientas útiles para practicar. También facilitan el manejo de su interfaz de usuario. Los traders pueden utilizarlas para poner en práctica sus teorías y hacer backtest del resultado de sus operaciones. Es muy fácil cometer un error en el mercado de derivados. De esta forma, y debido a que tus operaciones están apalancadas por naturaleza, un error por descuido puede costarte mucho.

Los costos del trading también pueden tener un efecto en los posibles retornos que podrías obtener. Comprender la estructura de tarifas que ofrecen varios brókeres es también un aspecto que los nuevos inversores no deben descuidar. Algunas casas de bolsa ofrecen una estructura de tarifa plana que no depende del tamaño de la operación, mientras que otras requieren una tarifa basada en el volumen de la operación. Los cargos anuales, como las tarifas de mantenimiento, también pueden erosionar la rentabilidad del trader.

¿Dónde Puedes Operar Futuros del Cobre?

Los futuros del cobre son contratos estandarizados y solo se pueden operar en bolsas reguladas. Entraremos en más detalles sobre algunos de estas bolsas a continuación. Si bien cada país, por lo general, tiene su propia bolsa para operar futuros del cobre, las bolsas que se analizan aquí son las que tienen el mayor volumen de operaciones. Debido a su tamaño y la liquidez que ofrecen, los traders suelen preferir estas bolsas por encima de otras más pequeñas.

COMEX

El primero en la lista de bolsas es el Commodity Exchange o COMEX. El COMEX es parte del Grupo CME y ofrece una amplia gama de productos derivados sobre diferentes commidities. El Grupo CME es, de hecho, el mercado con las ofertas más diversas cuando se trata de derivados. Un contrato de futuros de cobre estándar comprende 25,000 libras en peso de cobre y el precio se cotiza en dólares estadounidenses. El COMEX también ha introducido futuros E-mini del cobre, lo que permite a los traders optar por un contrato de 12.500 libras en lugar de las 25.000 libras estándar. El tamaño más pequeño asegura que los traders minoristas aún puedan ingresar al mercado. Abrirlo a más traders proporciona liquidez adicional en el mercado.

Bolsa de Metales de Londres

La Bolsa de Metales de Londres es la segunda bolsa más popular para el trading de commodities. Es un lugar crucial para operar futuros del cobre. Esto se debe, principalmente, a que la mayor parte del consumo y la extracción de cobre se produce fuera de los EE. UU. Es el mercado preferido para los traders que buscan una oportunidad fuera del territorio americano. En comparación con el COMEX, la LME tiene un contrato con un subyacente que pesa 25 toneladas por cada contrato de futuros. Esto es equivalente a una posición de futuros E-mini en el mercado COMEX.

Multi-Commodity Exchange

Los dos primeros nombres de esta lista han dominado el mercado de derivados durante bastante tiempo. No obstante, otras bolsas se han estado apoyando y han ganado popularidad entre los inversores. El Multi-Commodity Exchange, o MCX, es una plataforma con sede en India establecida en 2003. Se ha convertido en un mercado maduro para futuros del cobre. El contrato estándar tiene un tamaño de 1 tonelada o aproximadamente 2200 libras. Un mini contrato es 1/4 del tamaño del contrato estándar.

¿Qué Afecta los Precios del Cobre?

Para comprender qué afecta el precio del cobre, es necesario conocer la fuente de suministro de nuestro cobre y sus diversas aplicaciones.

Qué Afecta los Precios del Cobre
Fuente: Statista

Al observar el gráfico anterior, podemos ver que aunque Chile lidera el grupo, la diferencia general en la producción entre países no es mucha. Otra observación interesante es que la volatilidad de la producción durante estos años para la mayoría de los países es baja. Desde el punto de vista de la oferta, el cobre no suele enfrentarse a grandes interrupciones. Si así fuese, por lo general, la interrupción de la oferta no es un factor importante que afecte los precios del cobre.

La demanda del cobre es el factor principal que influye en el precio. La actividad económica juega un papel importante en la demanda creada por el metal.

Qué Afecta los Precios del Cobre
Fuente: Statista

En cuanto al uso de cobre en los Estados Unidos, la construcción de edificaciones aporta un 43% al uso general. Otros sectores también influyen directamente en la salud general de la economía. Para que el precio del cobre tenga una tendencia alcista, la demanda debe mantenerse en los sectores destacados en la tabla. Es un fenómeno común ver los precios del cobre hundirse durante una recesión. La aplicación de la acción del precio al cobre a veces también se utiliza como un indicador adelantado de las estimaciones del PIB basadas únicamente en la amplia gama de aplicaciones del cobre. Esto, a su vez, se puede utilizar para extrapolar el precio spot esperado. Teóricamente, podrías utilizar esas expectativas como base para tu decisión de operar, o no, con futuros del cobre.

Consideraciones Finales

El cobre sigue siendo un componente importante de muchos productos. Su precio tiene un impacto notable sobre las acciones de las empresas que dependen de él. Como resultado de su importancia, hemos visto un mercado de futuros considerable y sofisticado surgir a su alrededor, lo que brinda muchas oportunidades para el trading.

También vale la pena señalar que el proceso de colocar una operación de futuros del cobre es realmente simple. Esto hace que el hecho de intentar aprovechar un activo que exhibe una de las volatilidades más bajas entre los principales commodities sea tentador para muchos inversores. Por ejemplo, se sabe que el precio del petróleo crudo es bastante voluble. Se ve afectado constantemente por los choques de oferta, consecuencia de las decisiones tomadas por los países de la OPEP. La producción de cobre, por otro lado, está descentralizada. Esto significa que el riesgo de que los productores manipulen el precio monopolizándolo es mínimo.

Los traders también tienen una amplia gama de opciones para el vencimiento del contrato. Las bolsas globales mencionadas anteriormente también ofrecen diferentes tamaños de contrato. Además, podemos acceder fácilmente a estos instrumentos a través de plataformas de brókeres en línea. Al tratarse de un contrato de derivados, los traders deben conocer primero los riesgos de estos productos financieros antes de iniciar una operación. También es importante tener una estrategia de trading junto con un stop-loss. Esto nos ayuda a minimizar las pérdidas si la operación va en nuestra contra. Con suerte, este artículo te ayudará a entender por qué el trading de futuros del cobre es tan popular. Si planeas probarlo, ¡recuerda siempre planificarte y tener una buena estrategia!