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Positive Volume Index

Índice de volumen positivo – Cómo usar el indicador PVI

El Índice de Volumen Positivo (IVP) es un indicador de análisis técnico que sirve para identificar las tendencias del mercado y su fuerza, así como para confirmar posibles retrocesos de los precios, mediante el seguimiento de los aumentos positivos del volumen de trading. El índice puede utilizarse tanto para valores individuales como para índices de mercado más amplios.

En este artículo, veremos cómo calcular y operar correctamente con el PVI, así como interpretar sus señales.

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¿Qué es el índice de volumen positivo?

Cuando el volumen de trading aumenta, el PVI asume que los inversores «ocasionales» o la «multitud desinformada» participan cada vez más en el mercado.

Sin embargo, es importante saber que el PVI no es un indicador contrario. En otras palabras, aunque está diseñado para seguir la actividad de los inversores ocasionales, sigue moviéndose en conjunto con los precios del mercado. 

El PVI se utiliza con frecuencia junto con el Índice de Volumen Negativo. Normalmente, los traders y analistas controlan tanto el PVI como el NVI para confirmar los mercados alcistas y bajistas, así como para identificar las tendencias del mercado basándose en los cambios de volumen.


Mientras que el Índice de Volumen Positivo se ocupa principalmente de los días de mayor volumen, suponiendo que los inversores «desinformados» han entrado en el mercado, el IVN sigue la actividad del «dinero inteligente». Dicho esto, el PVI se mueve de forma más significativa en los días de gran volumen, mientras que el NVI lo hace cuando el volumen es bajo.

Históricamente, el IVP ha ofrecido un sólido rendimiento a la hora de destacar los mercados alcistas y bajistas. Sin embargo, como cualquier otro indicador, el PVI no siempre es preciso. 

Cálculo del índice de volumen positivo

Existen dos fórmulas principales para calcular el IPV, en función del movimiento del volumen de trading. 

Si el volumen de trading de un valor ha aumentado en comparación con el día anterior, entonces la fórmula para calcular el PVI es:

PVI = PVI de ayer + ((Cierre – Cierre de ayer)/Cierre de ayer) * PVI de ayer))

Por el contrario, si el volumen de trading de hoy es inferior al de ayer, el PVI es igual al PVI de ayer. Una vez dicho esto, hay algunos puntos clave a destacar a la hora de calcular el Índice de Volumen Positivo.

Si el volumen de hoy es mayor que el del día anterior, hay que utilizar la fórmula anterior. Basta con introducir los datos de los precios de hoy y de ayer y el valor del PVI de ayer. A veces no habrá ningún cálculo de PVI anterior, y en ese caso, los traders pueden utilizar el cálculo del precio de hoy como PVI de ayer. Por otro lado, si el volumen de trading de hoy es inferior al de ayer, el PVI no se modifica.

Operar con el Índice de Volumen Positivo

La media móvil exponencial (EMA) por defecto para el indicador PVI es de 255 días. Si el PVI está por encima de su MA de 1 año (255 días), indica que los inversores que siguen a la multitud son optimistas. Por el contrario, si el PVI está por debajo de la MA, indica que la multitud es cada vez más pesimista y que una caída del precio es probable.

Al utilizar el PVI en los gráficos de trading, los traders suelen comparar una MA de 9 periodos con una MA de 255 periodos para buscar cruces. Por ejemplo, si el PVI supera la MA de 255 días desde abajo, podría indicar que una nueva tendencia alcista es inminente, ya que el PVI está por encima de la MA de 1 año.

Por ejemplo, supongamos que el PVI sigue una trayectoria descendente, mientras que el NVI aumenta. Esto suele ser una señal alcista, ya que indica que los inversores institucionales y otros inversores con «dinero inteligente» se están apoderando del mercado, mientras que los menos informados se están marchando.

Esto representa una clara divergencia entre ambos indicadores. Confirmando esta tendencia, los traders podrían trazar una SMA de 100 días para apoyar una entrada alcista.

Una situación como ésta suele producirse durante las caídas del mercado, ya que los inversores con «dinero inteligente» compran la caída mientras que los inversores ocasionales entran en pánico y venden sus participaciones. 

También es importante subrayar que el indicador Índice de Volumen Positivo no debe utilizarse para medir la acción del mercado a diario o intradía. Aunque el PVI es fiable para medir la fortaleza de un valor, no muestra hasta qué punto podría subir el precio de un valor.

Además, dado que el PVI es un indicador rezagado, no debería utilizarse en el análisis técnico de valores de bajo costo debido a su alta volatilidad e imprevisibilidad.

¿Cómo reconocer las señales?

La señal más común que proporciona el Índice de Volumen Positivo es cuando cae por debajo de su MA de 1 año. Cuando esto ocurre, hay aproximadamente un 67% de probabilidades de que se esté produciendo un mercado bajista, según Norman Fosback, que amplió el uso del PVI y el NVI a valores individuales.

Por otra parte, si el PVI sube por encima de la MA a 1 año desde abajo, suele indicar un sentimiento positivo del mercado e insinúa una posible tendencia alcista. Una tendencia como ésta debería prevalecer mientras el PVI se mantenga por encima de la MA a 1 año. 

Sin embargo, como señala el Sr. Fosback en sus libros, las señales de trading del PVI se basan en probabilidades. Los inversores y analistas suelen comparar el IVP con la MA a 1 año para detectar y confirmar posibles tendencias y retrocesos de los precios, pero no hay que esperar que el indicador sea totalmente exacto.

El Índice de Volumen Positivo se compara con frecuencia con otro popular indicador basado en el volumen conocido como el On-Balance-Volume (OBV). Aunque tanto el PVI como el OBV se centran en el precio y el volumen de un valor, se miden de forma diferente. Como resultado, también proporcionan señales e información diferentes. Obtenga más información sobre el OBV en nuestro artículo exclusivo. 

Índice de volumen positivo e índice de volumen negativo

El NVI asume que los inversores de dinero inteligente provocarán movimientos de precios que requieren menos volumen que el resto de los inversores. En consecuencia, a diferencia del PVI, el NVI se centra más en los días de volumen decreciente y aumenta en los días de variación positiva de los precios con un volumen menor.

Cuando los valores del NVI son superiores a la MA a 1 año, suele considerarse una configuración alcista.  Algunos inversores prefieren descartar el PVI y basarse únicamente en el NVI, mientras que otros utilizan los dos indicadores a la vez.  

Tanto el PVI como el NVI representan líneas de tendencia que permiten a los inversores seguir los cambios de precios de los valores en función del volumen. Podría decirse que las líneas de tendencia NVI se utilizan mejor para seguir los movimientos del mercado impulsados por los principales inversores y los inversores institucionales. Por el contrario, las líneas de tendencia PVI están muy asociadas a los efectos del mercado que implican un gran volumen.

Al igual que su contraparte, el cálculo del IVN se basa en cómo ha cambiado el volumen de trading en relación con el día anterior. El indicador desciende en los días de variación negativa de los precios con un volumen menor, mientras que permanece invariable cuando el volumen es mayor.

Utilizar el índice NVI en días de bajo volumen puede proporcionar a los inversores información sobre cómo operan los grandes gestores de fondos. 

Utilización conjunta

Juntos, el IVN y el PVI proporcionan una imagen completa de cómo los precios del mercado se ven afectados por el volumen de trading.

Suponiendo que los inversores «inteligentes» participan más en los días de bajo volumen y los ocasionales son más activos en los días de alto volumen, los inversores pueden trazar tanto el PVI como el NVI en un gráfico y tratar de detectar divergencias, que sirven como señales de trading.

Por ejemplo, si el PVI está bajando, significa que los inversores menos informados están abandonando el mercado, lo que podría considerarse una oportunidad de compra. Del mismo modo, un NVI al alza significa que los inversores de «dinero inteligente» están tomando el relevo, lo que también podría apuntar a una posible oportunidad de compra.

Aunque el uso conjunto del PVI y el NVI puede crear señales cruzadas, hay que tener en cuenta que estos dos indicadores se utilizan principalmente para analizar las condiciones actuales del mercado y el volumen, así como el comportamiento de los inversores de dinero inteligente. En otras palabras, aunque es posible, los traders no siempre utilizan PVI y NVI para tomar decisiones de compra/venta. 

Conclusión

El Índice de Volumen Positivo es un indicador técnico que ayuda a detectar futuros movimientos de los precios. En términos sencillos, el índice de volumen positivo aumenta los días en que el volumen es superior al del día anterior. Aunque es lo contrario del Índice de Volumen Negativo, con frecuencia se utilizan juntos.