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La Regla de Volcker

A Regra de Volcker
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La crisis de las hipotecas subprime y la recesión relacionada de 2007-2008 tuvieron una profunda influencia sobre Estados Unidos y el mundo. Además del impacto devastador inicial, tomó años de lucha y reformas para limpiar el desastre. Algunas de las principales consecuencias de esta crisis subprime fueron un mercado inmobiliario lleno de ejecuciones hipotecarias, valores reducidos de bienes raíces, bancos paralizados, el bailout TARP, aumento del desempleo, protestas públicas y una economía en decadencia.

La gravedad de estos problemas hizo que los legisladores implementaran cambios en gran parte del sistema financiero después. Las estimaciones realizadas por el Fondo Monetario Internacional sitúan las pérdidas globales totales de la crisis en $4 billones.

Para garantizar que esto nunca vuelva a suceder, la Ley Dodd-Frank Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Wall Street fue redactada y aprobada en julio de 2010. El nombre largo de esta ley se debe a que es una ley para promover la estabilidad financiera de los Estados Unidos mediante la mejora de la responsabilidad y transparencia en el sistema financiero para terminar «demasiado grande como para fracasar», para proteger al contribuyente estadounidense mediante la finalización de los bailouts, para proteger a los consumidores de prácticas abusivas de servicios financieros y para otros fines.

Para ayudar a recuperarse de la recesión, el presidente Obama formó la Junta Asesora de Recuperación Económica del Presidente. Este fue un panel de expertos presidido por Paul Volcker, ex presidente de la Reserva Federal, bajo Carter y Reagan. La gran contribución de Volcker fue la regla de Volcker, que establece que los bancos ya no pueden especular con el dinero de sus clientes. Volcker notó que, permitir que los bancos lo hicieran, había sido un factor importante en la crisis, y que equivalía a un trading de propiedad.

Tal cambio radical fue, por supuesto, resistido con muchas vueltas. Los bancos no querían que estas reglas sofocaran sus ganancias. Algunos legisladores buscaron debilitar aspectos de la misma, a menudo citando la necesidad de salvar los buenos aspectos de estos bancos que participan en el trading de propiedad. Después de ver el primer proyecto de ley redactado, el propio Volcker dijo: «Escribiría un proyecto de ley mucho más simple. Me encantaría ver un proyecto de ley de cuatro páginas que prohíba el trading privado y haga que la junta y el director ejecutivo sean responsables del cumplimiento. Tendría reguladores fuertes. Si los bancos no cumplieran con el espíritu del proyecto de ley, irían tras ellos «.

Al final, se implementó una versión un tanto más suave de la regla Volcker. Los bancos aún pueden invertir en fondos de capital privado y fondos de cobertura, con hasta el 3% de su capital de nivel 1. También se les permite invertir en tesorerías. Se prohíbe otro tipo de trading privado, lo que hace que sea menos probable que el sistema bancario en los Estados Unidos se salga de control, que fue lo que sucedió anteriormente. Ahora, cuando se operes en los mercados, puedes estar seguro de que los grandes bancos cumplen un papel menos importante en su conducción.

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