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¿Qué Son los Contratos de Futuros del Oro y Cómo Operar con Ellos?

Los futuros del oro siguen siendo uno de los mejores lugares para comenzar para los traders que buscan invertir en metales preciosos. Te permiten ingresar al mercado del oro incluso con un capital relativamente bajo. El oro se ha utilizado históricamente como cobertura contra la inflación y otras formas de recesiones económicas. La volatilidad inherente de los precios del oro también lo hace más atractivo para los especuladores, sin embargo, sigue siendo una opción que vale la pena considerar para cualquiera que busque diversificar su portafolio.

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¿Qué Son los Contratos de Futuros del Oro?

En términos más simples, un contrato de futuros de oro es un acuerdo legalmente vinculante entre un inversor y un vendedor, que estipula la venta y entrega del oro a un precio acordado en el futuro. Dicho de otra forma, se llega a un acuerdo con alguien de que comprará o venderá oro en el futuro por un precio que ambos acordaron hoy.

Si compras o vendes el oro, depende del tipo de posición que elijas tomar: largo (comprar) o corto (vender). Si bien se utiliza una gran jerga financiera sofisticada para describir estas posiciones, lo importante es comprender que estás observando bien el mercado del oro y que estás tomando una decisión basada en los movimientos de precios esperados. Tú tomas una posición larga si esperas que el precio del oro suba o bien, tomas una posición corta si esperas que el precio baje.

futuros del oro bancos centrales

Ejemplo de Cómo Funcionan los Futuros del Oro

Al igual que con otras estrategias de inversión, el mercado de futuros está preocupado por obtener ganancias o, como mínimo, minimizar la exposición al riesgo de la volatilidad de los precios al aceptar un precio del oro por adelantado. Por ejemplo, supongamos que estás muy interesado en tener oro y decides comprar 100 gramos de oro en el mercado de futuros a un precio acordado de $5,000, con una entrega programada para cinco meses a partir de ahora. El precio actual de un gramo de oro es de, aproximadamente, $50. Digamos que, en cinco meses, cuando recibes el oro, el precio ha aumentado a $55 por gramo. Eso significa que obtuviste una ganancia de $500 proveniente de tu posición larga a las tasas actuales, que es un 10% de devolución de 5 meses de tus $5,000 iniciales.

¿Qué pasa si decides tomar una posición corta? El mismo escenario, pero esta vez tú eres el que vende. Un inversor se acerca a ti y te dice que quiere comprar 100 gramos de oro a $5,000 para entregar en cinco meses. Digamos que, cuando llega el momento de entregar, el precio por gramo ha caído a $45. Eso significa que, obtuviste una ganancia de $500 al fijar el precio en $50 por gramo hace cinco meses. Hay muchos otros escenarios sobre cómo se desarrollará un contrato de futuros, pero ya entiendes la idea general.

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Especificaciones del Contrato de Futuros del Oro

El COMEX comenzó oficialmente a operar con contratos de futuros de oro en 1974, convirtiéndolo en uno de los exchanges más antiguos para este activo en particular, así como también el más grande. Echemos un vistazo a sus especificaciones contractuales para futuros del oro:

Especificaciones del Contrato de Futuros del Oro
Símbolo del ProductoGC
Tamaño del Contrato100 onzas troy
Movimiento de PrecioMínimo de $0.10 por onza troy
CotizaciónDólares USD y centavos por onza troy
Método de LiquidaciónEntrega física
Horario de OperaciónCME Globex: domingo – viernes 6:00 PM. – 5:00 PM (5:00 PM. – 4:00 PM / Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 5:00 PM. (4:00 PM, hora de Chicago)   CME ClearPort: domingo – viernes 6:00 PM – 5:00 PM (5:00 PM – 4:00 PM. / Hora de Chicago) con un descanso de 60 minutos cada día a partir de las 5:00 PM (4:00 PM, hora de Chicago)
Meses de OperaciónLos contratos mensuales figuran por tres meses consecutivos y febrero, abril, agosto y octubre en los 23 meses más cercanos y cualquier junio y diciembre en los 72 meses más cercanos.
Período de EntregaLa entrega puede tener lugar en cualquier día hábil a partir del primer día hábil del mes de entrega o cualquier día hábil posterior del mes de entrega, pero no más tarde del último día hábil del mes de entrega actual.
Terminación del Trading12:30 PM, hora de Chicago, el tercer último día hábil del mes de entrega.
Fuente de Datos: Grupo CME

Micro Futuros del Oro

Las especificaciones del contrato para los contratos E-mini y Micro E-mini son bastante similares, excepto que los tamaños del contrato son de 10 onzas y 50 onzas, respectivamente. La fluctuación de precio mínimo para el contrato de futuros de oro E-mini también es diferente con un valor de $0.25 por onza troy.

A partir de los datos anteriores, podemos comenzar a comprender cómo se opera realmente con los futuros del oro. Por ejemplo, dado que el oro se comercializa en dólares y centavos por onza, entonces un inversionista que toma una posición larga a un precio de $1,500 por onza tiene un contrato de futuros por un valor de $150,000 ($1,500 x 100 onzas). Si luego decide vender a un precio de venta de $1,510, entonces obtiene una ganancia de $1,000 ($1,510 – $1,500 = $10; $10 x 100 onzas = $1,000). Por otro lado, si vende a $1,490, entonces pierde $1,000.

Desglose de los Movimientos de Ticks en un Mercado de Futuros del Oro

Considera los movimientos de precios mínimos de los futuros del oro. Para el contrato estándar de futuros del oro, el movimiento del precio mínimo está vinculado a $0.10 x 100 onzas = $10. Este movimiento se llama «tick». Por lo general, determina cuánta ganancia o pérdida se obtiene dependiendo de cuántos ticks se aleje el precio del precio original cuando ingresó al mercado. Eso significa que, si ingresaste al mercado y el precio se mueve 12 ticks por encima o por debajo de tu precio de entrada, tu ganancia o pérdida asciende a $120 ($10 x 12 ticks = $120).

El mismo principio se aplica si estás operando un contrato de futuros E-mini o para un micro contrato de oro. Para el primero, el movimiento del tick está vinculado a $12.5 ($0.25 x 50 onzas), lo que significa que cualquier movimiento en el precio se mide a $12.5 por tick. Para el micro contrato de futuros de oro, el tamaño de la marca asciende a $1 ($0.10 x 10 onzas).

¿Qué Factores Impulsan el Precio del Oro en el Mercado de Futuros?

Dado a que el precio desempeña un papel tan importante en la determinación de la posición que toma en un mercado de futuros del oro, solo tiene sentido comprender qué factores influyen en su movimiento. El precio del oro fluctúa todos los días, pero el punto de partida, generalmente, se coordina a través de la London Bullion Market Association (LBMA), mejor conocida como London Fix. A las 10:30 a.m. y a las 3:00 p.m., hora de Londres, todos los días hábiles, un consorcio de grandes organizaciones financieras, que se ocupan de las principales compras y ventas de lingotes, establece el precio de trading inicial para el día. Esto luego se utiliza como punto de referencia para el precio inicial de los productos de oro y derivados en los mercados mundiales.

oferta y demanda de futuros del oro

Dado a que hay varios exchanges que operan con futuros del oro en diferentes zonas horarias de todo el mundo, es importante tener un «precio spot» de una onza, gramo o kilo de oro físico. De esta manera, es más fácil rastrear las ganancias o pérdidas diarias en función de este punto de partida. Después de eso, se trata de que las fuerzas del mercado entren en juego y hagan que el precio del oro suba o baje durante el día. En este sentido, el mercado de futuros del oro es bastante similar a cómo funciona la bolsa de valores: el sentimiento de los inversores provoca un proceso continuo de descubrimiento de precios. Excepto con los futuros del oro, el trading se realiza a través de contratos estandarizados en lugar de acciones.

Otros factores que influyen sobre el precio del oro

  • Reservas del Banco Central – Los bancos centrales suelen tener tanto papel moneda, como oro en reservas y, a medida que diversifican estas reservas a favor del oro, el precio del oro generalmente aumentará. Según Bloomberg, en los últimos años los bancos centrales han comprado la mayor parte del oro mundial. Rusia, Turquía y Kazajstán encabezan la lista.
  • El valor de la moneda del país – En muchos países, incluyendo Estados Unidos, el precio del oro tiende a tener una relación inversa con el valor de su moneda. Usando los Estados Unidos como ejemplo, un dólar estadounidense más fuerte, generalmente, significa un precio de oro más bajo y viceversa, en igualdad de condiciones.
  • Oferta y demanda a nivel mundial – Como con cualquier otro commodity, el principio económico de la oferta y la demanda desempeña un papel fundamental en los movimientos de los precios. Una mayor demanda y una oferta restringida conducen a precios más altos, mientras que una menor demanda y una mayor oferta pueden reducir el precio.
  • Protección de la riqueza – Debido a su valor duradero, el oro, a menudo, se considera un refugio seguro en tiempos de turbulencia económica. Por lo tanto, cada vez más personas tienden a invertir en él, una vez que sus retornos sobre bonos, acciones y bienes raíces comienzan a disminuir o en tiempos de devaluación de la moneda o inflación. De hecho, también es frecuente en tiempos de inestabilidad política, lo que eleva, naturalmente, el precio del oro.

Exchanges Donde se Opera con Futuros del Oro

Si estás buscando invertir en futuros de oro, deberás decidir qué exchanges desea utilizar. Un exchange de futuros estandariza los términos de los contratos, estipulando claramente la cantidad, calidad, tiempo de liquidación y lugar de entrega, pero el precio sigue siendo variable. También iguala los precios de oferta de los compradores con los precios de venta de los vendedores y luego supervisa la creación del contrato de futuros cuando ambas partes llegan a un acuerdo. Estas son algunas de las opciones más populares del mundo para el trading de futuros de oro:

  • Commodity Exchange – COMEX es el brazo del Grupo CME responsable del trading de metales preciosos. Sus productos de futuros de oro incluyen Futuros del Oro, Micro Futuros del Oro, Futuros E-mini del Oro, Futuros de Kilo de Oro y Futuros TAS del Oro. Hablaremos sobre las especificaciones del contrato de futuros del oro en el COMEX en un minuto.
  • London Metal Exchange – El LME comenzó oficialmente a operar con futuros del oro en julio de 2017. Los inversores también reciben datos de la curva de forwards de oro, lo que les permite tener una visión a largo plazo del metal precioso.
  • Multi-Commodity Exchange – El exchange Indio, a menudo, es favorecido por los inversores que tienen una base de capital más pequeña, ya que los contratos ofrecidos aquí van desde un gramo (pétalo de oro), ocho gramos (guinea de oro) y hasta un kilo (contrato estándar de oro).
  • Bolsa Mercantil de New York – El NYMEX cotiza sus contratos de futuros del oro en dólares estadounidenses por onza en contratos de 100 onzas troy. El trading, generalmente, se cierra el tercer y último día hábil del mes de entrega acordado. Debes tener en cuenta que el NYMEX y el COMEX se han fusionado desde 1994, por lo que esta distinción es meramente informativa.
  • Commodity Exchange de Tokio – El tamaño del contrato en este exchange suele ser de un kilogramo por contrato, que es aproximadamente 32.15 onzas troy.

Entrada al Mercado de Futuros del Oro

Al operar con futuros de oro, resulta necesario encontrar un buen bróker de futuros. Esta organización suele ser miembro del exchange de futuros que has elegido para operar y, esencialmente, gestionará tu relación con el mercado de futuros.

Necesitarás un monto mínimo en tu cuenta de trading antes de ingresar al mercado. Esta cantidad varía según las políticas del bróker, pero puedes esperar a que cubra no solo el costo del contrato de futuros, sino también lo suficiente como para acomodar posibles pérdidas. Esta cantidad se conoce como el margen intradía. El tipo de contrato que estás comprando también dicta tu margen intradía. Si estás operando un contrato estándar de futuros de oro, la cantidad requerida, generalmente, es diferente de lo que se espera para abrir una posición para un contrato de futuros E-mini del oro.

Ventajas y Riesgos del Trading de Futuros del Oro

Obviamente, hay otras formas de incursionar en el mercado del oro, como, por ejemplo, las opciones del oro, ETFs del oro e incluso simplemente comprando lingotes de oro y almacenándolos de manera segura en tu bóveda. Entonces, ¿cuál sigue siendo el gran problema con los futuros del oro?

Ventajas de los Futuros del Oro

  • Un posible problema que, a menudo, conlleva el trading de commodities, es la necesidad de tener un lugar adecuado para almacenarlo si ya recibiste la entrega. En el caso del oro, necesitarás una instalación segura, que no será económica. Sin embargo, en un mercado de futuros del oro, no es necesario recibir la entrega física del oro, ya que puedes abrir una posición corta en el mismo contrato antes de la fecha de entrega. Luego, puedes extender el contrato de futuros del próximo período para «renovar» su exposición. Esto significa que no hay necesidad de preocuparse por el almacenamiento.
  • Los contratos de futuros del oro permiten a los traders ingresar al mercado del oro incluso con un capital relativamente más bajo del que normalmente necesitarían cuando operan con una estrategia diferente. Como comprador, puedes optar por pagar una cierta cantidad en el momento en que se realiza el trato y pagar la cantidad restante en una fecha posterior según lo acordado con el vendedor. Esto te proporciona apalancamiento financiero.
  • Es fácil rastrear el valor de un contrato de futuros, ya que solo necesitas seguir el precio que figura en el exchange.
  • Puedes usar contratos de futuros del oro para diversificar tu portafolio y como cobertura contra la inflación y otras formas de recesiones económicas.

Riesgos Asociados con los Futuros del Oro

  • El mercado de futuros del oro experimenta su parte justa de volatilidad. Por lo tanto, deberás estar preparado para vivir movimientos de precios desfavorables.

El apalancamiento financiero suele ser vista como una espada de doble filo. Si bien es posible obtener ganancias significativas, también es posible ser víctima de pérdidas considerables. Esto es especialmente cierto si los precios caen desde el momento de la firma del acuerdo hasta el momento de recibir la entrega.

Consejos para el Trading Inteligente de Futuros del Oro

Obviamente, no debes tomar esto como un consejo de trading explícito, sino más bien como una selección de consejos útiles que los traders exitosos han puesto en práctica para beneficiarse del mercado de futuros. Como principiante, querrás comenzar tu viaje hacia el trading de futuros del oro con un análisis fundamental detallado del mercado. Presta atención a la forma en la que cambia el sentimiento del mercado, ya sea positivo o negativo. Si es lo primero, entonces el oro se considera infravalorado y probablemente se ajustará a su precio más alto esperado. Si es lo último, entonces el oro se considera sobrevaluado y probablemente bajará a su precio más bajo esperado.

Toma en cuenta todos los factores que pueden influir sobre el precio del oro, especialmente si hay un cambio repentino en otros mercados financieros y en la tasa de compra y venta de oro del Banco Central. También es recomendable observar la demanda industrial actual de oro para tener una idea informada de la forma en que el mercado podría oscilar en un futuro cercano.

Por último, vigila los movimientos del mercado de bitcoin. El continuo aumento de la participación de mercado de bitcoin puede que algún día represente una seria amenaza para el mercado del oro. Esto se debe principalmente al fortalecimiento de los fundamentos de la criptomoneda número uno. El hecho es que se le ha denominado «oro digital» y hay una buena razón para ello.

¿Vale la pena Invertir en Oro?

Antes de entrar en el meollo del trading de oro, es importante tener al menos una idea general de por qué es tan atractivo como vehículo de inversión: el oro es uno de los activos más populares del mundo. Ha demostrado su valor una y otra vez a lo largo de los años, no solo como medio de intercambio, sino también como un refugio seguro contra la incertidumbre financiera.

El oro es extremadamente dúctil, lo que significa que puedes estirar una onza de oro en un hilo de oro que tiene alrededor de ocho kilómetros (5 millas) de largo. El oro es un producto altamente valorado gracias a su rareza, densidad y belleza poco común.

El oro entra en la categoría de metales nobles, lo que significa que es relativamente no reactivo frente al aire, la humedad y la mayoría de los solventes. La Antártida es el único continente donde no se extrae oro. Esto no se debe a que no hay oro allí (en realidad sí lo hay), sino al Tratado Antártico, que, entre otras cosas, prohíbe la minería en la región.

Debido a su rareza e indestructibilidad virtual, todo el oro que se ha extraído a lo largo de la historia todavía existe hasta el día de hoy, se derrite y se vuelve a fundir y se usa una y otra vez en diferentes formas.

Estados Unidos es el cuarto mayor productor de oro, después de China, Australia y Rusia, respectivamente. Además de su valor monetario y simbólico, el oro también se usa en electrónicos, protección contra la radiación, la odontología, el bordado y coloración de vidrios.

Consideraciones Finales

No existen dudas sobre ello, el mercado de futuros es complicado, riesgoso y puede resultar un tanto costoso. Sin embargo, si sabes lo que estás haciendo, tu camino para convertirte en un experto en oro, a través del mercado de futuros del oro, puede ser una aventura rentable, así como también un elemento adicional y sólido para tu portafolio. Por supuesto, aquí la clave es armarte de tanto conocimiento como sea posible sobre los entresijos del mercado de futuros de oro y crear una estrategia viable para navegar entre su volatilidad. En el caso de que sientas que esta estrategia de inversión no es para ti, te alegrará saber que existen muchas otras opciones para operar con oro. Lo que realmente importa es que te prepares adecuadamente. Una vez que estés preparado, da el siguiente paso y comienza El Gauntlet Mini™ aquí para demostrar tus habilidades en el trading y convertirte en un trader profesional.