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método Wyckoff

El método Wyckoff – Trading basado en las teorías de Richard Wyckoff

La teoría de Wyckoff gira en torno a la acumulación/distribución y la oferta/demanda de una inversión concreta. Este método de trading existe desde la década de 1930 y sigue siendo aplicable en la actualidad. Aunque la mayoría de nosotros tiende a asociar la Teoría de Wyckoff con las inversiones bursátiles, es aplicable a cualquier inversión.

cuenta fondeada

¿Qué es la teoría de Wyckoff?

Es justo decir que Richard Demille Wyckoff se adelantó a su tiempo en cuanto a su enfoque técnico de la inversión en bolsa. Nacido en 1873, Richard Demille Wyckoff se abrió camino desde abajo, aceptando un trabajo como corredor de bolsa con solo 15 años. Fue jefe de su propia empresa a los 20 años, editor de la revista The Magazine of Wall Street (con más de 200.000 suscriptores en su momento de auge) y reconocido como líder en el análisis técnico.

Wyckoff se aficionó por el funcionamiento interno de los mercados. Estudió la lectura de cintas y se interesó mucho por el funcionamiento de las empresas de inversión. No es fácil expresar con palabras el impacto de Wyckoff en el análisis técnico. Por ejemplo, fue el primero en identificar el concepto de «dinero inteligente», es decir, la forma en que los grandes operadores acumulan y distribuyen las acciones, lo que suele desanimar a los inversores minoristas. Su legado tras su muerte en 1934 fue la fundación de la escuela, que posteriormente se conoció como el Instituto de la Bolsa. Sus metodologías siguen siendo ampliamente utilizadas hoy en día. Sin embargo, ¿qué significa la teoría de Wyckoff en la práctica?

¿Qué es el método Wyckoff?

El Método Wyckoff creó el «Hombre Compuesto», describiendo la inversión en bolsa como un «juego» para entender cómo fluctúan los precios de las acciones. Su método para identificar las posiciones de trading se centraba en esta figura teórica: considerando las fluctuaciones del mercado, como una combinación de inversiones de numerosos organismos, como si las llevara a cabo una sola persona, el Hombre Compuesto. En efecto, promovía la idea de que los precios de las acciones son manipulados. Entonces si usted juega como los grandes inversores, obtendrá importantes ganancias.

Tras muchos años de observar y documentar las actividades de los grandes operadores, Wyckoff identificó cuatro actividades principales del Hombre Compuesto:

  • Todas las actividades del Hombre Compuesto se planifican con todo detalle.
  • En primer lugar, esta figura teórica acumulará acciones a niveles bajos mediante varias transacciones relativamente pequeñas. Después, tras crear una posición bastante predominante, el Hombre Compuesto llevará a cabo varias transacciones grandes para «promover» las acciones. Esta práctica da la impresión de un interés más amplio por la acción. En muchos sentidos, puede convertirse en una profecía autocumplida.
  • Los inversores minoristas pueden identificar los periodos de acumulación y distribución de acciones estudiando los gráficos de las acciones individuales. Esto les permite comprender las actividades y los motivos de inversores más destacados.
  • Cuanto mejor se sincronicen sus pensamientos e ideas con el Hombre Compuesto, mayor será el potencial para empezar a acumular las acciones a niveles más bajos. El método Wyckoff permitió a los inversores identificar estas actividades con antelación, maximizando las ganancias potenciales.

En teoría, la idea de comprender los motivos y las actividades del Hombre Compuesto permitió a los inversores minoristas beneficiarse de la manipulación del mercado de forma eficaz. Además, la teoría y la metodología de Wyckoff tienen sentido cuando se considera la fuerza acumulada de los grandes inversores en una determinada acción frente a los traders minoristas relativamente pequeños.

Reglas del método Wyckoff

El enfoque de cinco pasos del método Wyckoff es el siguiente:

  • La base de este enfoque es la comprensión del mercado en general, la posición actual y las probables tendencias futuras. Así se identifican los mercados que probablemente operen al alza, a la baja o de forma lateral.
  • Una vez que entienda la dirección probable del mercado, es el momento de identificar los valores que han seguido históricamente la misma tendencia. Usted busca inversiones más sólidas al alza y más débiles a la baja.
  • Los gráficos de puntos y cifras le ayudarán a identificar las inversiones potenciales que igualen o superen su objetivo mínimo. Las acciones individuales deben tener lo que Wyckoff describió como «causa», que es la acumulación o reacumulación de acciones en las primeras etapas. Esto también funciona a la baja, la distribución y la redistribución de las acciones.
  • En lugar de centrar sus pensamientos en una acción individual, Wyckoff recomendó adoptar un enfoque más amplio y clasificar las acciones individuales por orden de preferencia. Esta preferencia se basaba en la «disposición a moverse» de una acción, tal y como indicaban los rangos de operación y los casos de acumulación y reacumulación de acciones, distribución y redistribución.
  • Programe sus planes de inversión para beneficiarse de un cambio de tendencia bursátil más amplio. Luego aplique límites de stop-loss, siga la cotización de las acciones y el índice de mercado hasta que cambie la tendencia.

Todo tiene sentido cuando se ve el sencillo enfoque de cinco pasos del trading de Wyckoff. Sin embargo, poner en práctica la teoría y la metodología de Wyckoff requiere tiempo y paciencia.

1. La ley de la oferta y la demanda

La ley de la oferta y la demanda es fundamental para cualquier movimiento del precio de las acciones. Si la oferta es mayor que la demanda, el precio de una acción caerá. Si la demanda es mayor que la oferta, el precio de una acción aumentará. El siguiente gráfico lo demuestra:

Source: Stockcharts.com

Según el método Wyckoff, cuando los grandes inversores comienzan a acumular o reacumular acciones en una empresa individual, suele comenzar de forma relativamente sutil. Si el precio de las acciones está operando a la baja, es probable que esto atraiga a los vendedores, y que los inversores prominentes recojan las acciones sueltas. Esto puede convertirse en una profecía autocumplida en la que una acción siga cayendo, especialmente con un repentino desplome por debajo de un nivel de soporte del rango de trading. Una y otra vez, se verán volúmenes de operación sustanciales en una acción concreta antes de un punto de inflexión en la tendencia, que puede ser al alza o a la baja.

Wyckoff creía que la manipulación del mercado permitía a los grandes inversores desafiar la confianza de los inversores minoristas. Esto podría crear un impulso al alza o a la baja y permitir a los grandes inversores adoptar una posición contraria. Con el tiempo, el desequilibrio entre vendedores y compradores se rectificará, provocando un periodo de consolidación. Cuando los compradores tomen el relevo, la falta de oferta aumentará el precio. Por eso, a menudo se ve que el precio de una acción sube con volúmenes relativamente bajos después de que la tendencia cambia.

Un ejemplo de mercado

El siguiente gráfico del contrato de futuros E-Mini S&P 500 ilustra perfectamente una venta gradual que culmina con un aumento del volumen cuando la tendencia está a punto de cambiar. Al surgir entonces más compradores, incluso con volúmenes reducidos, se produce un desequilibrio entre la oferta y la demanda que hace subir el contrato de futuros:

Source: Finamark

La mejor manera de describir este repentino aumento de volumen es una ruptura de la confianza de los inversores en una acción o un índice. Por ejemplo, es posible que muchos hayan estado aplazando la venta de un valor en particular solo para ver que sigue la tendencia a la baja hasta que finalmente ceden, venden y asumen una pérdida. En el lado positivo, como se ha visto en el sector tecnológico en los últimos años, los inversores se resisten a comprar en la tendencia solo para ver que el sector sigue registrando importantes ganancias. Al final, se unen a la partida, lo que lleva a un aumento del volumen, empujando el precio a una posición de sobrecompra.

En retrospectiva, estos patrones son muy predecibles. Utilizando el método Wyckoff, es posible identificar a quienes acumulan acciones en la cúspide de un cambio de tendencia.

2. La ley de causa y efecto

Al igual que cuando se plantan semillas y se observa el crecimiento, es poco probable que un cambio en el precio de los valores se produzca de la nada. Tiene que haber una causa para crear un efecto. Como puede ver en el gráfico siguiente, suele haber un periodo de trading dentro de un rango relativamente estrecho. A esto se le llama la causa, siendo el efecto el eventual descenso del precio.

Source: Finamark

Al alza o a la baja, el impacto dependerá de la duración del periodo de causa. Cuanto más largo sea el periodo de causa, mayor será el número de vendedores o compradores reprimidos y, por tanto, mayor será el impacto cuando finalmente se salga del rango de trading. Mientras que muchos valores, como el contrato de futuros E-mini S&P 500, verán numerosas causas y efectos a diario, este periodo podría tardar meses o incluso un año en llegar a buen término con algunos activos. ¡La paciencia es una virtud!

3. La ley del esfuerzo frente a los resultados

El concepto de esfuerzo frente a resultados es fascinante y un poderoso indicador de un cambio de tendencia. En este escenario, el esfuerzo es el volumen de trading, y el resultado es el cambio en el precio. Como podrá ver en cualquier gráfico de precios de valores, cuando el valor se sale de un rango de trading requiere un aumento significativo del volumen. Esto puede ser en forma de un mayor número de vendedores/compradores, dependiendo de la dirección del movimiento. Por lo tanto, en teoría, existe un fuerte vínculo entre el esfuerzo y los resultados, pero ¿siempre es así?

Cuando una tendencia termina, como se muestra en los gráficos anteriores, suele haber un pico masivo de volumen y un movimiento mínimo en el precio del valor. Cuando el precio del valor ha estado previamente en tendencia a la baja, esto es un indicador de que los grandes inversores están empezando a recoger las acciones sueltas. Por el contrario, esto suele ser una señal del último coletazo de una tendencia alcista.

Los compradores minoristas siguen empujando las acciones cada vez más alto mientras los grandes inversores alimentan esta demanda. Una vez que la demanda de la acción ha desaparecido, ésta puede a menudo caer a pique. Esto se debe al desequilibrio entre vendedores y compradores. Por lo tanto, cuando hay un aumento significativo del volumen pero un movimiento mínimo en el precio del valor, esto suele ser un indicador de que la tendencia está a punto de cambiar. Aunque se trata de una simple observación, puede ser muy efectiva.

¿Cómo puede utilizar el método Wyckoff?

La clave para utilizar el método Wyckoff para operar con valores, futuros o cualquier otro tipo de inversión es reconocer la parte superior y la inferior de una tendencia. Como hemos comentado anteriormente, existen numerosos indicadores como:

  • Un pico masivo de volumen pero un movimiento limitado en el precio.
  • Un periodo prolongado de trading dentro de un rango estrecho seguido de un movimiento brusco al alza o a la baja.
  • Destacados inversores comienzan a dar un giro positivo, en el ámbito público, sobre un índice o un activo.

Los inversores distinguidos saben muy bien que muchos inversores minoristas utilizan diferentes formas de análisis técnico para dictar sus límites de stop-loss. En consecuencia, una de las señales mas olvidadas de un cambio de tendencia es un movimiento brusco fuera de un rango de trading, seguido de un salto hacia atrás dentro del rango. Esto suele desencadenar límites de stop-loss o, en el caso del precio de un valor, tal vez una caída por debajo de $10, $20 o $30, un nivel superior. Como inversor minorista, ¿tendría normalmente el valor de mantenerse si su límite de stop-loss se rompiera, pero sospecharía que esto podría deberse a la manipulación del mercado?

Estrategias de trading de Wyckoff

Hay muchas formas de interpretar el método y la teoría Wyckoff para crear una estrategia de trading sólida. El estudio de las formas de acumular acciones utilizando los métodos de trading de Wyckoff le dará una idea de la relación riesgo/recompensa.

Trading de límite de rango

Durante el periodo de causa y efecto, ese momento en el que los grandes inversores comienzan a acumular acciones, es probable que se cree un rango de trading. Aunque en última instancia dependerá de si el valor rompe al alza o a la baja, aquellos inversores que estén dispuestos a asumir cierto riesgo podrían comprar en la parte baja del rango de trading. Con un stop-loss relativamente ajustado, la compra podría ser muy oportuna, antes de una ruptura al alza.

Compra en la ruptura

La ruptura de cualquier rango de trading es el resultado de un esfuerzo significativo (demanda), que conduce a resultados mejorados (movimiento de precios). Sin embargo, como ya hemos comentado, debido a la manipulación, se pueden ver rupturas temporales que rápidamente vuelven a bajar al rango de trading. Los que compran a la primera señal de una ruptura están asumiendo un riesgo, aunque establecer un stop-loss por debajo del nivel inicial de un sping ofrecerá cierto grado de protección.

Cambio de tendencia bien definido

Esto nos lleva de nuevo a los principios de causa y efecto de la mitología del trading de Wyckoff. Si ha habido un periodo prolongado de causa, entonces, en teoría, el efecto debería ser más significativo una vez que se rompa el rango de trading. Por lo tanto, aunque muchos pueden considerar que comprar en un cambio de tendencia más definido es un enfoque de menor riesgo, dependerá de la causa, que impactará en el efecto final.

Un ejemplo práctico de esto sería el de los cierres por Covid experimentados en todo el mundo. Cuando el periodo de bloqueo es relativamente corto, la gente tiende a estar más relajada. Sin embargo, si el periodo de bloqueo se prolonga, se desesperarán más por experimentar sus libertades anteriores. En consecuencia, cuando finalmente se » liberen», es probable que sus niveles de actividad sean mucho más altos, compensando el tiempo perdido. Al igual que cuando se enrolla una cuerda elástica, cuanto más se enrolla, mayor es la potencia y el impulso que crea.

Aunque hemos destacado el uso de la teoría de trading de Wyckoff para acumular acciones, es precisamente el mismo concepto cuando se busca deshacerse de una acción. La única diferencia es que usted buscaría vender en la fuerza para aprovechar a los compradores minoristas.

Ventajas y desventajas del método Wyckoff

No cabe duda de que Richard Demille Wyckoff ha tenido un profundo y prolongado impacto en las estrategias de trading y en el análisis técnico. Sin embargo, como cualquier estrategia de inversión, el método Wyckoff tiene importantes ventajas y desventajas. La teoría y la metodología tienen mucho sentido cuando se leen en profundidad. Pero, por desgracia, los mercados no siempre se mueven de la manera que esperamos.

Ventajas

Al usar el método de trading de Wyckoff, se obtienen varias ventajas que incluyen:

  • El cambio de tendencia unido al alza del mercado aumenta el impulso.
  • Los aumentos de volumen pero el escaso movimiento de los precios indican que el equilibrio entre la oferta y la demanda está cambiando.
  • Al igual que un resorte enrollado, cuanto más largo sea el período de la causa, mayor será el efecto.
  • Este método puede aplicarse a cualquier inversión. Sin embargo, la mayoría de los traders lo asocian con valores, commodities y derivados.

La idea de que los precios del mercado están manipulados para perjudicar a los inversores minoristas puede parecer una teoría conspiratoria descabellada. Pero fíjese en los gráficos. ¿Con qué frecuencia ve moverse el precio de una acción antes de un anuncio positivo o negativo? Se sorprenderá.

Desventajas

Al analizar la teoría de Wyckoff, es difícil señalar alguna desventaja a largo plazo. Aunque los movimientos repentinos del mercado, o las cuestiones geopolíticas, podrían echar por tierra una estrategia de trading en una fracción de segundo, éste es el lado imprevisible de la inversión. El método Wyckoff tiene muy pocas desventajas, por eso debe ser consciente de esto:

  • Puede ver varias banderas falsas antes de un cambio firme de tendencia.
  • El periodo de causa puede prolongarse, lo que hace que algunos inversores pierdan la paciencia.
  • La rapidez con la que actúe durante un cambio de tendencia depende de su actitud ante el riesgo.

Todo es relativo en el mundo de la inversión. Por lo tanto, un cambio inesperado en el mercado podría echar por tierra su teoría de trading de Wyckoff. En consecuencia, debe tener un límite stop-loss y atenerse a él. Está ahí por alguna razón.

Conclusiones

La idea del «Hombre Compuesto» cambió el juego y Richard Demille Wyckoff se convirtió rápidamente en uno de los líderes del análisis técnico. Permitir a los inversores minoristas visualizar a un individuo sentado detrás de un escritorio, moviendo todos los hilos y manipulando los mercados dio vida a la teoría de Wyckoff. Se crea o no la idea, no hay duda de que los datos físicos respaldan la evidencia gráfico tras gráfico. El análisis detallado de cómo los grandes inversores acumulan acciones, manipulan los precios y luego promueven sus posiciones con grandes transacciones más visibles fue y sigue siendo innovador.

Mientras que muchas filosofías de trading tienden a autocumplirse, con frecuencia, en retrospectiva, el método Wyckoff parece aprovechar la mente de los grandes inversores, que a menudo tratan a los inversores minoristas como ovejas. El hecho de que los principios de la estrategia de trading de Wyckoff sigan siendo tan sólidos hoy como hace casi 100 años lo dice todo.

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