Les indicateurs macroéconomiques donnent aux traders et aux investisseurs un aperçu crucial de l’état de l’économie d’un pays. Découvrez les indicateurs économiques les plus importants pouvant avoir un impact sur la rentabilité de divers marchés financiers, notamment les indices, le Forex et les dérivés.
Dans cet article, nous allons couvrir les éléments suivants :
Introduction
L’état de l’économie détermine essentiellement le flux et le reflux des marchés financiers. Si l’économie est en déclin ou sur le point de décliner, les marchés financiers sont susceptibles de suivre le mouvement.
Par exemple, au plus fort de la pandémie de COVID en 2020 – 2021, l’activité économique mondiale s’est pratiquement arrêtée. En conséquence, les marchés financiers du monde entier ont connu certains des pires krachs de ce siècle – les prix du pétrole se sont tradés en dessous de 0 $, les marchés cryptographiques se sont effondrés, et même le tout-puissant S&P 500 a chuté de plus de 12 %.
C’est pourquoi, pour naviguer avec succès sur les marchés financiers, il faut avoir au moins une compréhension de base des indicateurs macroéconomiques et de la façon dont ils peuvent influencer l’action des prix. Ces indicateurs peuvent vous aider à mieux comprendre la direction que prend l’économie, ce qui, à son tour, peut influencer les performances du marché dans son ensemble.
Que sont les indicateurs macroéconomiques ?
En termes simples, les indicateurs macroéconomiques sont des relevés de données ou des statistiques qui reflètent les conditions économiques d’un pays. Ces indicateurs sont utilisés par le gouvernement, les investisseurs et les analystes pour évaluer les phénomènes économiques généraux et prendre des décisions éclairées.
Les indicateurs macroéconomiques ne suivent que les agrégats — les problèmes, les objectifs et les politiques qui impactent l’économie au niveau national. Presque tout dispose d’un point de données économiques, qu’il s’agisse des dépenses de consommation, des stocks de pétrole, de l’expédition, des transports, etc.
Macroéconomie et microéconomie
Pour mieux comprendre le concept d’indicateur macroéconomique, il est important d’avoir une idée de la différence entre la macroéconomie et la microéconomie.
La microéconomie se concentre sur le comportement décisionnel des individus, des ménages et des entreprises concernant la manière dont ils allouent leurs ressources. Elle étudie également l’impact de ces décisions sur le marché général, notamment sur la demande, l’offre et les prix.
En revanche, la macroéconomie adopte une vision globale de la structure, des performances et des processus décisionnels de l’économie dans son ensemble. Cela signifie qu’elle étudie des industries et des économies entières, par opposition aux individus ou aux entreprises individuelles. Les analyses macroéconomiques sont menées pour interpréter l’état de l’économie et veiller à ce que les politiques soient élaborées en fonction de données existantes et fiables.
Le rôle des indicateurs économiques
L’étude des indicateurs économiques permet d’obtenir des informations précieuses sur les performances actuelles de l’économie et, en fonction de ses informations, sur ses perspectives de résultats à court et à long terme. Les données macroéconomiques sont publiées périodiquement, généralement par le gouvernement. Elles ont souvent un calendrier prévisible, de sorte que les parties prenantes savent exactement quand les chiffres sont publiés et peuvent se positionner en conséquence.
Les traders et les investisseurs suivent généralement les annonces d’indicateurs macroéconomiques car chaque publication peut avoir un impact considérable sur les marchés financiers. Ils peuvent utiliser ces informations qui peuvent les aider à ajuster leurs portefeuilles et leurs positions ouvertes en conséquence, ainsi qu’à découvrir de nouvelles opportunités.
C’est pourquoi plusieurs aspects de l’analyse fondamentale sont généralement réalisés selon une approche descendante qui inclut des indicateurs économiques.
Comme la plupart des indicateurs économiques sont étudiés et interprétés par et/ou pour les législateurs, ils peuvent aussi influencer les décisions ayant un impact sur les stratégies politiques.
Enfin, les indicateurs économiques impactent largement les marchés financiers du pays concerné. Par exemple, les données publiées aux États-Unis auront un impact plus direct sur le dollar américain, le Dow Jones Industrial Average et les sociétés américaines que sur les marchés d’autres pays.
Les indicateurs macroéconomiques les plus importants
Sans un expert en économie, il peut être difficile de comprendre les données macroéconomiques publiées. Quels sont les chiffres que vous devez rechercher ? Que signifient-ils ? Et pourquoi sont-ils importants du point de vue d’un trader ou d’un investisseur ?
Pour simplifier les choses, voici quelques-uns des principaux indicateurs macroéconomiques qui comptent et leur impact sur l’action des prix sur les marchés.
L’indice des prix à la consommation (IPC) et l’inflation
L’IPC mesure l’évolution du coût des produits et des services sur une période donnée, généralement mensuelle. La plupart des pays ont leur propre indice des prix à la consommation. Il est donc important de garder un œil sur l’IPC de tout pays dans lequel vous avez un intérêt direct pour les marchés financiers.
Le Bureau of Labor Statistics (BLS) calcule l’IPC aux États-Unis en tant que moyenne pondérée des variations de prix et de leur impact sur les dépenses globales des consommateurs au cours du mois. Les changements dans les coûts du logement, de la nourriture et des soins médicaux sont parmi les plus importants contributeurs à l’indice.
| Variations après désaisonnalisation par rapport au mois précédent | Non ajusté 12-mos. | |||||||
| Mars 2022 | Avril 2022 | Mai 2022 | Juin 2022 | Juillet 2022 | Août 2022 | Septembre 2022 | s’est terminé en septembre 2022 | |
| Tous les produits | 1,2 | 0,3 | 1 | 1,3 | 0 | 0,1 | 0,4 | 8,2 |
| Nourriture | 1 | 0,9 | 1,2 | 1 | 1,1 | 0,8 | 0,8 | 11,2 |
| Nourriture à domicile | 1,5 | 1 | 1,4 | 1 | 1,3 | 0,7 | 0,7 | 13 |
| Nourriture à l’extérieur | 0,3 | 0,6 | 0,7 | 0,9 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | 8,5 |
| Énergie | 11 | -2,7 | 3,9 | 7,5 | -4,6 | -5 | -2,1 | 19,8 |
| Matières premières énergétiques | 18,1 | -5,4 | 4,5 | 10,4 | -7,6 | -10,1 | -4,7 | 19,7 |
| Essence (tous types) | 18,3 | -6,1 | 4,1 | 11,2 | -7,7 | -10,6 | -4,9 | 18,2 |
| Fioul | 22,3 | 2,7 | 16,9 | -1,2 | -11 | -5,9 | -2,7 | 58,1 |
| Services énergétiques | 1,8 | 1,3 | 3 | 3,5 | 0,1 | 2,1 | 1,1 | 19,8 |
| Électricité | 2,2 | 0,7 | 1,3 | 1,7 | 1,6 | 1,5 | 0,4 | 15,5 |
| Service public de gaz (par canalisation) | 0,6 | 3,1 | 8 | 8,2 | -3,6 | 3,5 | 2,9 | 33,1 |
| Tous les produits hormis la nourriture et l’énergie | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 0,7 | 0,3 | 0,6 | 0,6 | 6,6 |
| Matières premières hormis la nourriture et l’énergie | -0,4 | 0,2 | 0,7 | 0,8 | 0,2 | 0,5 | 0 | 6,6 |
| Nouveaux véhicules | 0,2 | 1,1 | 1 | 0,7 | 0,6 | 0,8 | 0,7 | 9,4 |
| Voitures et camions d’occasion | -3,8 | -0,4 | 1,8 | 1,6 | -0,4 | -0,1 | -1,1 | 7,2 |
| Vêtements | 0,6 | -0,8 | 0,7 | 0,8 | -0,1 | 0,2 | -0,3 | 5,5 |
| Produits de soins médicaux | 0,2 | 0,1 | 0,3 | 0,4 | 0,6 | 0,2 | -0,1 | 3,7 |
| Services moins les services énergétiques | 0,6 | 0,7 | 0,6 | 0,7 | 0,4 | 0,6 | 0,8 | 6,7 |
| Logement | 0,5 | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,7 | 0,7 | 6,6 |
| Services de transport | 2 | 3,1 | 1,3 | 2,1 | -0,5 | 0,5 | 1,9 | 14,6 |
| Services de soins médicaux | 0,6 | 0,5 | 0,4 | 0,7 | 0,4 | 0,8 | 1 | 6,5 |
En général, il y a deux types d’indices des prix à la consommation publiés par le BLS chaque mois — l’indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains (IPC-U) et l’indice des prix à la consommation pour les salariés et les employés de bureau urbains (IPC-W).
L’IPC-U représente 93 % de la population qui vit et dépense de l’argent dans les zones urbaines. C’est également la base des données de l’IPC qui comptent pour les marchés financiers. En revanche, l’IPC-W couvre 29 % de la population dont le revenu provient principalement d’emplois de bureau ou de professions à salaire horaire. Il est utilisé pour ajuster les paiements de la sécurité sociale, les pensions et autres prestations fédérales afin de tenir compte des variations du coût de la vie.
Qu’est-ce qui fait de l’IPC un bon indicateur économique ?
L’IPC est largement reconnu comme un indicateur important de l’inflation et de la déflation car il mesure essentiellement le coût de la vie sur une période donnée.
Les législateurs, les entreprises et les acteurs du marché doivent porter une attention particulière aux chiffres de l’IPC afin de déceler les signes d’inflation ou de déflation. Par exemple, une hausse de l’inflation entraîne généralement une hausse des taux d’intérêt et une réduction des emprunts, tandis que la déflation peut entraîner une baisse des taux d’intérêt et une augmentation des prêts. Ces deux situations peuvent avoir un impact significatif sur les activités économiques, tant au niveau microéconomique que macroéconomique.
Cela dit, n’oubliez pas que l’IPC est un indicateur retardé, ce qui signifie que les données ne sont disponibles qu’après que l’événement mesuré se soit produit. En tant que tel, il peut ne pas être exact à 100 % pour les niveaux d’inflation actuels. C’est pourquoi il est important d’utiliser l’IPC en conjonction avec d’autres indicateurs.
Les chiffres du produit intérieur brut (PIB)
Le PIB est la mesure standard de la valeur monétaire ou de marché totale de tous les biens et services finis produits dans un pays sur une période donnée. Il mesure également le montant des revenus tirés de cette production et le montant des dépenses engagées pour acquérir les produits finis et les services au cours de cette période.
De cette façon, le PIB fournit une mesure générale de la production intérieure globale, qui, à son tour, fournit un aperçu utile de la santé économique du pays. Calculer le PIB d’un pays repose sur quatre composants principaux : la consommation, les dépenses publiques, l’investissement et les exportations nettes.
Le PIB est généralement calculé sur une base annuelle, bien qu’il puisse y avoir des situations où il est calculé sur une base trimestrielle.
Le PIB par habitant prend le PIB total d’un pays et le divise par le nombre d’habitants.
Pour calculer le PIB, il faut tenir compte de la consommation privée et publique agrégée, des dépenses publiques, des investissements, des coûts de construction payés et de la balance du commerce extérieur.
Cependant, la balance du commerce extérieur est un composant extrêmement important. Il s’agit en effet d’une mesure de la valeur totale des biens et services produits dans le pays qui sont vendus (exportés) à d’autres pays. Il s’agit d’un élément crucial car le PIB a tendance à augmenter lorsque les exportations étrangères dépassent les importations (exportations nettes positives) et vice versa.
Qu’est-ce qui fait du PIB un indicateur économique excellent ?
La valeur du produit intérieur brut donne un aperçu des résultats économiques. Par exemple, si le PIB d’un pays est en baisse constante, cela signifie que l’économie est également en déclin. Cela peut avoir un impact sur les marchés financiers, en particulier sur les secteurs du Forex et des dérivés.
En tant que valeur absolue, il indique la taille globale d’une économie, ainsi que le caractère excédentaire ou déficitaire de cette économie sur une période donnée. En outre, le PIB peut être ajusté en fonction de l’inflation (PIB réel). Cela en fait un outil fiable utilisé par les législateurs, les investisseurs et les entreprises pour guider leurs décisions stratégiques.
Les taux d’intérêt et publications de la Fed
Les taux d’intérêt sont les rendements en pourcentage que vous payez au prêteur en plus des remboursements de votre prêt. Il s’agit également des rendements en pourcentage que vous obtenez en plaçant votre argent sur un compte d’épargne ou dans des placements à revenu fixe.
Ces taux sont fixés par la banque centrale ou les autorités compétentes du pays concerné. Aux États-Unis, les taux d’intérêt sont fixés par la Réserve fédérale et sont ensuite répercutés sur les organismes financiers, puis sur les consommateurs.
Comme on peut s’y attendre, les taux d’intérêt influencent considérablement les décisions des consommateurs. Des taux plus élevés signifient qu’il est plus coûteux d’emprunter, de sorte que les consommateurs cherchent plutôt à réduire leurs dépenses pour répondre à leurs besoins de liquidités. À l’inverse, des taux d’intérêt plus faibles signifient qu’il est moins cher d’emprunter, de sorte que les consommateurs se sentent plus confiants pour dépenser davantage, sachant qu’ils peuvent emprunter plus d’argent à des taux favorables s’ils en ont besoin.
Les taux d’intérêt sont également un outil utile pour freiner l’inflation et la déflation. Les taux d’inflation américains ayant atteint de nouveaux sommets tout au long du premier semestre 2022, le Federal Open Market Committee (FOMC) a réagi en augmentant les taux d’intérêt afin de décourager les emprunts et de réduire les dépenses de consommation. Si les gens dépensent moins, alors la demande devrait baisser et faire effectivement baisser le prix des biens et services quotidiens.
En parlant de la Réserve fédérale, saviez-vous que ses annonces de taux d’intérêt et ses comptes rendus de réunion peuvent faire bouger les marchés ?
Bien que ces communiqués de la Fed ne soient pas en eux-mêmes un indicateur macroéconomique, ils sont essentiels pour la prise de décision. Les investisseurs, les traders, les entreprises et les autres acteurs des marchés financiers suivent de près les annonces de modifications (ou d’absence de modifications) de la fourchette cible du FOMC pour le taux des fonds fédéraux. Cela leur donne un aperçu de l’évolution possible des taux d’intérêt (à la hausse ou à la baisse) dans un avenir proche.
Qu’est-ce qui fait des taux d’intérêt un bon indicateur économique ?
Les taux d’intérêt influencent directement la façon dont les gens dépensent, économisent et investissent leur argent. Ils constituent donc un indicateur macroéconomique important car le comportement et le sentiment des consommateurs ont un impact considérable sur l’état de l’économie.
Pour un trader, les taux d’intérêt sont parmi les facteurs les plus importants sur les marchés du Forex car ils peuvent avoir un impact sur la valeur des devises. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent être le signe d’une économie forte et de la possibilité de gagner plus d’intérêts dans les investissements à revenu fixe du pays ou dans d’autres investissements similaires basés sur les taux d’intérêt. Par conséquent, la demande de la devise de ce pays augmente également. Cela lui donne plus de valeur sur le marché du Forex. L’inverse est également vrai car des taux plus faibles peuvent indiquer une économie faible et un potentiel de production d’intérêts moindre. Cela entraîne une diminution de la demande et, en fin de compte, une baisse de la valeur de marché de la devise.
Le rapport sur les salaires non agricoles (NFP) et les demandes d’allocations chômage
Le rapport sur les salaires non agricoles est l’un des indicateurs macroéconomiques les plus importants pour les États-Unis. Il représente le nombre total de travailleurs rémunérés dans le pays. Cet indicateur exclut les personnes travaillant dans des exploitations agricoles, pour le gouvernement fédéral, dans des ménages privés ou dans des organisations à but non lucratif. Plus il y a de travailleurs rémunérés, plus l’économie se porte bien, toutes choses étant égales par ailleurs.
En revanche, les demandes d’allocations chômage sont déterminées en menant des enquêtes mensuelles sur des milliers de ménages à travers les États-Unis. En gros, il s’agit d’estimer combien d’Américains étaient au chômage et cherchaient activement un emploi pendant la période où l’enquête a été menée. Plus le taux de chômage est bas, plus l’économie se porte bien, toutes choses étant égales par ailleurs.
Qu’est-ce qui fait des rapports NFP et des demandes d’allocations chômage de bons indicateurs économiques ?
Les salaires non agricoles et le taux de chômage fournissent des données utiles sur l’économie globale. Lorsqu’un plus grand nombre d’entreprises embauchent (hausse des NFP et baisse des demandes d’allocations chômage), cela peut être considéré comme un signal indiquant que les entreprises se portent bien et, par extension, que l’économie se porte bien également.
Ces rapports sont également utiles en tant qu’indicateur de marché car les bons résultats des entreprises sont souvent liés à la valeur de leurs actions.
Si les entreprises peuvent se permettre d’embaucher et de rémunérer plus de personnel, cela signifie qu’elles étendent leurs activités et explorent de nouvelles opportunités de croissance. De même, si le taux de chômage est élevé, cela peut signifier que les entreprises sont à court d’argent, ce qui peut avoir un impact négatif sur le sentiment du marché à l’égard de leurs actions.
Trader en utilisant des indicateurs macroéconomiques
Trader les publications de données macroéconomiques peut être une stratégie efficace, notamment pour les day traders. En suivant les mesures qui régissent l’économie et en sachant comment elles peuvent influencer les performances du marché, vous pouvez ouvrir ou fermer des positions dans des circonstances plus favorables.
Il y a deux méthodes principales à alors envisager :
Adopter une vision directionnelle
Cela implique de suivre de près les événements liés aux données macroéconomiques et d’essayer de prédire le résultat de la publication des données. Il est également important d’avoir une idée de la façon dont le marché va réagir à la publication. Bien sûr, c’est beaucoup plus facile à dire qu’à faire car tout le monde sait qu’il est impossible de prévoir le marché. D’autant plus que les économies mondiales font toujours face aux effets de la pandémie de COVID et à la montée en flèche des taux d’inflation.
En plus d’avoir besoin d’avoir raison deux fois, adopter une vision directionnelle fait courir le risque de nuire deux fois à votre portefeuille si vos prédictions sont fausses.
Une façon d’aborder cette question de manière moins risquée est d’aller à contre-courant. En gros, lorsque le marché s’attend à ce que quelque chose se produise en fonction des données macroéconomiques publiées, vous vous attendez à ce que le contraire se produise. Si vous avez raison, le marché tentera de se repositionner, et vous profiterez des grandes fluctuations de prix qui en résulteront.
Et si vous vous trompez, au moins vous vous y attendiez et, espérons-le, vous n’avez pas investi une trop grande partie de votre capital de trading dans cette position, ce qui vous évitera une perte massive.
Adopter une vision de volatilité
Cette approche consiste à tirer parti des “effets de flux”. Il s’agit d’une stratégie courante dans le trading des options, notamment lorsque les traders sont contraints d’acheter ou de vendre des options pour couvrir leurs positions. De telles actions peuvent fausser le prix et avoir un impact sur la volatilité implicite — la prévision par le marché d’un changement probable du prix de l’actif sous-jacent. L’offre et la demande, qui peuvent être suivies par l’IPC et les taux d’intérêt, sont les principales considérations lors du calcul de la volatilité implicite.
Lorsque le marché est volatil, cela signifie qu’il est actif et présente plus d’opportunités pour les day traders.
Une façon simple d’utiliser cette approche est d’observer comment le marché a réagi lors des dernières situations où l’événement de données macroéconomiques s’est produit. Quel montant de volatilité implicite a été généré dans la période précédant la publication des données ? Cela peut vous donner une idée générale de ce à quoi vous devez vous attendre lors des prochains événements. Bien sûr, n’oubliez pas d’utiliser une combinaison d’outils pour confirmer les tendances avant d’agir sur le marché.
Conclusion
Lorsque le cours d’une action individuelle monte ou descend, cela pourrait être le résultat d’une annonce faite par la société ou de développements récents dans ce secteur spécifique. Mais lorsque les grands indices, tels que le S&P 500 ou le Nasdaq, montent ou descendent, c’est généralement dû à des facteurs macroéconomiques. C’est pourquoi chaque trader devrait au moins connaître les indicateurs macroéconomiques les plus importants afin de rester au courant des tendances générales de l’économie nationale ou mondiale qui peuvent avoir un impact sur leurs portefeuilles. L’indice des prix à la consommation, l’inflation, le PIB, les taux d’intérêt, les communiqués de la Fed et les taux de chômage font partie des indicateurs de marché qui comptent le plus pour les traders. Ces points de données fournissent un aperçu assez complet des performances actuelles de l’économie, ce qui peut les aider à prendre de meilleures décisions de trading.
