En finance et en investissement, des terminologies particulières sont souvent utilisées pour décrire des phénomènes de marché uniques. L’expression “Dead Cat Bounce” (rebond du chat mort) en est un exemple.
Cette expression énigmatique est largement reconnue pour son nom intrigant. Cependant, elle revêt une signification importante pour les traders et les investisseurs qui cherchent des moyens de gérer les périodes de volatilité des marchés.
Cet article démystifie l’effet Dead Cat Bounce en explorant sa signification et en expliquant comment le repérer.
La signification du Dead Cat Bounce
Le terme Dead Cat Bounce fait référence à une reprise temporaire du prix d’un actif après une longue baisse. Il implique également que la baisse initiale est légitime et que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce que le prix continue à baisser après le rebond temporaire.
En d’autres termes, le renversement illustré par le rebond est temporaire. Le “Dead Cat Bounce” est donc une expression qui s’applique davantage à la description des fluctuations de prix passées qu’à la prédiction des fluctuations futures.
Une expression similaire utilisée dans des cas comme celui-ci est “Sucker Rally”. Partant du principe que la tendance baissière est fiable, les investisseurs seraient des pigeons s’ils achetaient après avoir assisté à un Dead Cat Bounce, sans doute parce que la baisse des prix est susceptible de se poursuivre.
L’origine du Dead Cat Bounce
Le terme a été utilisé pour la première fois en 1985 alors que les marchés boursiers de Malaisie et de Singapour connaissaient une récession.
Deux journalistes du Financial Times, Wong Sulong et Horace Brag, ont étudié le marché lorsqu’il a connu une légère hausse après une baisse continue. Leur travail a décrit l’évolution du prix comme un “rebond de chat mort”. Le concept derrière cette expression est que même un chat mort rebondit si on le laisse tomber d’assez haut.
Comment repère-t-on un Dead Cat Bounce ?
Voici comment on peut identifier le Dead Cat Bounce :
En étudiant les schémas passés
Bien qu’il y ait toujours une variation d’un Dead Cat Bounce à l’autre, les schémas restent les mêmes même si les actions et les sociétés changent. Lorsque l’on observe des schémas répétitifs, on commencera à les identifier.
En recherchant une baisse conséquente
Il faut essayer d’identifier les baisses importantes et brutales du prix d’un actif ou d’un titre. C’est le point de départ de l’identification d’un Dead Cat Bounce potentiel.
Une reprise temporaire
Après la baisse importante et brutale, il faut s’attendre à une remontée temporaire et rapide du prix. Le rebond est généralement bref par rapport à l’ampleur de la chute initiale.
Quelles sont les causes d’un Dead Cat Bounce ?
Voici certaines des causes d’un Dead Cat Bounce :
Le trading spéculatif
Après une baisse substantielle du prix d’un actif, certains investisseurs pourraient spéculer que le prix de l’actif a atteint son creux le plus bas, ce qui peut les amener à acheter à ce qu’ils considèrent comme un niveau d’aubaine. Cet achat spéculatif peut entraîner une hausse temporaire du prix, ce qui crée par conséquent un rebond.
La compensation de positions courtes
Les investisseurs qui ont vendu un actif à découvert dans un premier temps parce qu’ils anticipaient une chute des prix peuvent revenir sur leurs positions et acheter à nouveau pour couvrir leurs positions à découvert. Cette activité contribue au redressement temporaire des prix pendant le rebond.
La poursuite d’actifs survendus
Certains traders recherchent activement des actifs survendus après une baisse substantielle car ils pensent qu’ils offrent de bonnes opportunités d’achat. Cela peut entraîner une hausse à court terme du prix, ce qui provoque l’effet Dead Cat Bounce.
La manipulation du marché
Les manipulations du marché peuvent également provoquer l’effet Dead Cat Bounce. Certains traders peuvent créer cet effet en plaçant des ordres importants pour donner l’illusion d’une reprise. Mais une fois que le rebond se produit, ils commencent généralement à vendre, ce qui entraîne une nouvelle chute des prix.
Exemple de Dead Cat Bounce
Supposons que les actions de la société ABC se tradent à 100 $ par action. Cependant, elles chutent ensuite à 30 $ par action. Après avoir atteint ce niveau, de nombreux investisseurs commencent à considérer que l’action est sous-évaluée et décident de l’acheter. Cela provoque un rebond soudain et le prix passe à 45 $ par action. Toutefois, cet effet n’est que temporaire et, une fois qu’il est passé, le cours de l’action redescend à 30 $ par action, confirmant l’effet Dead Cat Bounce.
Combien de temps dure un Dead Cat Bounce ?
Le Dead Cat Bounce est généralement un phénomène temporaire dont la durée varie de quelques jours à quelques semaines. Cependant, il peut parfois s’étendre sur plusieurs mois.
Quelles sont les limites dans l’identification d’un Dead Cat Bounce ?
Un Dead Cat Bounce ne peut généralement être repéré qu’après qu’il se soit produit. Cela signifie qu’en cas de forte baisse, les traders peuvent penser qu’il s’agit d’un effet Dead Cat Bounce, alors qu’il s’agit d’un renversement de tendance conduisant à une reprise haussière prolongée.
Astuces pour trader un Dead Cat Bounce
Voici quelques astuces pour tirer le meilleur parti d’un Dead Cat Bounce :
- Ne risquez pas trop de capital ;
- Identifiez le bon moment pour vendre ;
- Verrouillez rapidement vos bénéfices et ne détenez pas vos positions trop longtemps ;
- Placez un stop-loss pour réduire vos pertes si le marché se retourne contre vous.
Vous pourriez aussi apprécier : Gestion des risques de trading – Comment réduire les pertes
Conclusion
Les traders qui cherchent à tirer profit des Dead Cat Bounces doivent faire preuve de patience et agir avec précision. Bien que son identification puisse avoir des limites, il peut être utile de reconnaître les schémas passés et les baisses importantes. Toutefois, il convient de faire preuve de prudence et d’éviter de trader des capitaux importants afin d’éviter des pertes massives.
