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Momentum trading │ Examen des divers indicateurs & stratégies

Le momentum trading est un sujet brûlant sur les marchés financiers. C’est l’une des stratégies de trading pouvant aider un trader à définir des positions d’entrée et de sortie idéales. Cette information peut potentiellement générer des bénéfices élevés, bien que souvent à un coût élevé. Pourtant, de nombreuses élites de Wall Street ne jurent que par l’investissement momentum. Il dispose d’un ensemble d’indicateurs puissants pouvant vous aider à naviguer sur les marchés financiers comme un pro.

Qu’est-ce que le momentum trading ?

Le momentum trading est une stratégie consistant à examiner la force des mouvements récents du prix d’un actif pour déterminer le meilleur moment pour acheter ou vendre. Si l’action sur les prix est suffisamment forte, elle continuera probablement dans cette direction pendant un certain temps. C’est le concept basique.

momentum trading
Graphique E-mini S&P 500 (20 septembre) montrant comment un trader momentum peut chevaucher un momentum haussier | Source : https://trade.finamarksys.com/

En physique, le terme « momentum » fait simplement référence à la quantité de mouvement d’un objet. Plus la force est grande, plus il reste en mouvement longtemps. Il continuera à avancer jusqu’à ce qu’il rencontre une force tout aussi puissante pour le contrer. L’investissement momentum fonctionne selon un principe similaire.

Imaginons que le prix d’un actif commence à augmenter. Un plus grand nombre d’acheteurs voudront entrer sur le marché, ce qui fera monter le prix encore plus haut. Ce momentum se poursuivra probablement jusqu’à ce que les vendeurs commencent à entrer sur le marché, ce qui le fera stagner. Finalement, une fois que les vendeurs seront plus nombreux que les acheteurs, le prix de l’actif baissera et le momentum changera de direction.

En tant que trader momentum, vous vous concentrez sur l’identification des actifs à fort momentum. Ensuite, vous prenez une position correspondante pour profiter de l’évolution attendue des prix. Lorsque le momentum commence à s’essouffler, vous fermez la position et recueillez vos bénéfices.

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Une brève histoire du momentum trading

Le momentum trading existe depuis des centaines d’années, ayant commencé à la fin du XVIIIème siècle. L’économiste britannique classique David Ricardo était connu pour avoir utilisé une série de stratégies de trading basées sur l’investissement momentum pour obtenir de grandes réussites sur le marché.

En 1937, le concept a été formalisé dans des études universitaires. Depuis lors, il a été utilisé par des traders renommés, dont Jesse Livermore et Richard Dennis.

Cependant, c’est le célèbre gestionnaire de fonds et investisseur Richard Driehaus qui est considéré comme le père du momentum trading. Il pensait qu’il pouvait réaliser plus de bénéfices en achetant un titre à un prix croissant et en le vendant à un prix encore plus élevé, contrairement à l’achat d’un actif sous-évalué et à l’attente d’un retournement du marché.

Aujourd’hui, nous pouvons utiliser l’investissement momentum sur plusieurs marchés. Ces derniers incluent les marchés boursiers, les marchés des matières premières, les marchés des contrats à terme et même le marché Forex.

Les composants clés de l’investissement momentum

Il y a trois composants principaux à prendre en compte pour le momentum trading.

1. Le volume

Le volume fait simplement référence à la quantité d’un titre particulier que les gens tradent sur une période donnée. Gardez à l’esprit que ce n’est pas la même chose que le nombre de transactions. Il s’agit plutôt de la quantité de l’actif ayant été effectivement achetée ou vendue.

Le volume est important pour le momentum trading car il indique au trader si cet actif a une demande et une offre suffisantes, ainsi que s’il est facile ou difficile à trader. Les traders momentum recherchent des titres à fort volume car cela signifie que le marché est liquide, ce qui leur permet d’entrer ou de sortir rapidement du marché selon les besoins.

2. La volatilité

La volatilité est une mesure de l’importance d’un changement au sein d’une fluctuation de prix sur une période donnée. Une forte volatilité signifie que l’actif a subi des variations de prix énormes et irrégulières, ce qu’un trader momentum favorisera généralement. En effet, les traders momentum peuvent tirer profit des changements de prix à court terme.

Cela étant, un marché très volatil signifie également que le prix peut basculer dans l’autre sens et entraîner d’énormes pertes. Il est donc important de mettre en place un système solide de gestion des risques, comme un ordre de vente stop ou un ordre stop-limite.

3. L’échéance

Les stratégies de momentum trading se concentrent généralement sur le court terme. D’autant plus que les fluctuations de prix ne maintiennent généralement pas leur direction longtemps dans un marché volatil. Toutefois, il existe des cas où l’action sur les prix peut maintenir sa tendance dans une trajectoire particulière sur une période prolongée.

L’échéance réelle dépend ensuite de la force et de la durée du momentum. Cela rend le momentum trading approprié aussi bien pour les traders à court terme qu’à long terme.

Les types de momentum

Il existe deux grands types de momentum que vous devriez connaître ; l’absolu et le relatif. La différence principale entre les deux est la façon dont ils analysent l’action du prix d’un actif et le momentum qui en résulte.

Le momentum absolu analyse la performance des prix de l’actif par rapport aux fluctuations de prix passées pendant une période donnée. En gros, il compare essentiellement le momentum du prix à son équivalent historique.

En revanche, le momentum relatif compare la performance des prix des actifs individuels aux fluctuations de prix des différents actifs au sein d’une même classe. Par exemple, imaginons que le prix de l’argent soit en hausse et que vous voulez en acheter. Vous examinez d’abord l’évolution du prix d’autres métaux précieux comme l’or et le platine pour avoir une idée générale du momentum global de la classe d’actifs.

Comment le momentum trading peut vous aider

Lorsqu’il est correctement exécuté, le momentum trading peut vous aider à identifier des positions d’entrée et de sortie rentables. Le momentum est un excellent moyen d’évaluer l’action sur les prix car la hausse des prix attire généralement encore plus d’acheteurs, ce qui pousse le prix à la hausse. Une fois que vous avez confirmé le momentum, vous pouvez prendre une position d’entrée et réaliser un bénéfice tant que la tendance se poursuit.

D’un autre côté, lorsque le prix baisse, les vendeurs affluent sur le marché, poussant le prix encore plus bas. Une fois que vous avez confirmé la tendance à l’aide d’un indicateur de momentum, vous pouvez alors sortir de votre position et éviter de subir des pertes sur la baisse prévue du prix.

L’investissement momentum est devenu de plus en plus populaire, surtout avec les progrès de la technologie financière. Il existe désormais des algorithmes de trading intelligents permettant d’identifier rapidement la force de la fluctuation du prix d’un actif. Cela leur permet de prendre une position à la hausse ou à la baisse en quelques secondes. Plus le nombre d’acheteurs ou de vendeurs augmente, plus le momentum s’intensifie.

Sélectionner les bons actifs pour le momentum trading

Choisir le bon actif à trader est tout aussi important que la stratégie de trading que vous employez, voire plus.

Dans l’idéal, avec le momentum trading, il faut rechercher des titres liquides afin de disposer d’une marge de manœuvre suffisante pour entrer et sortir rapidement en cas de besoin. Dans la mesure du possible, il est préférable d’éviter les instruments à effet de levier et les FNB inversés car leurs fluctuations de prix ne sont pas aussi simples ni aussi précises que celles d’autres titres plus simples à trader.

Regardez le volume des transactions au cours des deux dernières sessions. Il est préférable de choisir des titres se tradant au moins à raison de quelques millions d’actions par jour puis de les comparer au volume actuel des transactions. C’est un bon moyen de confirmer si le nombre de traders entrant ou sortant du marché est suffisant pour créer un momentum suite à l’évolution récente des cours.

Gardez également un œil sur l’actualité. Les actualités favorables ou défavorables impliquant d’une manière ou d’une autre un secteur ou une entreprise pertinents peuvent avoir un impact sur le momentum du marché d’un titre, en lui donnant un coup de pouce ou en l’interrompant brusquement.

Les indicateurs de momentum

Le momentum trading est principalement concerné par la surveillance de l’évolution des prix. Les traders doivent donc naturellement s’appuyer sur des indicateurs d’analyse technique pour confirmer le momentum avant de prendre une position.

Les indicateurs de momentum vous aident à obtenir un aperçu de la vitesse de fluctuation du prix d’un actif dans une direction donnée et si oui ou non il est susceptible de poursuivre cette trajectoire. Certains outils vous aident aussi à identifier les renversements de tendance potentiels.

Avec cela à l’esprit, observons certains outils d’indicateurs techniques couramment utilisés dans les stratégies de momentum trading :

1. Les moyennes mobiles (MM)

Les moyennes mobiles sont utilisées pour identifier la tendance prédominante du prix d’un actif tradé sur une période donnée. Elles tracent les fluctuations de prix d’un titre par rapport à son prix moyen sur une période donnée. Cela peut également aider le trader momentum à repérer les tendances émergentes potentielles.

Les MM sont un type d’indicateur retardé, ce qui signifie que le signal n’apparaîtra sur le graphique qu’APRÈS que la fluctuation de prix ne se soit produite.

2. La stochastique

Cet indicateur de momentum évalue le prix de clôture d’un titre par rapport à son prix sur une période donnée. Les stochastiques sont utilisés pour déterminer si l’actif est suracheté ou survendu dans une fourchette de valeurs allant de 0 à 100.

Si l’actif est considéré comme suracheté et est censé recevoir une correction prochainement, le trader vendra alors. La situation inverse se produit si l’actif est survendu. 

3. L’On Balance Volume (OBV)

L’On Balance Volume mesure la pression d’achat et de vente pour tenter de prévoir les changements de prix. Le graphique représente cela sous la forme d’une ligne suivant le volume quotidien sur une période donnée. Si le volume actuel clôture au-dessus du volume de la veille, nous le considérons comme positif. S’il clôture en dessous, nous le considérons comme négatif.

L’OBV est essentiel dans le momentum trading car il fournit un retour fiable lorsque l’on essaye de confirmer la tendance sous-jacente. Cela permet au trader d’identifier les changements de prix potentiels.

4. L’indice de momentum stochastique (Stochastic Momentum Index-SMI)

Comme d’autres oscillateurs, l’indice de momentum stochastique mesure la force d’une fluctuation de prix pour confirmer un momentum potentiel. La différence principale est que le SMI utilise une fourchette plus large de valeurs et est plus sensible aux prix de clôture.

L’augmentation des prix de clôture au-dessus de la médiane des fourchettes de prix basses/hautes signifie que le marché est haussier. À l’inverse, des prix de clôture inférieurs à la médiane des fourchettes de prix basses/hautes indiquent une tendance baissière du marché. C’est ce qui rend le SMI particulièrement utile pour investir sur le momentum.

5.  La Moving Average Convergence Divergence (MACD)

La MACD se compose de deux moyennes mobiles (moyennes mobiles exponentielles rapides et lentes) comparées à une ligne de signal. Les lignes de moyennes mobiles exponentielles (MME) convergent, divergent et se chevauchent sur le graphique, indiquant des changements de momentum.

De cette manière, le trader momentum peut confirmer les tendances de marchés ainsi que repérer les renversements potentiels.

6. L’indice directionnel moyen (ADX)

Les traders utilisent cet outil pour déterminer la direction et la force d’une tendance de prix. Sur le graphique, l’ADX peut indiquer s’il faut entrer ou sortir du marché, ou même si vous devez envisager de prendre la transaction. Cela vous aide à prendre des décisions de trading en connaissance de cause, principalement lorsqu’il est utilisé en conjonction avec d’autres indicateurs de momentum.

7. Le Commodity Channel Index (CCI)

Un autre oscillateur de la liste, le CCI, peut également vous indiquer quand le prix de l’action approche des conditions de surachat ou de survente. Il compare le prix actuel du titre à son prix moyen sur une période donnée.

Les traders momentum peuvent utiliser le CCI pour comparer l’action des prix sur plusieurs périodes afin d’identifier des tendances de marchés dominantes et prendre des décisions éclairées en matière d’achat et de vente.

8. Le Relative Strength Index (RSI)

Le RSI mesure la force de l’action récente des prix et la vitesse à laquelle ils changent pour déterminer les positions d’entrée et de sortie idéales. En tant qu’outil oscillateur, il indique également si le titre est actuellement suracheté ou survendu et est mesuré sur une échelle de 0 à 100.

Si l’indicateur est inférieur à 30, cela indique que le titre est survendu et qu’il va probablement rebondir. Cela attire les acheteurs sur le marché, qui peuvent à leur tour alimenter le momentum. Si l’indicateur est supérieur à 70, il est alors considéré comme suracheté et sera probablement vendu au cours des deux prochaines séances ou des prochains jours de trading.

Les stratégies de momentum trading

L’investissement momentum consiste essentiellement à prédire l’évolution du prix d’un titre afin de réduire rapidement les pertes et de laisser les actions rentables continuer de fonctionner. Ainsi, les stratégies de trading consistent souvent à acheter des titres qui sont à la hausse et à suivre la tendance jusqu’à ce qu’elle s’arrête.

Alors que de plus en plus de traders prennent des positions d’achat, le momentum se renforce, poussant le prix plus haut. Avec cela à l’esprit, observons certaines stratégies de momentum trading courantes :

Rechercher des sommets

Lorsque vous examinez le momentum des prix, recherchez des titres dont les cours de clôture ont atteint des sommets constants et consécutifs au fil du temps. Cela vous donnera une idée des titres ayant un momentum suffisant pour commencer à être tradés.

En tant que trader momentum, il est important de confirmer d’abord que le marché ne se contente pas de clôturer à de nouveaux sommets mais qu’il continuera à le faire même après que vous ayez acheté le titre pour pouvoir ensuite le vendre à profit.

Vérifier les niveaux de résistance

Les titres testant leurs niveaux de résistance sont idéaux pour le momentum trading car ils peuvent intensifier la pression d’achat ou de vente s’ils passent à travers la résistance. Toutefois, il ne suffit pas que l’actif brise sa résistance.

C’est là que votre connaissance des indicateurs de momentum technique sera la plus utile. Par exemple, vous pouvez utiliser l’indicateur stochastique pour voir si le titre est suracheté ou survendu. Ensuite, utilisez l’OBV pour mesurer le volume une fois qu’il a brisé la résistance afin d’identifier le momentum potentiel derrière le mouvement.

Avoir une liste de suivi

Les traders momentum ont généralement une liste de suivi des titres qu’ils surveillent en dehors des informations du graphique. Les bouleversements politiques, les pandémies et l’agitation mondiale peuvent considérablement influencer l’orientation du marché. Il est donc essentiel de rester au courant des affaires courantes.

Ne pas suivre la foule

D’une manière générale, pour réussir, il faut identifier le haut et le bas d’une tendance du marché pour entrer ou sortir aux points les plus lucratifs. Toutefois, cela ne s’applique pas nécessairement au momentum trading. À la place, vous vous focalisez sur le fait d’être dans le corps principal de l’action de prix et laissez « l’effet de meute » et la « peur de manquer » des autres participants du marché pousser votre position vers la rentabilité.

Les avantages & inconvénients du momentum trading

Les avantages

  • A un potentiel de bénéfices élevés sur une courte période. Si le titre que vous tradez est soutenu par un fort momentum, alors vous pouvez vous attendre à des gains potentiellement réguliers pendant toute la durée de la tendance.
  • Profitez de la volatilité du marché. De nombreux traders se tiennent à l’écart des titres volatils en raison des risques associés. Mais cela ne fait que laisser une marge de manœuvre aux traders momentum pour qu’ils interviennent et tentent de réaliser des bénéfices.
  • Profitez des décisions émotionnelles des autres traders. L’effet de meute peut pousser la pression d’achat ou de vente d’un actif. Par conséquent, il vous suffit de choisir votre titre et d’attendre que les traders aient une motivation émotionnelle suffisante pour pousser le prix vers la rentabilité. Ensuite, attendez et suivez la tendance.

Les inconvénients

  • Cela peut prendre beaucoup de temps. Pour réussir en tant que trader momentum, il faut passer beaucoup de temps à surveiller le marché. Cela implique parfois d’étudier des graphiques toutes les heures, de rechercher les actions idéales à trader et de vérifier en permanence les actualités pouvant influencer les décisions des investisseurs.
  • Des risques potentiels. Aucune méthode de trading n’est sans risques. Dans le momentum trading, le marché est très sensible aux actualités extérieures. Un momentum haussier peut se retourner tout aussi rapidement. C’est pourquoi il est essentiel de mettre en place une stratégie de sortie solide pour réduire rapidement les pertes et bloquer les bénéfices.

F.A.Q

Quel est le meilleur moment pour recourir au momentum trading ?

Le meilleur moment pour avoir recours aux stratégies de momentum trading est lorsque le prix du titre évolue à son niveau le plus rapide et qu’il y a assez de volume pour alimenter la tendance.


Quel est le meilleur indicateur de momentum ?

Cela dépendra généralement de votre style de trading et des indicateurs de momentum que vous pouvez lire le mieux. Toutefois, il est parfois préférable d’utiliser plusieurs indicateurs de momentum pour avoir une vision plus précise du marché.

Quels schémas de graphiques sont importants dans le momentum trading ?

Dans le cadre de l’investissement momentum, vous recherchez des schémas graphiques vous donnant un aperçu de la force d’une tendance à repérer des renversements potentiels. Il s’agit notamment des doubles sommets et des doubles creux, des creux arrondis, des coins qui montent et qui descendent, et la formation de type tasse et poignée.