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Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones

Paul Tudor Jones est un investisseur né en 1954 à Memphis, dans le Tennessee. Il a fait ses débuts dans les salles de marché en 1976, devenant courtier en bourse peu après. Jones était apparenté à un trader en coton qui lui a présenté un impressionnant trader en matières premières nommé Eli Tullis. Ce dernier est devenu le mentor de Jones et lui a donné un emploi de trader de contrats à terme sur le coton à la Bourse de New York.

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Souvent, lorsque les gens parlent de PT Jones, ils mentionnent l’influence d’Eli Tullis. Il en a donné les détails dans un discours prononcé en 2009 devant les diplômés de la Buckley School. PTJ a dit :

“C’était un vendredi matin de juin, et j’avais littéralement passé toute la nuit dehors avec une bande de copains. Mon travail consistait à répondre au téléphone toute la journée pendant les heures de trading et à transmettre les cotations du coton de New York dans le bureau de M. Tullis. Vers midi, les choses sont devenues plus calmes sur le parquet de New York, et je me suis assoupi. La seule chose dont je me souvienne ensuite, c’est d’une règle qui décolle mon menton de ma poitrine et de M. Tullis qui m’appelle “Paul. Paul.” Mes yeux se sont ouverts, et comme je reprenais mes esprits, il m’a dit, “Fiston, tu es viré.”

Paul Tudor Jones et sa société d’investissement

Après cela, il a passé plus de deux ans à faire du bon trading pour sa propre société, Tudor Investment Corporation. Il en a prétendument eu marre et a postulé à la Harvard Business School. Curieusement, ils l’ont accepté, puis il a choisi de ne pas y aller. Il a décidé qu’il ne pouvait rien apprendre d’utile sur le trading là-bas.

En 1980, Paul Tudor Jones a fondé sa propre société, Tudor Investment Corp. Il s’agit d’un fonds spéculatif qui opère sur de nombreux marchés. C’est grâce aux actions de cette société que PTJ a fait irruption dans la conscience publique.

Tudor Investments analysait le marché en 1987 et a fait une découverte intéressante. C’est en particulier Peter Borish — le deuxième membre le plus ancien de Tudor Investment — qui a fait la découverte. Il a analysé le marché de 1929 avant le krach en comparaison avec le marché de 1987 et a trouvé de nombreuses similitudes. Il en a fait part à PTJ, et ils étaient d’accord sur les indicateurs.

Les choses ont merveilleusement bien fonctionné pour Tudor Investments lors du krach. Ils ont correctement prédit le lundi noir de 1987. Ils ont étayé cette prédiction par de fortes positions courtes, qui ont triplé leur argent et leur ont valu une certaine renommée pour leur clairvoyance.

Les conséquences

Ce film suit PTJ dans sa vie de trader et a été diffusé sur la chaîne publique en 1987. Il est maintenant difficile de trouver une copie de ce documentaire. Tudor Jones a demandé qu’il soit retiré de la circulation dans les années 1990. Certains pensent qu’il a acheté toutes les copies qu’il a pu trouver, peut-être pour garder secrètes certaines de ses techniques. Si tel est le cas, cette démarche montre à quel point PTJ est reclus, acceptant le documentaire puis essayant d’en effacer l’existence.

En raison de sa réclusion, il est difficile de savoir exactement combien il a gagné lors du krach de 1987. Les estimations sont d’environ 100 millions de dollars. Le krach correspondait à son style de trading à contre-courant.

Les estimations actuelles de sa fortune totale sont de l’ordre de 4 milliards de dollars. Son fonds a des actifs sous gestion d’environ le double de ce montant. Le fonds avait même l’habitude de dépasser les frais normaux des fonds spéculatifs. La plupart des fonds spéculatifs vous facturent 2 % du montant qu’ils gèrent pour vous et 20 % des bénéfices. Tudor Investments a parfois augmenté ses frais de gestion à 4 % et ses frais de performance à 23 %, mais ils sont récemment revenus à la normale.