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Piège baissier

Piège baissier – Utiliser les graphiques pour éviter les faux signaux

Les investisseurs entendent toujours parler de marchés haussiers, de marchés baissiers et de tout ce qui se trouve entre les deux. Les marchés haussiers sont des marchés où le sentiment d’achat est positif et où les prix des actions sont en hausse. À l’inverse, les marchés baissiers sont des marchés où le sentiment de vente est négatif et où les cours des actions sont en baisse. Souvent, pendant ces marchés, les investisseurs peuvent commettre l’erreur de penser que le marché leur dit une chose alors qu’en réalité, il fait l’inverse. En d’autres termes, ils peuvent se faire prendre à leur propre piège. Les pièges baissiers sont des renversements temporaires des tendances du marché pouvant attirer les investisseurs et provoquer des pertes plus importantes par la suite.

Qu’est-ce qu’un piège baissier ?

Un piège baissier est un modèle technique se produisant généralement lorsqu’une action ou un indice plus large s’inverse de manière trompeuse après avoir suivi une tendance haussière. Ces modèles peuvent souvent tromper les investisseurs et les inciter à vendre à découvert sur la base de fluctuations de prix baissières anticipées qui ne se produisent jamais.

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Comment fonctionne un piège baissier ?

Les pièges baissiers fonctionnent d’une manière simple mais complexe. Ils incitent les investisseurs à s’attendre à une baisse d’une action ou du marché. Cela les incite à spéculer sur une baisse en prenant des positions courtes. Si l’actif qui a été vendu à découvert reste stable ou remonte, l’investisseur subit une perte. Alors que certains investisseurs vendent un actif en baisse pour conserver des bénéfices, d’autres investisseurs plus baissiers vendront à découvert ce même actif en baisse. Dans ce cas, leur intention est de faire des bénéfices et de le racheter une fois que le prix aura baissé à un certain niveau. Mais si cette tendance à la baisse ne se produit jamais ou s’inverse brièvement, le renversement de prix est identifié comme un piège baissier.

Les pièges baissiers peuvent être délibérément provoqués par de grands investisseurs institutionnels. Dans ce cas, l’objectif est de tromper les petits traders en leur faisant croire qu’il existe une opportunité de vendre à découvert. Une fois que suffisamment de vendeurs à découvert ont pris position, ils vous attirent et commencent à prendre une position longue, inversant ainsi les fluctuations de prix. 

Ils peuvent fonctionner de plusieurs façons. Deux des plus courantes sont le piège baissier à niveau de support et le piège baissier à niveau de volume. Le premier piège se produit lorsque le prix atteint un niveau de support ou le franchit brièvement, puis s’inverse à la hausse. Le second se produit exactement de la même manière. Cependant, il est basé sur le volume plutôt que sur le support.

Comment identifier un piège baissier

Il existe plusieurs façons d’identifier un piège baissier. L’une d’elles consiste à identifier les niveaux de support. Une autre consiste à identifier les moyennes mobiles. Une troisième consiste à analyser les mouvements des actions en fonction du volume. Lorsque les actions amorcent un renversement vers de nouveaux sommets ou de nouveaux creux, le volume s’accélère. Mais lorsque le marché change de direction et que le volume est faible, il peut toujours s’agir d’un piège baissier. Les investisseurs utilisent le plus souvent des modèles techniques pour analyser et évaluer les tendances du marché.

Les indicateurs pouvant aider à les identifier

Des outils tels que les retracements de Fibonacci, les oscillateurs de force relative et les indicateurs de volume, par exemple, peuvent faciliter l’analyse technique des investisseurs. Ils permettent de prédire la durabilité des tendances haussières ou baissières. L’indicateur Aroon, notamment, est un indicateur technique populaire utilisé pour identifier les tendances de prix et les forces de ces tendances.

Les stratégies de l’indicateur Aroon signalent l’existence d’une forte tendance haussière ou baissière et détectent la légitimité des changements de tendance. L’indicateur Aroon se compose de deux lignes. La ligne Up mesure le nombre de périodes écoulées depuis un sommet. La ligne Down mesure le nombre de périodes écoulées depuis un creux. En général, l’indicateur Aroon analyse 25 périodes de données. Lorsque la ligne Up est supérieure à la ligne Down, cela indique un comportement haussier. Parallèlement, un comportement de prix baissier est signalé lorsque la ligne Down est au-dessus de la ligne Up. Lorsque les lignes se croisent, cela signifie qu’une nouvelle tendance se dessine.

Bien que l’Aroon soit un outil de moyenne mobile utilisant les variations de prix pour son analyse technique, il présente une différence essentielle. Le timing sur lequel il est basé compare le dernier sommet au dernier creux. Il fonctionne sur une échelle de 0 et 100. Par exemple, si l’Aroon est à la hausse à 100, cela signifie que l’actif n’a pas atteint un nouveau sommet depuis le début de la période. S’il est à la baisse à 0, cela signifie que l’actif n’a pas atteint de nouveau creux depuis le début de la période. Habituellement, les investisseurs se concentrent sur les niveaux 30 et 70. En effet, ces deux niveaux indiquent quand le dernier sommet ou le dernier creux s’est produit dans le tiers le plus récent de la période.

Exemples de pièges baissiers

Comme mentionné précédemment, les pièges baissiers peuvent se produire avec tous les instruments financiers, qu’il s’agisse d’une action ou d’un indice. Un autre instrument où ils peuvent souvent se produire est le contrat à terme. Un contrat à terme est un accord juridique entre deux parties pour acheter ou vendre quelque chose à un prix fixe à un moment précis dans le futur. Les contrats à terme peuvent porter sur n’importe quoi, d’un indice boursier au pétrole brut en passant par le bétail vivant. Ils peuvent se trader presque 24 heures sur 24, comme dans l’exemple ci-dessous.

Exemple 1

Voici un graphique d’un contrat à terme Dow Jones datant de 2013.

Bear Trap Example 1
Source : Pure Financial Academy

Ce graphique représente le contrat à terme spécifique en question en utilisant des périodes de 15 minutes. La date de début du graphique est le 8 août à 21h30 HNE. L’autre extrémité est la clôture du vendredi 9 août à 17h. Illustrant la volatilité du trading à terme, ce graphique montre également un piège haussier autour du rectangle rouge ombré en haut du graphique.

Concentrons-nous sur le piège baissier autour de la zone verte. Lorsque le Dow Jones est descendu plus bas que les creux matinaux de 6h15 à 8h45, ceux ayant acheté le contrat à des prix plus élevés ont paniqué et ont vendu. Pendant ce temps, d’autres ont essayé de profiter de la baisse en vendant à découvert. Alors que l’abondance d’ordres de vente et de ventes à découvert a provoqué une forte baisse, plus d’acheteurs que de vendeurs sont entrés sur les marchés. Il en a résulté un renversement brutal du marché, le poussant à la hausse. Il s’est ensuite redressé de 104 points par rapport aux creux de la journée.

Exemple 2

Voici un autre exemple de piège baissier avec un contrat à terme. Il s’agit d’un exemple très récent impliquant le pétrole en avril dernier. Comme tout le monde s’en souvient, le pétrole était sans doute la matière première la plus volatile pendant les krachs liés au COVID de mars et avril. Il est même devenu brièvement négatif pendant un certain temps. Si de nombreuses personnes ont profité de la vente à découvert de contrats à terme sur le pétrole, beaucoup ont également perdu beaucoup d’argent lors de la reprise qui a suivi. S’il y avait un exemple parfait de piège baissier, ce serait ce graphique d’un contrat à terme avril 2020 pour le pétrole brut.

Bear Trap Example 2
Source : AnnaCoulling

Alors que les contrats à terme d’avril 2020 pour le pétrole ont évolué vers des prix négatifs, observez comment le volume a augmenté de manière significative lorsque le pétrole a atteint son niveau le plus bas. Avant qu’une action ou une matière première n’amorce un renversement, le volume s’accélère. Lorsque l’actif change de direction et que le volume est faible, il peut toujours s’agir d’un piège baissier. Observez comment le pétrole a une tendance baissière ici. Cependant, regardez quand le renversement s’amorce. Il se produit lorsque le volume augmente jusqu’à son pic. Après que ce contrat à terme ait atteint son niveau le plus bas, observez comment et quand il commence le renversement. En mai, le prix du pétrole a bondi de près de 90 %. C’était le plus grand gain de l’histoire.

Exemple 3

L’illustration ci-dessous présente un autre exemple de piège baissier avec une action. Le graphique ci-dessous concerne le détaillant de produits et services agricoles Agrium, Inc. (AGU). Observez sur ce graphique que l’action a atteint son plus bas niveau sur deux jours et qu’elle semblait en apparence avoir une tendance baissière avant de prendre un virage à la hausse. C’est l’exemple parfait d’un piège baissier à niveau de support.

Bear Trap Example 3
Source : TradingSim

Exemple 4

Voici un autre exemple de piège baissier avec Twitter (TWTR).

Example 4 - Twitter
Source : TradingSim

Il s’agit d’une excellente illustration d’un piège baissier à volume du marché. Lorsqu’un titre commence à s’inverser, s’approchant de nouveaux sommets ou de nouveaux creux, le volume s’accélère. Mais lorsque le marché change de direction et que le volume est faible, il peut toujours s’agir d’un piège baissier. Observez comment dans les deux pièges sur le graphique, le titre a toujours une tendance haussière, définie par la longue flèche noire. Soudain, la ligne de tendance est brisée, et le prix commence à diminuer fortement. Mais observez le volume sous le panier. Il est relativement faible, ce qui montre que le renversement peut ne pas être un indicateur véridique d’un renversement de tendance à long terme.

Exemple 5

Voici un autre exemple sur le graphique du taux de change GBP/USD. Nous pouvons voir à la fois un piège baissier de support et un piège baissier de moyenne mobile dans le graphique ci-dessous.

Example 5 - GBPUSD
Source : FX Leaders

Le premier piège baissier sur ce graphique est un piège de niveau de support. Sur ce graphique quotidien, la paire GBP/USD est en tendance haussière avec un niveau de support autour de 1,25. Après un retracement baissier, il a rebondi à la hausse jusqu’à 1,28. Une fois qu’il a baissé davantage, et brièvement sous le niveau de support, il s’est inversé brusquement au-dessus de celui-ci, clôturant avec un chandelier en marteau ; un signal haussier. Finalement, le GBP/USD a poursuivi sa tendance haussière, dépassant 1,33.

Les deux pièges suivants sur le graphique ci-dessus sont tous deux des pièges baissiers à moyenne mobile. Les moyennes mobiles peuvent servir de support ou de résistance lorsqu’elles sont horizontales. Elles peuvent également servir de support à une ligne de tendance lorsqu’elles se déplacent vers le haut. Dans cet exemple, les moyennes mobiles sont horizontales et sont à l’avant-garde des pièges baissiers.

Qu’est-ce qui provoque les pièges baissiers ?

Les pièges baissiers se produisent lorsqu’il y a une forte baisse d’un instrument financier incitant les investisseurs à ouvrir des ventes à découvert. Ces ventes à découvert perdent de la valeur lors d’un inversement de tendance, lorsque les vendeurs à découvert sont obligés de prendre une position longue pour se couvrir. Les vendeurs à découvert risquent de maximiser leurs pertes lorsqu’ils parient contre un titre ou un indice et que ce titre ou cet indice augmente. 

Peut-on trader pendant un piège baissier ?

Il est toujours possible de trader pendant un piège baissier. En fait, il s’agit essentiellement d’événements techniques provoqués par les traders. Mais tout comme pour les pièges haussiers, les investisseurs devraient toujours être prudents, attentifs et analyser tous les indicateurs techniques qu’ils peuvent. En évitant les pièges baissiers, vous augmenterez vos chances de réaliser des bénéfices. Cependant, il y aura des moments où vous ouvrirez de nouvelles positions, et vous pourrez toujours tomber dedans sans vous en rendre compte. Plus le risque est grand, plus la récompense est grande. C’est une réalité dans le domaine de l’investissement. La vente à découvert est l’une des méthodes de vente les plus risquées, avec l’une des récompenses les plus lucratives. Les investisseurs baissiers, en particulier, doivent être très prudents lorsqu’ils initient une position courte car elle est susceptible d’attirer de nombreux autres investisseurs baissiers cherchant à profiter de cette même position courte.

Trader un piège baissier

While many believe that investing in a bear market is counterintuitive, bear markets offer significant opportunities to either buy low or profit from shorting. Generally, a bear market is when a stock or index falls by 20% or more from their most recent high. Investors either find opportunities to go long on stocks attractively priced and start buying, or predict that they will go lower and go short. Depending on the amount of activity, either long or short, the markets will either go lower, officially continuing the bear market, or go higher, officially starting a bear trap.  Bien que beaucoup pensent qu’il est contre-intuitif d’investir dans un marché baissier, celui-ci offre des opportunités importantes d’acheter à bas prix ou de tirer profit de la vente à découvert. En général, on parle de marché baissier lorsqu’une action ou un indice chute de 20 % ou plus par rapport à son plus haut niveau le plus récent. Les investisseurs trouvent des occasions de prendre une position longue sur des actions dont le prix est attractif et commencent à acheter, ou bien ils prédisent que les actions vont baisser et prennent une position courte. En fonction de la quantité d’activité, qu’elle soit longue ou courte, les marchés vont soit baisser, poursuivant officiellement le marché baissier, soit augmenter, amorçant officiellement un piège baissier.

Comme nous l’avons brièvement évoqué précédemment, les investisseurs peuvent utiliser de nombreux outils de trading technique tels que l’indicateur Aroon, les retracements de Fibonacci, l’oscillateur de force relative, les indicateurs de volume, et bien d’autres encore, pour distinguer un piège baissier d’un véritable renversement de tendance. Avant de trader un piège baissier, il est crucial d’examiner les données techniques. Si une forte tendance haussière se déplace soudainement et de manière suspecte vers le bas, vous devriez analyser certains facteurs du marché au lieu de vous précipiter pour répondre à plusieurs questions. Pourquoi ce renversement s’est-il produit ? Y a-t-il un changement significatif dans le sentiment du marché ? Quel est le volume de trading ?

Utiliser l’Aroon

L’indicateur Aroon a été abordé précédemment et constitue une bonne première étape pour analyser la légitimité d’une tendance. En d’autres termes, cet indicateur peut donner à un investisseur des outils pour voir s’il trade un véritable renversement de tendance ou un piège baissier. L’indicateur Aroon signale la présence d’une forte tendance haussière ou baissière. Grâce à ses lignes supérieures et inférieures, il détecte également l’authenticité d’un renversement de tendance. En général, l’indicateur analyse 25 périodes de données et se base sur un timing qui compare le dernier sommet au dernier creux. L’indicateur Aroon fonctionne sur une plage de 0 à 100, 0 signifiant que l’actif n’a pas atteint de nouveau sommet depuis le début de la période. Les niveaux 30 et 70 indiquent généralement aux investisseurs que le dernier sommet ou creux s’est produit dans le tiers le plus récent de la période.

Autres indicateurs que vous pouvez utiliser

Les retracements de Fibonacci, ou bandes, sont un autre outil technique important pouvant avertir les investisseurs de l’approche d’un piège baissier. Si le cours de l’action ne franchit pas les lignes de Fibonacci critiques, alors le renversement de tendance est probablement temporaire.

L’oscillateur de force relative, ou Relative Strength Index (RSI), est un autre outil technique essentiel pouvant avertir les investisseurs des pièges baissiers. Cet outil technique est un oscillateur de momentum mesurant la vitesse et la variation des fluctuations de prix. Comme l’indicateur Aroon, le RSI oscille entre zéro et 100. Lorsque le RSI est supérieur à 70, il est traditionnellement considéré comme suracheté. Lorsqu’il est inférieur à 30, il est considéré comme survendu.

Comme nous l’avons vu précédemment, le volume du marché est également un indicateur critique pouvant aider à identifier les pièges baissiers. Lorsqu’un titre commence à s’inverser, s’approchant de nouveaux sommets ou de nouveaux creux, le volume s’accélère. Mais lorsque le marché change de direction et que le volume est faible, il peut s’agir d’un piège.

La finance comportementale peut également être un outil précieux pour trader les marchés baissiers. Comprendre le comportement humain et la psychologie des marchés peut s’avérer extrêmement utile pour trader les pièges baissiers. Les gens sont des êtres émotionnels par nature, et les marchés évoluent en fonction de sentiments extrêmes et souvent irrationnels. La finance comportementale est un concept de plus en plus adopté qui stipule que les gens commettent des erreurs coûteuses avec leur argent en raison de biais émotionnels, d’erreurs cognitives et d’un manque de discipline. En restant disciplinés et stables sans être téméraires face aux mouvements du marché, les investisseurs peuvent mieux éviter les pièges baissiers et réussir leurs transactions.

Les risques de trader un piège baissier

Il existe de nombreuses façons de réussir à trader un marché baissier et donc de trader un piège baissier. Cependant, il y a de nombreux risques dont il faut être conscient. Les marchés baissiers offrent en effet plusieurs opportunités intéressantes pour les investisseurs avisés. Cependant, tout comme les investisseurs sur les marchés haussiers courent toujours le risque de tomber dans un piège haussier, les investisseurs sur les marchés baissiers courent toujours le risque de se faire prendre.

Si le fait d’opter pour une position longue dans un marché en chute libre présente bien sûr le risque de subir de nouvelles pertes et “d’attraper un couteau qui tombe”, la vente à découvert de ces marchés baissiers offre potentiellement le double de la récompense, mais aussi le double du risque. Si vous commencez à vendre à découvert un marché baissier, par exemple, à la toute fin du marché baissier ou pendant un simple renversement temporaire avant que le mouvement baissier ne cède finalement la place au mouvement haussier, vous doublez littéralement vos pertes. Comment ? Lorsque vous vendez une action à découvert, vous empruntez en fait des parts de cette action et les vendez ensuite sur le marché libre, sans jamais posséder ces parts. Ensuite, vous devez racheter ces mêmes parts à une date ultérieure pour les rendre à leur propriétaire.

L’objectif d’un vendeur à découvert est de racheter les actions à moindre coût à l’avenir et de réaliser un bénéfice lorsque l’action baisse. Cependant, si vous vendez à découvert pendant un piège baissier, la valeur des actions augmente, et vous risquez de subir des pertes importantes pouvant continuer à faire boule de neige et devenir des pertes illimitées.

Comment éviter le piège

Une façon d’éviter le piège est tout simplement d’éviter la vente à découvert. Cette dernière est risquée, surtout pendant les pièges baissiers car vos pertes peuvent se poursuivre indéfiniment. Cependant, l’un des moyens d’éviter de perdre un capital illimité lors de la vente à découvert est de passer un ordre de vente stop. Bien que vous perdiez toujours de l’argent, un ordre de vente stop permet de “stopper l’hémorragie” et de limiter vos pertes. Un ordre de vente stop est conçu pour limiter la perte d’un investisseur sur une position et est placé auprès d’un courtier en bourse pour acheter ou vendre un actif une fois qu’il a atteint un certain prix.

L’utilisation de tous les indicateurs techniques susmentionnés et des concepts de la finance comportementale peut vous aider à éviter les pièges baissiers. C’est vraiment très simple. Si vous comprenez vos indicateurs techniques, vous pouvez les prévoir. Si vous comprenez la finance comportementale, vous resterez discipliné, doté de principes et stable en tant qu’investisseur. Bien que ces pièges soient extrêmement courants et puissent arriver à n’importe qui, il suffit de s’en tenir à vos indicateurs et à vos principes, et tout devrait s’arranger.