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Que sont les contrats à terme sur l’or et comment les trader ?

Les contrats à terme sur l’or restent l’un des meilleurs points de départ pour les traders cherchant à investir dans les métaux précieux. Ils vous permettent d’entrer sur le marché de l’or même avec un capital relativement faible. L’or a toujours servi de couverture contre l’inflation et d’autres formes de ralentissement économique. La volatilité inhérente au prix de l’or le rend également plus attrayant pour les spéculateurs. Cependant, il s’agit toujours d’une option valant la peine d’être envisagée pour quiconque cherche à diversifier son portefeuille.

Que sont les contrats à terme sur l’or ?

En termes simples, un contrat à terme sur l’or est un accord juridiquement contraignant entre un investisseur et un vendeur. Il stipule la vente et la livraison de l’or à un prix convenu dans le futur. En d’autres termes, vous concluez un accord avec quelqu’un selon lequel vous achèterez ou vendrez de l’or à l’avenir pour un prix dont vous avez tous deux convenu aujourd’hui.

L’achat ou la vente de l’or dépend du type de position que vous choisissez de prendre. Une position longue est un achat tandis qu’une position courte est une vente. Cela fait partie du jargon financier que nous utilisons pour décrire ces positions. Le fait est que vous observez bien le marché de l’or pour décider en fonction des fluctuations de prix. Vous prenez une position longue si vous vous attendez à ce que le prix de l’or augmente. À l’inverse, vous prenez une position courte si vous vous attendez à ce que le prix baisse.

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Exemple de comment les contrats à terme sur l’or fonctionnent

Comme d’autres stratégies d’investissement, le marché des contrats à terme vise à réaliser un bénéfice ou, au moins, à minimiser l’exposition au risque de volatilité des prix en convenant à l’avance d’un prix de l’or. Par exemple, imaginons que vous souhaitiez posséder de l’or. Vous décidez d’acheter 100 grammes d’or sur le marché des contrats à terme à un prix convenu de 5 000 dollars. Ensuite, vous planifiez la livraison dans cinq mois. Le prix actuel d’un gramme d’or est d’environ 50 $. Supposons que dans cinq mois, lorsque vous recevez l’or, le prix passe à 55 $ le gramme. Cela signifie que vous avez réalisé un bénéfice de 500 $ sur votre position longue aux taux actuels. Il s’agit d’un rendement de 10 % sur 5 mois de vos 5 000 $ initiaux.

Et si vous choisissiez de prendre une position courte ? Même scénario, mais cette fois, c’est vous qui vendez. Un investisseur vous contacte et souhaite acheter 100 grammes d’or à 5 000 dollars pour une livraison dans cinq mois. Au moment de la livraison, le prix du gramme est tombé à 45 $. Cela signifie que vous avez réalisé un bénéfice de 500 $ en bloquant le prix à 50 $ le gramme il y a cinq mois. Il existe de nombreux autres scénarios sur le déroulement d’un contrat à terme, mais vous avez compris l’idée générale.

Les spécifications du contrat à terme sur l’or

Le COMEX a commencé à trader des contrats à terme sur l’or en 1974. Cela en fait l’une des plus anciennes bourses pour cet actif particulier. C’est aussi la plus importante. Jetons un coup d’œil aux spécifications de son contrat à terme sur l’or :

Spécifications du contrat à terme sur l’or
Symbole du produitGC
Taille du contrat100 onces troy
Fluctuation de prixMinimum de 0,10 $ par once troy
Prix relevéDollars américains et cents par once troy
Méthode de règlementLivraison physique
Heures de tradingCME Globex : du dimanche au vendredi de 18h à 17h (de 17h à 16h/heure de Chicago) avec une interruption de 60 minutes tous les jours à partir de 17h (16h heure de Chicago) CME ClearPort : du dimanche au vendredi de 18h à 17h (de 17h à 16h/heure de Chicago) avec une interruption de 60 minutes tous les jours à partir de 17h (16h heure de Chicago)
Mois de tradingDes contrats mensuels listés pour trois mois consécutifs et tout février, avril, août et octobre dans les 23 mois les plus proches et tout juin et décembre dans les 72 mois les plus proches.
Période de livraisonLa livraison peut avoir lieu n’importe quel jour ouvrable à partir du premier jour ouvrable du mois de livraison ou de tout jour ouvrable ultérieur du mois de livraison, mais au plus tard le dernier jour ouvrable du mois de livraison en cours.
Fin du trading12h30 heure de Chicago le 3ème dernier jour ouvrable du mois de livraison.
Source des données : Groupe CME

Les contrats à terme Micro sur l’or

Les spécifications des contrats micro et E-mini sont assez similaires. Ils diffèrent principalement par la taille des contrats, qui sont respectivement de 10 onces et de 50 onces. La fluctuation minimale du cours du contrat à terme E-mini sur l’or est également différente, avec une valeur de 0,25 $ par once troy.

À partir des données ci-dessus, nous pouvons commencer à comprendre comment les contrats à terme sur l’or sont réellement tradés. Par exemple, puisque l’or est tradé en dollars et en cents par once, un investisseur prenant une position longue à 1 500 $ l’once a un contrat à terme valant 150 000 $ (1500 $ x 100 onces). S’il décide ensuite de vendre au prix demandé de 1510 $, il réalise un profit de 1 000 $ (1510 $ – 1500 $ = 10 $ ; 10 $ x 100 onces = 1 000 $). En revanche, s’il vend à 1490 $, il perd 1 000 $.

Diviser les mouvements de ticks dans un marché des contrats à terme sur l’or

Considérons les fluctuations de prix minimum des contrats à terme sur l’or. Pour le contrat à terme standard sur l’or, la fluctuation minimale du prix est fixée à 0,10 $ x 100 onces = 10 $. Ce mouvement s’appelle un « tick ». Il détermine généralement le montant du profit ou de la perte réalisé en fonction du nombre de ticks dont le prix s’est éloigné du prix initial lorsque vous êtes entré sur le marché. Cela signifie que si vous êtes entré sur le marché et que le prix évolue de 12 ticks au-dessus ou en dessous de votre prix d’entrée, votre profit ou votre perte s’élève à 120 $ (10 $ x 12 ticks = 120 $).

Le même principe s’applique si vous tradez un contrat à terme E-mini ou micro sur l’or. Le tick est fixé à 12,5 $ (0,25 $ x 50 onces). Cela signifie que toute fluctuation du prix est mesuré à 12,5 $ par tick. La taille du tick est de 1 $ (0,10 $ x 10 onces) pour le contrat à terme micro sur l’or.

Quels facteurs influencent le prix de l’or dans les marchés de contrats à terme ?

Le prix joue un rôle énorme dans la détermination de la position que vous prenez sur un marché de contrats à terme de l’or. C’est pourquoi il est logique de comprendre les facteurs qui influencent son évolution. Le prix de l’or fluctue chaque jour. Cependant, le point de départ est généralement coordonné par la London Bullion Market Association (LBMA) et est habituellement appelé le London Fix. Chaque jour ouvrable, à 10h30 et à 15h, heure de Londres, un consortium de grandes organisations financières s’occupant des achats et des ventes de lingots d’or fixe le prix de départ pour la journée. Ce prix est ensuite utilisé comme référence pour l’établissement du cours initial des produits et dérivés de l’or sur les marchés mondiaux.

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Étant donné que plusieurs bourses tradent des contrats à terme sur l’or à travers différents fuseaux horaires dans le monde, il est important d’avoir un « prix au comptant » d’une once, d’un gramme ou d’un kilo d’or physique. De cette façon, il est plus facile de suivre les gains ou les pertes quotidiennes sur la base de ce point de départ. Ensuite, ce sont les forces du marché qui entrent en jeu et qui font varier le prix de l’or à la hausse ou à la baisse au cours de la journée. À cet égard, le marché des contrats à terme sur l’or est similaire au fonctionnement de la bourse ; le sentiment des investisseurs entraîne un processus continu de découverte des prix. Sauf qu’avec les contrats à terme sur l’or, le trading se fait par le biais de contrats standardisés et non d’actions.

Autres facteurs influençant le cours de l’or

  • Les réserves des banques centrales – Les banques centrales détiennent généralement des réserves à la fois en monnaie papier et en or. Lorsqu’elles diversifient ces réserves en faveur de l’or, le prix de ce dernier augmente généralement. Selon Bloomberg, ces dernières années, les banques centrales ont acheté la majeure partie de l’or mondial, la Russie, la Turquie et le Kazakhstan étant en tête.
  • La valeur de la monnaie du pays – Dans de nombreux pays, y compris les États-Unis, le cours de l’or a tendance à avoir une relation inverse avec la valeur de sa monnaie. Si l’on prend l’exemple des États-Unis, un dollar américain plus fort signifie généralement un prix de l’or plus bas et vice versa, toutes choses étant égales par ailleurs.
  • L’offre et la demande mondiale – Comme pour toute autre matière première, le principe économique de l’offre et de la demande joue un rôle essentiel dans l’évolution des prix. Une demande plus forte et une offre restreinte entraînent une hausse des prix tandis qu’une demande plus faible et une offre accrue peuvent faire baisser les prix.
  • La protection du patrimoine – En raison de sa valeur durable, l’or est souvent considéré comme une valeur refuge en période de turbulences économiques. De plus en plus de personnes ont tendance à investir dans l’or lorsque les rendements des obligations, des actions et de l’immobilier commencent à baisser ou en période de dévaluation ou d’inflation des devises, voire en période d’instabilité politique. Cela fait naturellement grimper le cours de l’or.

Les bourses où les contrats à terme sur l’or sont tradés

Si vous cherchez à investir dans des contrats à terme sur l’or, vous devrez décider des bourses que vous souhaitez utiliser. Une bourse de contrats à terme standardise les conditions des contrats, en stipulant clairement la quantité, la qualité, la date de règlement et le lieu de livraison. Le prix reste cependant variable. La bourse fait également correspondre les prix offerts par les acheteurs aux prix demandés par les vendeurs puis supervise la création du contrat à terme lorsque les deux parties parviennent à un accord. Voici quelques-unes des options les plus populaires dans le monde pour trader des contrats à terme sur l’or :

  • Le Commodity Exchange – Le COMEX est la branche du groupe CME responsable du trading des métaux précieux. Ses produits à terme sur l’or comprennent les contrats à terme sur l’or, les contrats à terme Micro sur l’or, les contrats à terme E-mini sur l’or, les contrats à terme sur l’or Kilo et les contrats à terme sur l’or TAS. Nous aborderons les spécifications des contrats à terme sur l’or du COMEX dans une minute.
  • Le London Metal Exchange – Le LME a officiellement commencé à trader des contrats à terme sur l’or en juillet 2017. Les investisseurs disposent également de données sur la courbe des contrats à terme sur l’or, ce qui leur permet d’avoir une vision à long terme du métal précieux.
  • Le Multi-Commodity Exchange – La bourse indienne est souvent privilégiée par les investisseurs disposant d’un petit capital car les contrats qui y sont proposés vont du gramme (pétale d’or) au kilo (contrat d’or standard), en passant par les huit grammes (guinée d’or).
  • Le New York Mercantile Exchange – Le NYMEX cote ses contrats à terme sur l’or en dollars américains par once dans des contrats de 100 onces troy. Le trading se termine généralement trois jours ouvrables avant la fin du mois de livraison convenu. Il convient de mentionner que le NYMEX et le COMEX ont fusionné depuis 1994, de sorte que cette distinction est purement informative.
  • Le Tokyo Commodity Exchange – La taille des contrats sur cette bourse se situe typiquement là où un kilogramme par contrat est approximativement 32,15 onces troy.

Entrer sur le marché des contrats à terme sur l’or

Pour trader des contrats à terme sur l’or, il faut trouver un bon courtier en contrats à terme. Cet organisme est généralement membre du marché de contrats à terme sur lequel vous avez choisi de trader et gère virtuellement votre relation avec le marché de contrats à terme.

Vous aurez besoin d’un montant minimum sur votre compte de trading avant d’entrer sur le marché. Ce montant varie en fonction des politiques du courtier en bourse. Néanmoins, vous pouvez vous attendre à ce qu’il couvre non seulement le coût du contrat à terme, mais aussi suffisamment pour couvrir les pertes potentielles. Ce montant est connu sous le nom de marge intra-journalière. Le type de contrat que vous achetez détermine également votre marge intra-journalière. Si vous tradez un contrat à terme standard sur l’or, le montant requis est généralement différent de celui prévu pour ouvrir une position sur un contrat à terme E-mini sur l’or.

Les avantages et risques du trading de contrats à terme sur l’or

Bien entendu, il existe d’autres moyens d’intervenir sur le marché de l’or, comme les options sur l’or, les FNB sur l’or et même simplement l’achat de lingots d’or et leur stockage en toute sécurité dans votre chambre forte. Mais quel est l’intérêt des contrats à terme sur l’or ?

Les avantages des contrats à terme sur l’or

  • Un problème potentiel qui se pose souvent avec le trading des matières premières est la nécessité de disposer d’un endroit approprié pour les stocker si vous en avez pris livraison. Dans le cas de l’or, vous aurez besoin d’une installation sécurisée, qui ne sera pas bon marché. Cependant, sur un marché de contrats à terme sur l’or, vous n’avez pas besoin de prendre physiquement livraison de l’or puisque vous pouvez initier une position courte dans le même contrat avant la date de livraison. Ensuite, vous pouvez acheter le contrat à terme de la période suivante pour « reconduire » votre exposition. Cela signifie qu’il n’est pas nécessaire de se préoccuper du stockage.
  • Les contrats à terme sur l’or permettent aux traders d’entrer sur le marché de l’or même avec un capital relativement plus faible que celui dont ils auraient normalement besoin pour trader en utilisant une stratégie différente. En tant qu’acheteur, vous pouvez choisir de payer un certain montant au moment de la conclusion du contrat et de payer le montant restant à une date ultérieure, comme convenu avec le vendeur. Cela vous donne un effet de levier financier.
  • Il est facile de suivre la valeur d’un contrat à terme puisque vous n’avez qu’à suivre le cours affiché à la bourse.
  • Vous pouvez utiliser les contrats à terme sur l’or pour diversifier votre portefeuille et vous protéger contre l’inflation et d’autres formes de ralentissement économique.

Les risques liés aux contrats à terme sur l’or

  • Le marché des contrats à terme sur l’or connaît sa part de volatilité. Vous devrez donc vous préparer à des mouvements de prix défavorables.

L’effet de levier financier a souvent été décrit comme une arme à double tranchant : s’il est possible de réaliser des gains importants, il est également possible de subir des pertes considérables. Cela est particulièrement vrai si les prix s’effondrent entre la signature de l’accord et le moment de la prise de livraison.

Astuces pour le trader de contrats à terme sur l’or calé

Bien entendu, il ne s’agit pas d’un conseil de trading explicite, mais plutôt d’une sélection de conseils pratiques que les traders accomplis ont utilisés pour tirer profit du marché des contrats à terme. En tant que débutant, vous voudrez commencer votre voyage dans le trading des contrats à terme sur l’or par une analyse fondamentale détaillée du marché. Faites attention à l’évolution de l’humeur du marché, qu’elle soit positive ou négative. Dans le premier cas, l’or est considéré comme sous-évalué et s’ajustera probablement à un prix plus élevé. Dans le second cas, l’or est considéré comme surévalué et descendra probablement à un prix plus faible.

Tenez compte de tous les facteurs pouvant influencer le cours de l’or, notamment en cas de changement soudain des autres marchés financiers et du taux d’achat et de vente d’or de la Banque centrale. Vous devez également tenir compte de la demande industrielle actuelle d’or pour avoir une idée précise de la direction que prendra le marché dans un avenir proche.

Enfin, gardez un œil sur les mouvements du marché du bitcoin. L’augmentation continue de la part de marché du bitcoin pourrait un jour constituer une menace sérieuse pour le marché de l’or. Cela est principalement dû au renforcement des fondamentaux de la cryptomonnaie numéro un. Le fait est qu’il a été qualifié d' »or numérique« , et il y a une bonne raison à cela.

Est-ce que cela vaut la peine d’investir dans l’or ?

Avant d’entrer dans l’essentiel du trading de l’or, il est important d’avoir une idée générale de la raison pour laquelle l’or est si attrayant en tant que véhicule d’investissement. Il est l’un des actifs les plus populaires au monde. Il a prouvé sa valeur à maintes reprises au fil des ans en tant que moyen d’échange. L’or fait également office de valeur refuge contre l’incertitude financière.

L’or est extrêmement ductile. Cela signifie que vous pouvez étirer une once d’or en un fil d’or d’environ huit kilomètres de long. Il s’agit d’une matière première très prisée en raison de sa rareté, de sa densité et de sa beauté extraordinaire.

L’or fait partie des métaux nobles, ce qui signifie qu’il est relativement peu réactif à l’air, à l’humidité et à la plupart des solvants. L’Antarctique est le seul continent où l’or n’est pas exploité. Ce n’est pas parce qu’il n’y a pas d’or là-bas (en fait, il y en a.) C’est plutôt à cause du Traité sur l’Antarctique. Cet accord interdit l’exploitation minière dans la région, entre autres choses.

En raison de sa rareté et de sa quasi-indestructibilité, la plupart de l’or extrait au cours de l’histoire existe encore aujourd’hui. En général, il est fondu et refondu et utilisé à plusieurs reprises sous différentes formes.

Les États-Unis sont le quatrième producteur d’or, derrière la Chine, l’Australie et la Russie. Outre sa valeur monétaire et symbolique, l’or est également utilisé dans l’électronique, la protection contre les radiations, la dentisterie, la broderie et la coloration du verre.

Conclusion

Il ne fait aucun doute que le marché des contrats à terme est compliqué, risqué et peut être assez coûteux. Mais si vous savez ce que vous faites, votre démarche pour devenir un véritable chercheur d’or grâce au marché des contrats à terme sur l’or peut être une entreprise lucrative. Si vous vous lancez dans cette aventure, cet actif pourrait devenir un ajout substantiel à votre portefeuille. Une partie de la solution consiste à s’armer d’autant de connaissances que possible sur le marché des contrats à terme sur l’or. L’autre partie consiste à disposer d’une stratégie viable pour faire face à sa volatilité.

Et si vous pensez que cette stratégie d’investissement n’est pas pour vous, il existe plusieurs autres options pour trader l’or. L’important, c’est que vous soyez suffisamment préparé. Une fois que vous êtes préparé, passez à l’étape suivante et commencez The Gauntlet Mini™ ici. Il vous permettra de prouver vos compétences en matière de trading et de devenir un trader professionnel.