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Trading des contrats à terme sur l'énergie

Les contrats à terme sur l’énergie – stratégies et astuces pour débutants

Les contrats à terme sur l’énergie comptent parmi les marchés les plus liquides et les plus tradés au monde. Compte tenu de l’augmentation de la population mondiale et de l’accroissement naturel de ses besoins en énergie, ce domaine est appelé à se développer encore davantage. Aujourd’hui, le marché des contrats à terme sur l’énergie est plus développé et plus diversifié que jamais. Il est considéré comme une niche très lucrative pour de nombreux acteurs du marché, dont de nombreux traders à court terme et investisseurs à long terme. Ce guide couvre tout ce que vous devez savoir sur le trading des contrats à terme sur l’énergie, y compris une liste des contrats à terme sur l’énergie les plus tradés et des conseils et astuces sur la façon de naviguer avec succès sur ce marché.

Ce que sont les contrats à terme sur l’énergie ?

Les contrats à terme sur l’énergie sont des contrats dérivés dont les produits énergétiques constituent l’actif sous-jacent. Les acteurs du marché peuvent acheter et vendre des produits énergétiques à travers les contrats à terme sur l’énergie à un prix et une date futurs prédéterminés.

Les types de contrats à terme sur l’énergie les plus populaires sont basés sur des matières premières comme le pétrole brut, le gaz naturel et l’électricité. L’offre et la demande sont une composante importante de leur prix. Cependant, contrairement aux autres matières premières, elles sont plus sensibles aux événements géopolitiques.

Les contrats à terme sur l’énergie permettent aux investisseurs de spéculer ou d’assurer une couverture efficace contre les fluctuations de prix ou les risques externes pouvant affecter la matière première sous-jacente. Par exemple, une société d’investissement possédant un portefeuille important d’actions pétrolières et gazières veillera à couvrir son exposition en achetant des produits dérivés dont la valeur augmentera si le prix de ces matières premières baisse.

Parmi les autres entreprises tradant des contrats à terme sur l’énergie, citons celles souhaitant bloquer les prix à l’avance afin de garantir une planification optimale de la production industrielle et des processus opérationnels sans heurts. Par exemple, imaginons qu’une entreprise ait besoin de vastes ressources pétrolières pour alimenter son usine de production. Dans ce cas, elle essaiera de s’assurer la quantité requise au meilleur prix possible bien avant l’achat effectif. Ainsi, si le prix du pétrole augmente soudainement au cours de l’année, l’entreprise ne subira pas d’augmentation inattendue de ses coûts de production.

Par rapport à d’autres matières premières, les contrats à terme sur l’énergie ont une histoire relativement courte. Ils ont été introduits pour la première fois dans les années 1970 en raison de la nécessité d’aider à contrôler la volatilité des prix des matières premières sous-jacentes et d’ajouter un outil supplémentaire de gestion des risques à l’arsenal des traders, des investisseurs et des utilisateurs finaux. Au fil du temps, les contrats à terme sur l’énergie ont réussi à devenir une partie intégrante du système financier moderne en raison de leur efficacité à contrôler les prix.

Les contrats à terme sur l’énergie les plus populaires

Matière premièreTéléscripteurUnité de contratFluctuation minimum des prixMéthode de règlementDétails de contact complets
Pétrole brutCL1 000 barils0,01 par baril (10,00 $)LivrableCME
Gaz naturelNG10 000 MMBtu0,001 par MMBtu (10,00 $)LivrableCME
ÉthanolEH29 000 gallons0,001 par gallon (29,00 $)LivrableCME
CharbonMTF1 000 tonnes métriques0,05 par tonne métrique (50,00 $)Financièrement régléCME
RBOBRB42 000 gallons0,0001 par gallon (4,20 $)LivrableCME

Vous pouvez trouver la liste complète des contrats à terme sur l’énergie tradés sur le CME ici.

Le trading de contrats à terme sur l’énergie contre les autres dérivés

Un dérivé est un instrument financier tirant sa valeur de l’actif sous-jacent. Dans le cas des matières premières énergétiques, il peut s’agir de gaz naturel, de pétrole brut, de charbon, etc.

Nous pouvons diviser les dérivés énergétiques en fonction de leur lieu de trading. Les dérivés énergétiques traditionnels tradés en bourse comprennent les contrats à terme et les options. Une autre catégorie plus exotique de dérivés énergétiques est celle des swaps et des contrats à terme de gré à gré (OTC).

Les dérivés énergétiques sont populaires parmi tous les types d’acteurs du marché. Il s’agit notamment des grandes sociétés de production, des services publics, des producteurs d’énergie, des détaillants en énergie, des maisons de trading, des sociétés d’investissement, des gestionnaires d’actifs et d’autres institutions financières.

La vaste gamme de dérivés énergétiques offre aux acteurs du marché un large éventail d’options. Comme ces contrats sont très différents les uns des autres, ils ont des utilisations différentes.

Facteurs de distinction clés entre les dérivés énergétiques.

 Contrats à termeContrats à terme de gré-à-gréOptionsSwaps
DescriptionContrats financiers obligeant l’acheteur à acheter et le vendeur à vendre un actif à un prix et une date prédéterminés.Un accord entre les parties pour acheter et vendre un actif sous-jacent à une date future spécifiée et à un taux convenu.Contrats financiers donnant le droit d’acheter ou de vendre un contrat à un prix prédéterminé sous un délai déterminéContrat par lequel les parties conviennent d’échanger des flux de trésorerie à une date future (un prix flottant/de marché est échangé contre un prix fixe sur une période de temps déterminée).
RisqueAucun risque de contrepartie puisque le paiement est garanti par la chambre de compensation.Risque de défaut de crédit, étant donné qu’il s’agit d’une transaction privée et que le paiement dépend entièrement de la contrepartie.Le montant est généralement limité à la prime d’option payée.Lorsque vous traitez avec une contrepartie, vous assumez le risque quant à sa capacité à vous payer le montant qui peut être dû au moment du règlement.
Tradé surSur une bourse ou de gré à gréTradé en privéSur les bourses et en dehorsDe gré à gré
RéglementéOuiNonOuiOui
ObligationOuiOuiNonOui

Où se tradent les contrats à terme sur l’énergie

Vous pouvez réaliser du trading de contrats à terme sur l’énergie aussi bien sur une bourse officielle que de gré à gré (over-the-counterOTC).

Le marché le plus populaire pour les contrats à terme sur l’énergie est le Chicago Mercantile Exchange (CME) et, plus précisément, le New York Mercantile Exchange (NYMEX). Le NYMEX fait partie du groupe CME, qui est spécialisé dans le trading des matières premières énergétiques. Les autres lieux de trading populaires sont le Tokyo TOCOM et l’Intercontinental Exchange (ICE).

Lorsqu’ils tradent sur ces marchés, les traders saisissent leurs ordres dans une chambre de compensation centrale mettant en relation les acheteurs et les vendeurs. Le système est entièrement automatique. Il peut traiter d’énormes volumes de transactions à des vitesses élevées et presque sans décalage.

En dehors des marchés réglementés, il est également possible de trader des contrats à terme sur l’énergie de gré à gré (OTC). Pour ce faire, le trader s’en remet à une contrepartie pour gérer le processus. Il s’agit généralement d’intermédiaires financiers qualifiés, tels qu’une entreprise d’investissement ou une société de courtage.

Les traders de détails peuvent acheter et vendre des contrats à terme sur l’énergie par le biais des plateformes de pratiquement tous les courtiers. Grâce à leur grande liquidité, les contrats à terme sur l’énergie sont un instrument largement répandu, soutenu par tous les prestataires de services financiers.

Quels sont les contrats à terme sur l’énergie les plus tradés ?

La meilleure façon de déterminer quels sont les contrats à terme sur l’énergie les plus liquides est de jeter un coup d’œil aux matières premières sous-jacentes.

Le pétrole brut

Le pétrole brut est le roi de toutes les matières premières. Il est présent dans de nombreux aspects de notre vie quotidienne. Le plastique de votre téléphone portable, le détergent de votre salle de bain, le carburant de votre voiture, le maquillage et les produits de beauté de votre placard – le pétrole est utilisé partout. Cette matière première est toujours très demandée en raison de son caractère essentiel, ce qui profite à son prix.

The crude oil futures contract (CL) is the fourth most-traded futures instrument worldwide. The list with the top 5 most traded futures on the CME is the sole commodity among a group of futures with equities and interest rates as the underlying assets. Le contrat à terme sur le pétrole brut (CL) est le quatrième instrument à terme le plus tradé au monde. La liste des 5 contrats à terme les plus tradés sur le CME est la seule matière première parmi un groupe de contrats à terme ayant pour actifs sous-jacents les titres et les taux d’intérêt.

Cependant, le pétrole brut n’est pas un produit uniforme. Il existe différents types de pétrole brut, selon les caractéristiques spécifiques de la matière première, notamment sa teneur en soufre, son champ d’origine et sa gravité. C’est pourquoi il existe des contrats à terme sur le pétrole brut portant différents noms, notamment Brent, West Texas Intermediate (WTI), Edmonton Light Sweet, Hardisty Western Canadian, etc.

Les contrats à terme sur le pétrole brut les plus populaires : CL, BZ et QM

Le gaz naturel

Le gaz naturel est considéré comme une matière première domestique pour le marché américain. La majorité du prix des instruments tradés dépend des résultats de la production et du développement des sites locaux. Parmi les États dominant la production de gaz naturel, on trouve le Texas, l’Alaska, l’Oklahoma, la Pennsylvanie et la Louisiane. L’évaluation de la matière première est basée sur des caractéristiques distinctives telles que le volume et la qualité du chauffage.

Habituellement, le gaz naturel reste dans la liste des 10 contrats à terme les plus activement tradés sur le CME tout au long de l’année. Cependant, sa demande atteint un pic en hiver et en été, lorsque les besoins en chauffage et en climatisation de la population augmentent.

Il s’agit du deuxième contrat à terme sur une matière première le plus élevé au monde en volume après le pétrole brut.

Les contrats à terme sur le gaz naturel les plus populaires : NG, HH et QG

Le mélange d’essence reformulée pour le mélange d’oxygène

Si vous n’avez jamais entendu parler de l’essence RBOB, vous serez surpris d’apprendre qu’il s’agit du troisième contrat à terme sur l’énergie le plus tradé. Le RBOB est un produit pétrolier brut raffiné principalement utilisé pour le transport de l’éthanol. Ses prix sont positivement corrélés à ceux du pétrole brut.

La raison de sa popularité est ancrée dans son lien avec le pétrole brut. Le produit RBOB est importé lorsque les producteurs de pétrole brut n’ont pas les moyens de raffiner l’essence et veulent une alternative. Le RBOB est considéré comme le sous-produit raffiné le plus essentiel du pétrole brut.

Les contrats à terme RBOB sont un outil utile pour exprimer des opinions sur le pétrole brut, la météo, le comportement des consommateurs et l’action réglementaire en termes de consommation d’énergie actuelle et future du point de vue des investisseurs.

Le contrat à terme RBOB le plus populaire : RB

Le charbon

Le charbon est la principale source d’énergie que nous avons utilisée pendant la plus grande partie de notre histoire, notamment pour la production de chaleur, les transports, etc. Aujourd’hui encore, le charbon est la source d’énergie dominante dans de nombreux pays en développement.

Toutefois, comme nous approchons de la fin de l’ère des « combustibles fossiles », cette situation est sur le point de changer. Et si le pétrole brut continuera d’être présent dans notre vie quotidienne sous différentes formes, le charbon laissera la place à des sources d’énergie alternatives. Compte tenu de son utilisation limitée en dehors de la production d’énergie, de nombreux analystes prévoient que le charbon sera éliminé à long terme.

Cette tendance est visible même dans les volumes de trading des contrats à terme sur le charbon les plus populaires. Bien qu’il soit encore tradé aujourd’hui, ce produit est loin derrière les volumes de trading quotidiens du pétrole brut, du gaz naturel et du RBOB.

Le contrat à terme sur le charbon le plus populaire : MTF

Les biocarburants

La marche de l’humanité vers les énergies renouvelables fait des biocarburants une opportunité d’investissement prévalente. Les contrats à terme les plus populaires dans la catégorie des biocarburants sont basés sur l’éthanol comme matière première sous-jacente.

L’éthanol est un carburant renouvelable pouvant être produit à partir de diverses plantes. La matière première pour sa production est connue sous le nom de « biomasse ». Mélangé à l’essence, l’éthanol peut augmenter l’indice d’octane et réduire le monoxyde de carbone. Il en résulte une énergie plus propre qui ne provoque pas d’émissions de smog et n’est pas nocive pour l’environnement.

Aujourd’hui, la question de savoir si les biocarburants doivent être qualifiés de sources d’énergie « vertes » entraîne des controverses. Bien qu’ils soient meilleurs pour l’environnement que l’essence traditionnelle (ils produisent moins d’émissions de CO2 et des niveaux identiques ou inférieurs d’émissions d’hydrocarbures et d’oxydes d’azote), ils ne sont pas totalement inoffensifs.

Cela signifie qu’ils ne seront pas à l’avant-garde de la révolution des énergies renouvelables, même s’ils en bénéficieraient sûrement.

Le contrat à terme sur les biocarburants le plus populaire : CU

5 astuces pour trader les contrats à terme sur l’énergie

De nombreux traders débutants sont attirés par la liquidité et les opportunités de bénéfices des contrats à terme sur l’énergie. Toutefois, leur trading nécessite une maîtrise et une compréhension approfondie des matières premières sous-jacentes et de leur application.

Il existe de nombreux types de produits énergétiques différents, et chacun d’entre eux peut avoir plusieurs utilisations finales. Prenons le pétrole brut, par exemple. Pour la seule production de carburant, il est utilisé pour le raffinage de divers produits, dont le diesel, l’essence, le propane, le carburéacteur, etc. Ajoutez à cela les textiles, les articles de sport, les plastiques, l’électronique, les produits de santé et de beauté, les articles ménagers, les fournitures médicales – ces produits et bien d’autres encore constituent une liste avec les utilisations du pétrole brut.

Par conséquent, si vous envisagez d’entrer sur le marché des contrats à terme sur l’énergie, vous devriez connaître les facteurs essentiels qui déterminent le prix de cette matière première afin de mieux gérer vos investissements. Passons en revue les facteurs les plus courants affectant le prix des matières premières sous-jacentes pour vous aider dans votre parcours sur la niche de l’énergie :

1. L’offre et la demande

Comme tout autre actif, les prix des matières premières sont déterminés par les forces naturelles du marché. S’il existe un équilibre entre les acheteurs et les vendeurs, le prix sera stable. Si l’un d’eux prévaut, le prix de la matière première connaîtra une variation à la hausse ou à la baisse.

L’offre et la demande de produits énergétiques dépendent de l’état de l’économie (tant du secteur de la consommation que du secteur industriel) et des besoins de la population. Par exemple, si l’économie est en plein essor et que les individus ont plus de revenus disponibles, ils achèteront plus de biens. Puisque le pétrole brut est essentiel à la production de nombreux biens, les producteurs auront une demande accrue de pétrole brut pour répondre à cette demande croissante de biens.

Un autre exemple est l’industrie mondiale des voyages et des loisirs. Le pétrole brut étant à la base de tous les carburants (véhicules ou avions à réaction, par exemple), tout effet négatif sur les transports entraîne des fluctuations de prix pour cette matière première. Un exemple notable est celui de l’immobilisation de la flotte aérienne mondiale en raison de la pandémie de COVID-19. Cela a entraîné une très forte utilisation du stockage et une faible demande, créant une disparité dans la plupart des produits énergétiques. En conséquence, pour la période du 17 février au 20 avril 2020, lorsque le monde a ressenti pour la première fois l’ampleur de la pandémie, le prix du pétrole brut a chuté de près de 70 %.

Pour être sûr que vous êtes à jour avec les statistiques les plus récentes sur l’offre et la demande pour les produits énergétiques, gardez un œil sur les rapports d’inventaire hebdomadaires de l’Agence d’information sur l’énergie.

2. La saisonnalité

Le fait que tous les produits énergétiques soient utilisés pour le chauffage et la climatisation, sous une forme ou une autre, devrait être un signal d’alarme indiquant que l’effet de saisonnalité est préjudiciable à leur prix.

Pendant l’hiver et l’été, la demande d’énergie sera plus élevée que d’habitude. En revanche, en automne et au printemps, lorsque les températures ne fluctuent pas, la consommation d’énergie est plus faible.

En outre, il y a des pics de voyages pendant l’été. Combiné avec la demande accrue en énergie, cela impacte davantage le prix des matières premières.

La bonne nouvelle, c’est que l’effet de saisonnalité est relativement stable, facilement prévisible et prouvé à maintes reprises. En d’autres termes, si vous respectez les principes de base, vous ne serez pas pris au dépourvu.

3. La situation géopolitique

Le marché de l’énergie est un marché international, ce qui signifie qu’en tant que trader, vous devriez garder un œil sur les développements et les relations entre les acteurs les plus importants du secteur à l’échelle internationale.

Pour ce faire, vous devriez vous familiariser avec les mix énergétiques des principaux marchés mondiaux et découvrir quels pays sont des importateurs et des exportateurs nets d’énergie (et de quel type). Bien que cela puisse sembler un peu compliqué au premier abord, la vérité est que les grandes puissances du monde de l’énergie ne sont pas si diversifiées.

Commencez par surveiller les pays de l’OPEP, les États-Unis, le Canada, la Chine et la Russie, pour le pétrole brut, le gaz naturel et le charbon. Vous pouvez élargir cette liste si vous envisagez de trader des biocarburants ou des énergies renouvelables avec certains pays d’Asie du Sud-Est.

Une fois que vous vous êtes familiarisé avec les profils énergétiques de chacun des principaux pays, assurez-vous de garder un œil sur les politiques, les restrictions et les conflits mondiaux au niveau macro et sur les développements locaux au sein de chacun de ces pays. Vous pourrez ainsi mieux prévoir la dynamique de l’offre et de la demande et couvrir votre portefeuille de contrats à terme sur l’énergie contre le risque géopolitique.

4. Le cycle de préparation et de livraison

Les principaux produits énergétiques, dont le pétrole brut et le gaz naturel, passent par le cycle dit « de préparation et de livraison ». La phase de préparation comprend l’extraction de la matière première du sol, son transport et son stockage dans des installations spéciales. La phase de livraison du cycle correspond à la livraison du produit à l’utilisateur final.

En résumé, une demande plus forte et une offre plus faible entraînent une diminution des stocks, tandis qu’une offre plus forte et une demande plus faible entraînent une augmentation des stocks. Naturellement, cela affecte le prix des différents produits énergétiques. Pour mieux prévoir les changements de prix, les traders doivent garder un œil sur les données de constitution et de réduction des stocks.

Les meilleures sources pour cela sont les rapports hebdomadaires de l’EIA et de l’API. Ces rapports contiennent des informations précieuses, notamment sur la performance des actions, les perspectives et les tendances de la production, l’utilisation des raffineries, le rapport importations/exportations, la dynamique de la demande, etc.

5. Les dynamiques de marché – l’état actuel et les prévisions

Les fluctuations des prix des produits énergétiques sont généralement déterminées par une combinaison de données réelles, de prévisions et d’hypothèses concernant l’état futur du marché. Cela inclut les projections concernant la consommation de gaz naturel pendant les mois d’hiver, de l’analyse des tendances des voyages par les compagnies aériennes et de la demande pour leurs services, etc. En fonction de ces estimations, les acteurs du marché peuvent alors acheter la quantité dont ils pensent avoir besoin.

Les prévisions météorologiques sont un autre facteur inclus dans cette catégorie. Les parties intéressées par le marché de l’énergie suivent les prévisions météorologiques. Cela les aide à savoir s’ils peuvent s’attendre à des anomalies pendant l’hiver ou l’été. Cela permet de quantifier leur effet sur le prix des matières premières. Toutefois, avec les prévisions météorologiques, la précision tend à augmenter à mesure que l’on se rapproche de la saison en question, de sorte que les traders en énergie doivent également prévoir le marché.

Conclusion

La dynamique du marché des matières premières sous-jacentes fait du trading de contrats à terme sur l’énergie un domaine passionnant, sur le point de se développer encore davantage à l’avenir. La mondialisation, le progrès économique et technologique, l’augmentation de la population, le changement climatique – ces forces dominantes continueront à stimuler la demande d’énergie, tandis que l’offre cherchera de nouveaux moyens de la rattraper.

Avec la popularité croissante et la nécessité accrue d’une transition vers l’énergie verte, qui renforcera davantage l’éventail des actifs investissables dans la niche de l’énergie, les traders ont de nombreuses opportunités à saisir.

Le prix d’une matière première n’atteindra jamais zéro. Lorsque vous investissez dans les contrats à terme sur les matières premières, vous n’achetez pas un bout de papier disant que vous possédez une partie intangible d’une entreprise pouvant faire faillite.

– Jim Rogers

La clé pour tirer le meilleur parti du trading des contrats à terme sur l’énergie et capitaliser sur son potentiel est de comprendre les facteurs uniques qui influencent le prix des matières premières sous-jacentes et de rester à jour avec les informations spécifiques au secteur.