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Profondeur de marché - Trading DOM

La profondeur de marché – guide complet du trading DOM | Avec exemples

Il y a plusieurs indicateurs simples que les traders peuvent utiliser pour évaluer l’activité du marché. Parmi eux, la profondeur de marché, ou profondeur du marché, est l’un des plus utiles pour initier des transactions. C’est un moyen efficace de mesurer la liquidité d’un actif particulier en examinant les ordres sur le marché. Si vous êtes curieux de savoir comment cela fonctionne, lisez la suite.

Qu’est-ce que la profondeur de marché ?

La profondeur de marché, aussi appelée profondeur du marché (Depth of Market-DOM), mesure l’équilibre entre l’offre et la demande en fonction du nombre d’ordres d’achat et de vente ouverts pour un actif particulier. Le DOM est représenté sous la forme d’une liste comme indiqué dans le tableau ci-dessous :

AchatVente
QuantitéPrixPrixQuantité
200300,80 $300,90 $1 000
150300,75 $300,95 $450
50300,70 $301,00 $200

La ligne supérieure de la partie Achat correspond au prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer. Similairement, la ligne supérieure dans la partie Vente correspond au prix le plus bas auquel les vendeurs sont disponibles. Les transactions sont exécutées lorsque les demandes des acheteurs et des vendeurs correspondent.

L’information peut aussi être présentée sur des graphiques. Voici deux graphiques de profondeur de marché populaires :

Source : CFI

La profondeur de marché compare l’activité des acheteurs et des vendeurs et aide à comprendre l’intérêt des investisseurs pour un actif particulier. Plus le nombre d’ordres est élevé, plus le marché est profond ou liquide. Un grand nombre de ces ordres pourraient ne pas être exécutés car il se peut qu’il n’y ait pas de correspondance entre ce que les acheteurs sont prêts à payer et ce que les vendeurs sont prêts à accepter.

Comprendre le DOM

La liste ci-dessus est facile à interpréter, ce qui fait du DOM l’un des outils les plus simples à utiliser pour le trading. Lorsque des acheteurs proposent d’acheter à des prix plus élevés, on peut s’attendre à ce que le prix augmente. En revanche, s’il y a un intérêt accru pour la vente, le prix va probablement baisser.

Le DOM est important car il signale le comportement potentiel du prix en fonction des ordres actifs. Pour les actifs liquides, un seul ordre n’aura pas un grand impact sur le prix. Cependant, il pourrait impacter de manière significative le prix d’actifs moins fréquemment tradés. Les ordres à fort volume ont généralement un impact sur le prix des instruments, c’est pourquoi, dans le cas des investisseurs baleines, le trading se fait généralement de gré à gré.

La profondeur de marché est également cruciale pour valider les fluctuations de prix prédites par les indicateurs techniques. Par exemple, un triangle ascendant pourrait générer un signal “d’achat”. Si le DOM confirme cela par des volumes d’achat plus élevés, le trader peut être plus confiant et aller plus loin. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les niveaux DOM sont également surveillés en même temps que les volumes de trading.

Gardez à l’esprit que le DOM ne garantit pas l’exécution des ordres en direct. Un trader peut placer des ordres à cours limité et annuler ensuite ces transactions. Certains peuvent utiliser de telles stratégies pour manipuler le prix, notamment pour les actifs illiquides pour lesquels un seul ordre peut fausser la perception des autres traders. 

Les facteurs qui impactent la profondeur de marché

La profondeur de marché peut être influencée par divers facteurs, notamment :

  1. La taille de tick : la taille de tick est le montant minimum par lequel le prix d’un actif peut évoluer. Elle est particulièrement faible dans le cas des opérations sur devises. Une taille de tick plus petite augmente la profondeur de marché de l’actif en question. Des tailles de tick plus petites garantissent que les fluctuations de prix ne sont pas très radicales. Par conséquent, le trader doit générer un volume de transactions plus important pour réaliser un bénéfice substantiel.
  2. Les exigences de marge : des exigences de marge plus élevées signifient qu’un trader a une plus grande partie de son capital verrouillé pour une transaction particulière. Ceci, à son tour, conduit à une profondeur plus faible puisque cela limite les fonds disponibles. L’assouplissement des exigences de marge peut améliorer la profondeur de marché, mais il est également plus risqué car il facilite l’utilisation d’un effet de levier plus important.
  3. Les restrictions sur les fluctuations de prix : la plupart des bourses limitent les fluctuations de prix. Ces limites peuvent avoir un effet néfaste sur le DOM. Par exemple, des coupe-circuits sont imposés aux actions qui limitent le trading si le prix augmente ou baisse d’un certain pourcentage. Les seuils limites peuvent varier pour chaque action. Les sociétés ayant des coupe-circuits de niveau inférieur pourraient ne pas supporter des volumes de trading élevés.
  4. Des restrictions de trading : de nombreuses actions ne disposent pas d’un marché de dérivés (contrats à terme et options) en raison des restrictions imposées par les bourses. Ces restrictions ont également un impact sur la profondeur de marché. Le trading peut être temporairement interrompu pour les entreprises faisant l’objet d’une enquête.
  5. La transparence du marché : la plupart des investisseurs préfèrent investir dans un marché transparent où des informations fiables sont facilement disponibles. Les marchés présentant une asymétrie informationnelle ou un manque de transparence peuvent favoriser les activités de trading illégales. Par exemple, les délits d’initiés et l’utilisation d’informations matérielles non publiques pour trader peuvent entraîner une perte de confiance des investisseurs sur le marché, ce qui, à son tour, peut conduire à une fuite de fonds et diminuer la profondeur de marché.

Les facteurs ci-dessus sont universels et peuvent potentiellement impacter divers instruments, y compris les actions et les contrats à terme. Cependant, d’autres facteurs spécifiques aux actifs peuvent également influencer le prix. Par exemple, une action détenue par un promoteur important et dont le fonds de caisse est faible pourrait ne pas être fortement tradée sur les bourses, ce qui se traduit par un DOM plus faible. Une action récemment ajoutée à un indice pourrait voir une hausse des chiffres DOM car davantage d’investisseurs cherchent à l’ajouter à leur portefeuille.

Comment les traders utilisent les données DOM

Les données DOM peuvent être utiles pour prévoir les fluctuations de prix potentielles. Pour comprendre le sentiment des investisseurs à l’égard d’une action, on peut comparer les niveaux de profondeur de marché sur différentes échéances. Les traders peuvent utiliser les données DOM pour compléter d’autres outils comme les indicateurs techniques. La profondeur de marché fonctionne aussi comme une mesure autonome pour prédire les futures fluctuations de prix. Il ne faudrait cependant pas se fier simplement aux données DOM et placer des transactions en se basant uniquement sur les chiffres de l’indicateur. Comme les données peuvent être facilement manipulées, il est conseillé de surveiller les ordres passés effectivement exécutés pour mieux comprendre la demande et l’offre réelles.

Les traders utilisent également les données DOM lors d’événements clés impliquant une société ou un actif. Lorsqu’une société publie ses résultats, le DOM peut servir d’outil efficace pour comprendre le comportement des traders. Parfois, le niveau de souscription d’une introduction en bourse ne donne pas une image réelle de la demande, et le DOM peut être utilisé pour générer des gains à court terme le jour de l’introduction. Similairement, toute mesure réglementaire pourrait impacter les volumes de trading. C’est pourquoi il est essentiel pour les traders de surveiller activement la profondeur de marché lorsque les régulateurs sont impliqués.

Les avantages et inconvénients du trading DOM

Quelques-uns des avantages à utiliser le DOM pour le trading sont :

  1. Il est facile à interpréter : les données d’entrée du DOM sont le prix et le volume. Aucune équation mathématique ou aucun calcul sophistiqué n’est nécessaire pour comprendre la profondeur de marché, ce qui en fait l’un des outils de trading les plus simples. Les traders peuvent découvrir ce qui se passe sur le marché au premier coup d’œil.
  2. Les informations sont en temps réel : de nombreux indicateurs techniques sont retardés, ce qui signifie qu’ils dépendent des prix passés, ce qui peut vous faire perdre des opportunités de trading. Le DOM vous donne des informations en temps réel.
  3. Aucun graphique supplémentaire n’est nécessaire : il n’est pas nécessaire d’accéder à des graphiques pouvant nécessiter un abonnement payant. Il n’est pas nécessaire de configurer un quelconque indicateur pour comprendre la profondeur de marché.

Le trading de DOM peut aussi avoir son lot d’inconvénients. Cela inclut :

  1. Il est sujet à la manipulation : n’importe quel trader peut placer un ordre, qui se refléterait sur le graphique DOM. Ces ordres peuvent gonfler les chiffres de l’offre et de la demande pour créer une fausse impression parmi les traders.
  2. Il n’y a aucune information sur les transactions exécutées : pour comprendre effectivement la dynamique des prix et des volumes, il faut se référer au prix réel auquel les transactions ont été exécutées. Les graphiques DOM ne fournissent pas cette information.

Un exemple pratique du trading DOM

Pour comprendre comment fonctionne le trading DOM, on utilisera les actions d’Apple.

L’événement marqué ‘E‘ est la date à laquelle les résultats de la société ont été publiés. Les investisseurs ont été attirés par l’action après l’annonce alors que les volumes de trading ont augmenté. Le volume de trading réel était plus élevé le jour où le prix a bondi par rapport aux volumes de trading des dernières sessions de trading.

Un trader aurait pu observer les graphiques DOM ce jour-là pour comprendre comment les acheteurs se sont rués sur les actions d’Apple après l’annonce. Comme il s’agit d’une société de premier ordre, la possibilité de manipulation par le biais de fausses transactions serait également moins probable. Un trader aurait pu placer une transaction rentable en observant les modèles des graphiques DOM et en se référant aux derniers événements qui se déroulaient à ce moment-là.

Dernier point essentiel

Les graphiques DOM combinent efficacité et simplicité pour vous donner une image en temps réel de la dynamique du marché. Cela en fait un complément précieux à tous les indicateurs techniques supplémentaires que les traders utilisent. Le DOM peut être particulièrement bénéfique dans le cadre d’événements qui attirent l’attention des investisseurs. Cependant, comme pour la plupart des indicateurs, un trader ne devrait pas utiliser la profondeur de marché seule.