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Michael Burry – Parte 3

F T L
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Aquí tenemos Scion, pilotado por Burry, lleno de CDS. Para él son preciosos como el oro, pero este oro está en un barco y los mares están separados. Sin embargo, Michael Burry es un verdadero capitán, lo único que tiene en su mira es el puerto.

Incluso trató de llevar esta estrategia a un nuevo nivel abriendo un segundo fondo que solo estaba dedicado a los CDS. Podría llevar esta apuesta a miles de millones de dólares. Llamó a este segundo fondo, Milton’s Opus, después de Paradise Lost. Esto, nuevamente, se perdió entre las personas. La gente no invirtió en este segundo fondo, y ni siquiera entendió el nombre.

Además de esto, a las personas les resultaba difícil entender por qué empresas como Goldman Sachs incluso venderían estos CDS en primer lugar si eran una compra tan buena. La gente no podía entender que Burry estaba por delante del juego al ver el valor aquí. Esto se reflejó en junio de 2005, cuando Goldman Sachs le preguntó a Burry si quería aumentar el tamaño de su operación a $100 millones.

En octubre del año 2005, Michael había dicho oficialmente a todos sus inversores lo que estaba haciendo (no es que fuera un gran secreto). En unas pocas semanas todo comenzó a reventar. La gente comenzó a preguntarle a Goldman Sachs cómo acortar la vivienda, como hizo Scion.

La situación había cambiado completamente cuando Deutsche Bank se puso en contacto con Scion. Habían roto lazos con él debido a su agresión al comprar permutas financieras, y ahora querían recomprar las primeras 6 permutas que les había comprado. Los vendió de vuelta, para obtener ganancias. Inmediatamente pidieron más, e incluso estuvieron dispuestos a tomar el billón completo de CDS que tenía.

Goldman Sachs fue el siguiente en llamar a Burry, pidiendo comprar también algunos de sus CDS. Para probar las aguas, Burry llamó al Bank of America para ver si podía comprar más. No estaban vendiendo. Como los demás, solo querían comprar.

El mercado había cambiado. La percepción común se movía en la dirección de Burry. Ahora todo lo que tenía que hacer era esperar la inevitable avalancha de dinero.

A principios de 2007, las predicciones se estaban convirtiendo en hechos. Las hipotecas de alto riesgo salían de sus “tasas de avance”. Las tasas de avance fueron pagos bajos al principio de la hipoteca que luego se dispararon, causando muchos incumplimientos. Al mismo tiempo, Burry estaba luchando. Para mantener su posición, soltó parte de su personal y una fracción de sus posiciones. Esto es significativo porque estos CDS se están convirtiendo en seguros de que el fuego gana, por lo que tener que venderlos en el mercado consume las ganancias que habrían tenido cuando valieron la pena.

A mediados de 2007, Bear Stearns y Goldman Sachs se estaban desmoronando frente a todos. Cuando Burry contactó a las empresas con las que estaba comerciando, de repente la gente se enfermó o se le ocurrieron otras excusas, como fallas de energía. A fines de junio, estaban consultando con Burry para marcar correctamente el valor de estos CDS, ya que sus informes los habían subestimado cada vez más cada mes.

A finales de julio, los informes eran populares sobre aquellos que vieron venir el accidente de alto riesgo. Esto incluyó a Greg Lippmann, un comerciante de Deutsche Bank. Se trataba de un comerciante que había reiniciado el contacto con Burry. Había copiado el plan de Burry y había obtenido dinero y fama al hacerlo. No se escuchó el nombre de Burry.

A pesar de no obtener fama por su comercio visionario, a Burry todavía le iba muy bien. Al final de este largo viaje, Burry había ganado unos $100 millones para sí mismo. Aún más impresionante es lo que hizo para sus clientes, $725 millones. Eliminando las tarifas y los gastos, un cliente que permaneció con Scion todo el tiempo obtuvo un retorno del 500% de su dinero.

La única nota amarga que vino con esto fue la falta de alguien agradeciendo a Burry o disculpándose por todas las dudas que le habían mostrado. No es de extrañar que al Sr. Burry no le gustaran las personas.

Sin embargo, terminó ganando su fama después de todo. Michael Lewis escribió un libro sobre la burbuja subprime en 2013 llamado “The Big Short”. Se convirtió en una película en 2015, y Michael Burryry fue interpretado por Christian Bale.

¿La moraleja de la historia? Cumple con tus principios, quizás puedas llegar a ser como Batman. O al menos puedes llegar a tener una porción del dinero de Bruce Wayne.

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