Se você opera futuros e opções há algum tempo, é provável que você conheça bem o CME Group. Ele é uma das maiores e mais populares bolsas de derivativos do mundo, com um valor de mercado de mais de US$60 bilhões e com milhões de contratos operados diariamente.
O que o CME Group faz?
Para aqueles que ainda não sabem, o CME (Chicago Mercantile Exchange) Group Inc. é o principal mercado de derivativos financeiros do mundo. Juntamente com suas subsidiárias, ele opera como uma bolsa de valores mobiliários e commodities, oferecendo operações de contratos de futuros e opções.
O mercado global de derivativos é um mercado de vários trilhões de dólares, facilitando o comércio de instrumentos financeiros que derivam seus valores de ativos subjacentes. Em média, o CME Group lida com mais de três bilhões de contratos, totalizando cerca de US$1 quatrilhão por ano.
Traders e investidores podem ter acesso a uma ampla variedade de contratos de futuros e opções para produtos de referência ao redor do mundo em várias classes de ativos no CME Group, incluindo índices de ações, commodities agrícolas, imóveis, metais, energia, taxas de juros, câmbio e até mesmo o clima.
Através de sua plataforma de trading eletrônica, o CME Globex, o CME Group reúne compradores e vendedores de todo o mundo. Os participantes do mercado de derivativos geralmente usam dados históricos e em tempo real do CME Group para medir o desempenho nos mercados globais.
A empresa também fornece serviços de compensação, liquidação, swaps, mitigação de riscos e processamento de transações comerciais, tanto para contratos negociados na bolsa quanto transações de derivativos no balcão (OTC).
Ainda é a maior bolsa de derivativos?
Não mais. Nos últimos três anos, esse título passou a pertencer à Bolsa de Valores Nacional da Índia (NSE). Medimos o tamanho de uma bolsa de derivativos pelo número de contratos operados em um determinado ano.
Desde 2022, o CME Group ocupa o terceiro lugar entre as maiores bolsas de derivativos do mundo.
A história do CME Group
A história do CME Group começou em 1848 com a criação da bolsa de futuros do CBOT (Chicago Board of Trade) em Chicago. Em seguida, foi inaugurado o Chicago Butter and Egg Board, a empresa que mais tarde se tornaria a Chicago Mercantile Exchange (CME) Clearing House em 1898.
Ao longo dos anos, a CBOT e a CME evoluíram continuamente, lançando novos produtos de futuros, incluindo o inovador trading de futuros eletrônicos em 1987.
Em 2002, a CME tornou-se a primeira bolsa dos EUA a abrir o capital com suas ações listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Um ano depois, a CBOT assinou um acordo com a CME para usar seus serviços de compensação para compensar seus produtos.
Mais alguns acordos se seguiram ao longo dos anos seguintes, incluindo a decisão de fundir a CBOT e a CME em uma única empresa. Isso tornou-se oficial em 2007 e levou à formação do CME Group Inc.
Fonte: cmegroup.com
Nos últimos 20 anos, o CME Group continuou a fazer avanços globais, incluindo a aquisição da New York Mercantile Exchange (NYMEX) em 2008. A bolsa também firmou uma parceria estratégica com a BM&FBOVESPA (Bolsa de Valores de São Paulo) e a B3, a maior bolsa de derivativos da América Latina.
O CME Group também continuou expandindo sua gama de produtos, adicionando novas classes de ativos. Por exemplo, em setembro de 2022, a empresa anunciou o lançamento do trading de opções de Ether para complementar seu mercado de futuros de Ether, que já aumentou mais de 43% em volume médio diário ano a ano.
Regulamento do CME
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula o CME Group. A CFTC é a autoridade oficial encarregada de supervisionar todas as operações de commodities e derivativos nos Estados Unidos.
Entre suas muitas responsabilidades, a CFTC realiza a vigilância de risco de negociações de derivativos, regula a negociação de ativos virtuais, investiga a manipulação de mercado e supervisiona os participantes do mercado.
What Assets Does The CME Group Offer?
O CME Group é o mercado de derivativos mais diversificado do mundo, composto por quatro das maiores bolsas do mundo – CME, CBOT, NYMEX e COMEX (The Commodity Exchange). Cada uma traz um conjunto único de referências globais nas principais classes de ativos para criar um mercado robusto para todos os tipos de traders e investidores.
Para expandir ainda mais sua presença e impulsionar o crescimento e o comércio global, o CME Group fez parcerias com várias bolsas, incluindo a B3, Dubai Mercantile Exchange, Minneapolis Grain Exchange, Singapore Exchange Limited e Bursa Malaysia Derivatives Berhad.
Também mantém relacionamentos estratégicos e acordos de licenciamento com Google, Nasdaq, FTSE Russell Indexes, Nikkei Inc. e S&P Dow Jones Indices.
Para entender melhor a distribuição das várias classes de ativos nas bolsas do CME Group, é essencial analisar o papel de cada bolsa no mercado geral.
Chicago Mercantile Exchange (CME)
A Chicago Mercantile Exchange é um mercado de contratos designado que oferece uma ampla gama de produtos. Seu primeiro contrato futuro foi sobre barrigas de porco congeladas e foi lançado em 1961.
No entanto, sua característica de destaque é que é a única bolsa de futuros que oferece derivativos sobre o clima. Os traders podem apostar em eventos climáticos, como chuvas, ondas de calor, temperaturas frias, etc.
O vendedor do contrato de futuros concorda em arcar com o risco de desastres durante um determinado período em troca de pagamentos de prêmios do comprador. Se nenhum dano ocorrer antes do vencimento do contrato, o vendedor obtém lucro. Por outro lado, se houver um desastre relacionado ao clima, o comprador do contrato recebe o valor acordado.
O instrumento financeiro é bastante popular. Em 2020, a CME registrou mais de 1.000 contratos relacionados ao clima por dia e valores nocionais de futuros e opções de US$750 milhões e US$480 milhões, respectivamente.
Chicago Board of Trade (CBOT)
A CBOT foi fundada para ajudar agricultores e consumidores de commodities a gerenciar melhor os riscos, eliminando a incerteza de preços na compra e venda de produtos agrícolas, incluindo milho, trigo e gado.
Por causa de sua infraestrutura ferroviária e proximidade com terras agrícolas, Chicago era o local de intercâmbio ideal.
Com o tempo, a CBOT adicionou mais produtos ao seu mercado, como energia, ouro, prata e títulos do Tesouro dos EUA. Na época de sua fusão com a CME em 2007, a CBOT trouxe um conjunto de instrumentos financeiros derivativos, incluindo commodities agrícolas, taxas de juros e produtos de índice de ações, expandindo assim as ofertas existentes do CME Group.
Muitos dos termos padronizados e regulamentos de mercado usados no mercado de futuros se originaram durante o início da CBOT. Por exemplo, ela instituiu regras comerciais formais que cobriam os procedimentos de margem e entrega em 1865. Três anos depois, a CBOT proibiu as manipulações de preços, tornando-se a primeira tentativa conhecida de regular as atividades de mercado e dissuadir a manipulação.
Commodity Exchange (COMEX)
A COMEX é a principal bolsa de futuros e opções do mundo para o trading de metais, como ouro, prata, alumínio e cobre. Foi fundada em 1933 através de uma fusão entre quatro bolsas com sede em Nova York – a National Metal Exchange, a New York Hide Exchange, a Rubber Exchange of New York e a National Raw Silk Exchange.
Em 1994, a COMEX fundiu-se com a New York Mercantile Exchange (NYMEX), tornando-se sua divisão oficial de trading de metais. A bolsa não fornece metais, mas atua como uma intermediária para fornecedores de metais em todo o mundo.
É importante notar que os contratos futuros de metais são usados principalmente para cobertura e, portanto, muitas vezes não são entregues fisicamente. A maioria dos contratos é simplesmente comprada ou vendida com a promessa e o conhecimento de que o metal existe. Isso o torna um mercado de metais altamente líquido.
Em 2008, o CME Group adquiriu a NYMEX e, por extensão, sua divisão COMEX. Isso expandiu o conjunto de produtos de metal do CME Group para incluir paládio, platina, aço e também opções de índice FTSE 100. Hoje, a COMEX é a principal câmara de compensação para futuros de metais e contratos de opções oferecidos pelo CME Group, todos os quais são operados em tamanhos padronizados e mini e/ou micro contratos.
New York Mercantile Exchange (NYMEX)
NYMEX é uma bolsa de trading de commodities com sede em Manhattan, Nova York. Ela também mantém escritórios em outras cidades em todo o mundo, incluindo Boston, Washington DC, Dubai, Londres e Tóquio.
Após sua fusão de 1994 com a COMEX, a NYMEX tornou-se a maior bolsa de commodities físicas na época, facilitando o comércio de vários metais, energia e commodities agrícolas. A contribuição da bolsa para o grupo CME após sua aquisição em 2008 incluiu uma ampla seleção de contratos de petróleo, gás, carvão, metais e commodities agrícolas.
A NYMEX manteve um pequeno mercado de operações para continuar seu sistema de pregão até 2016, embora a negociação eletrônica na bolsa já fosse possível desde 2006 através da plataforma de trading eletrônica Globex da CME.
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Antes de operar no principal mercado de derivativos do mundo, é importante saber o que você está fazendo. Embora o trading de futuros e opções possa ser extremamente lucrativo, também pode levar a enormes perdas se você entrar despreparado.
Além disso, muitas vezes é difícil para os traders e investidores individuais levantar capital suficiente para operar futuros no CME, já que a maioria das operações requer dezenas ou mesmo centenas de milhares de dólares.
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