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Método Wyckoff

O Método Wyckoff – Como operar com base nas teorias de Richard Wyckoff

A Teoria de Wyckoff gira em torno do acúmulo/distribuição e da oferta/demanda de um determinado investimento.  Este método de trading existe desde a década de 1930 e é relevante ainda nos dias de hoje. Embora a maioria de nós tende a associar a Teoria de Wyckoff com investimentos no mercado de ações, ela se aplica a qualquer investimento.

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O que é a teoria de Wyckoff?

É justo dizer que Richard Demille Wyckoff estava à frente de seu tempo em relação à sua abordagem técnica de investimento no mercado de ações. Nascido em 1873, Richard Demille Wyckoff começou jovem no mercado, aceitando um emprego como um corredor de ações com apenas 15 anos. Ele foi chefe de sua própria empresa em torno dos 20 anos, editor da The Magazine of Wall Street (mais de 200.000 assinantes em seu auge), e reconhecido como líder em análise técnica.

Wyckoff estava interessado no funcionamento interno dos mercados. Ele estudou leitura de fitas e possuía um grande interesse em saber como as empresas de investimento operavam. Não é fácil colocar em palavras o impacto de Wyckoff na análise técnica. Por exemplo, ele foi o primeiro a identificar o conceito de “dinheiro inteligente” – como grandes operadoras acumulavam e distribuíam ações muitas vezes desencorajam os investidores de varejo.  Seu legado após sua morte em 1934 foi a escola que ele fundou, que mais tarde ficou conhecida como Stock Market Institute. Suas metodologias ainda estão amplamente em uso hoje. Porém, o que a teoria de Wyckoff significa na prática?

O que é o método Wyckoff?

O Método Wyckoff criou o “Homem Composto”, descrevendo o investimento no mercado de ações como um “jogo” para entender como os preços das ações flutuam. Seu método de identificação de posições de trading centradas nesta figura teórica – considera flutuações de mercado, uma combinação de investimento por numerosos órgãos, como se realizado por uma pessoa, o Homem Composto. . Ele estava, na verdade, promovendo a ideia de que preços de ações são manipulados.Se você jogar o jogo como grandes investidores, você terá ganhos significativos.

Depois de muitos anos observando e documentando as atividades de grandes operadoras, Wyckoff identificou quatro atividades principais do Homem Composto:

  • Todas as atividades do Homem Composto estão planejadas em detalhes minuciosos.
  • Primeiro, essa figura mítica acumulará ações em níveis baixos através de várias transações relativamente pequenas. Então, depois de criar uma posição bastante proeminente, o Homem Composto realizará várias grandes transações para “promover” as ações. Essa prática dá a impressão de um interesse mais amplo nas ações. Em muitos aspectos, pode se tornar uma profecia autorrealizável.
  • Os investidores de varejo podem identificar períodos de acumulação e distribuição de ações estudando gráficos individuais de ações. Isso lhe dá uma compreensão das atividades e motivos de investidores mais proeminentes.
  • Quanto melhor você alinhar seus pensamentos e ideias com o Homem Composto, maior o potencial para começar a acumular ações em níveis mais baixos. O método Wyckoff permitiu que os investidores identificassem essas atividades precocemente, maximizando os lucros potenciais.

Em teoria, a ideia de entender os motivos e atividades do Homem Composto permitiu que os investidores de varejo se beneficiassem efetivamente da manipulação do mercado. Além disso, a teoria e o método Wyckoff fazem sentido quando se considera a força cumulativa de grandes investidores em uma determinada ação contra traders de varejo relativamente pequenos.

As regras do método Wyckoff

A abordagem de cinco passos do Método Wyckoff funciona da seguinte maneira:

  • A base dessa abordagem é entender o mercado mais amplo, a posição atual e as prováveis tendências futuras. Isso identificará mercados propensos a negociar mais alto, mais baixo ou de lateralmente.
  • Uma vez que você entenda a provável direção do mercado, é hora de identificar ações que historicamente seguiram a mesma tendência. Você deve buscar por investimentos mais robustos em um cenário de alta e mais fraco em uma baixa.
  • Gráficos de pontos ajudarão você a identificar potenciais investimentos iguais ou superiores ao seu objetivo mínimo. As ações individuais precisam ter o que Wyckoff descreveu como “causa”, que é o acúmulo em estágio inicial ou o re-acúmulo de ações. Isso também funciona em baixa, distribuição e redistribuição de ações.
  • Em vez de focar seus pensamentos em uma ação individual, Wyckoff recomendou ter uma abordagem mais expansiva e classificar ações individuais em ordem de preferência. Essa preferência baseou-se na “disponibilidade de movimento” de uma ação, como indicado pelas faixas de trading e os casos de acumulação e reacumulação, distribuição e redistribuição de ações.
  • Programe seus planos de investimento para se beneficiar de uma mudança mais ampla de tendência do mercado de ações. Em seguida, implemente os limites de stop-loss, siga o preço das ações e o índice de mercado até que a tendência mude.

Tudo faz sentido quando você vê a simples abordagem de cinco passos de trading de Wyckoff. No entanto, colocar a teoria e o método Wyckoff em prática requer tempo e paciência.

1. A lei da oferta e demanda

O centro de qualquer movimento de preço das ações é a lei da oferta e da demanda. Se a oferta for mais significativa do que a demanda, o preço das ações cairá. Onde a demanda é maior do que a oferta, o preço das ações subirá. O gráfico a seguir demonstra isso:

Source: Stockcharts.com

Usando o método Wyckoff, quando grandes investidores começam a acumular ou re-acumular ações em uma empresa individual, ele tende a começar de forma relativamente sutil. Se o preço das ações está sendo operado em baixa, isso provavelmente atrairá vendedores, com investidores proeminentes pegando qualquer ação solta. Isso pode se tornar uma profecia autocumprida onde uma ação continua a cair, especialmente com uma queda repentina abaixo de um nível de suporte de faixa de trading. De vez em quando, você verá volumes de trading substanciais em uma determinada ação pouco antes de um ponto de virada na tendência – isso pode ser na alta ou na baixa.

Wyckoff acreditava que a manipulação do mercado permite que grandes investidores desafiem a confiança dos investidores de varejo. Isso poderia criar impulso na alta ou na baixa e permitir que grandes investidores tomem uma posição contrária. Eventualmente, o desequilíbrio entre vendedores e compradores é corrigido, o que provoca um período de consolidação. Quando os compradores dominam, a falta de oferta aumentará o preço. É por isso que você frequentemente vê um preço de uma ação subindo com volumes relativamente baixos depois de uma mudança de tendência.

Um exemplo do mercado

O gráfico a seguir do contrato futuro do E-Mini S&P 500 ilustra perfeitamente uma venda gradual que culmina em um aumento de volume quando a tendência está prestes a virar. À medida que mais compradores surgem, mesmo em volumes reduzidos, há um desequilíbrio entre oferta e demanda que empurra o contrato futuro para cima:

Fonte: Finamark

A melhor maneira de descrever esse aumento repentino no volume é uma quebra na confiança dos investidores em uma ação ou um índice. Por exemplo, muitos podem ter adiado a venda de um valor específico apenas para vê-lo continuar a tendência de queda até que eles eventualmente cedam, vendam ou tenham uma perda. Em um cenário de alta, como você viu com o setor de tecnologia nos últimos anos, os investidores adiaram a compra na tendência apenas para ver o setor continuar registrando ganhos significativos. No fim, eles se juntaram aos compradores, levando a um aumento no volume, empurrando o preço para uma posição de sobrecompra.

Em retrospectiva, esses padrões são muito previsíveis. Usando o Método Wyckoff, é possível identificar aqueles que acumulam ações à beira de uma mudança de tendência.

2. A lei de causa e efeito

Semelhante ao plantio de sementes e acompanhamento do crescimento, é pouco provável que uma mudança no preço de um valor aconteça do nada. Precisa haver uma causa para criar um efeito. Como você vê no gráfico abaixo, tende a haver um período de trading dentro de um intervalo relativamente apertado. Isso é chamado de causa, com o efeito sendo a eventual queda no preço.

Source: Finamark

Na alta ou na baixa, o impacto dependerá da duração do período de causa. Quanto maior o período de causa, mais os vendedores ou compradores serão cautelosos e, portanto, maior o impacto quando ele finalmente sair da faixa de trading. Embora muitos títulos, como o contrato futuro do E-mini S&P 500, vejam inúmeras causas e efeitos diariamente, esse período pode levar meses ou até um ano para se concretizar com alguns ativos. Paciência é uma virtude!

3. A lei de efeito x resultado

O conceito de esforço versus resultados é fascinante e um poderoso indicador de uma tendência em mudança. Nesse cenário, o esforço é o volume de trading, e o resultado é a mudança no preço. Como você verá em qualquer gráfico de preços de títulos, onde o título que sai de uma faixa de trading requer um aumento significativo de volume. Isso pode ser na forma de um número maior de vendedores/compradores, dependendo da direção do movimento. Portanto, em teoria, há uma forte ligação entre esforço e resultados, mas isso sempre acontece?

Quando uma tendência termina, como mostrado nos gráficos acima, muitas vezes há um aumento maciço no volume, mas movimento mínimo no preço do título. Onde o preço do título já teve tendência de queda, este é um indicador de que os grandes investidores estão começando a enxugar as ações soltas. Por outro lado, isso é muitas vezes um sinal do movimento final da cauda de uma tendência de alta.

Os compradores de varejo continuam a empurrar as ações cada vez mais altas, enquanto grandes investidores alimentam essa demanda. Uma vez que a demanda por ações se foi, as ações podem muitas vezes despencar. Isso se deve ao desequilíbrio entre vendedores e compradores. Portanto, onde há um aumento significativo no volume, mas movimento mínimo no preço do título, isso é muitas vezes um indicador de que a tendência está prestes a mudar. Embora esta seja uma observação simples, pode ser altamente eficaz.

Como usar o método Wyckoff?

A chave para usar o Método Wyckoff para operar títulos, futuros ou qualquer outro tipo de investimento é reconhecer a parte superior e inferior de uma tendência. Como mencionamos acima, existem inúmeros indicadores como:

  • Um aumento maciço no volume, mas movimento limitado no preço.
  • Um período prolongado de trading dentro de um intervalo apertado seguido de um movimento acentuado para cima ou para baixo.
  • Investidores proeminentes estão começando a investir mais, em domínio público, em um índice ou ativo.

Investidores experientes estão bem cientes de que muitos investidores de varejo usam diferentes formas de análise técnica para ditar seus limites de stop-loss. Consequentemente, um dos sinais muitas vezes esquecidos de uma mudança de tendência é um movimento acentuado fora de uma faixa de trading, seguido por uma volta para dentro do intervalo. Isso muitas vezes desencadeará limites de stop-loss ou, com um preço de título, talvez uma queda abaixo de US$10, US$20, ou US$30, um nível superior. Como investidor de varejo, você normalmente teria a coragem de segurar se seu limite de stop-loss fosse quebrado, mas você suspeitava que isso poderia ser devido à manipulação do mercado?

Estrátegias de trading de Wyckoff

Há muitas maneiras de interpretar o Método Wyckoff e a teoria para criar uma estratégia de trading robusta. Olhar para maneiras de acumular ações usando métodos de trading de Wyckoff lhe dará uma ideia da relação risco/recompensa.

Trading de intervalo

Durante o período de causa e efeito, aquele momento em que grandes investidores começam a acumular ações, você provavelmente verá a criação de uma faixa de trading. Embora isso dependa, em última análise, se o título rompa em alta ou baixa, aqueles investidores felizes em assumir um grau de risco poderiam comprar na parte inferior da faixa de trading. Com um limite relativamente apertado de stop-loss, a compra poderia ser bastante oportuna, pouco antes de um rompimento na alta.

Comprar no rompimento

O rompimento de qualquer faixa de trading resulta de um esforço significativo (demanda), levando a resultados aprimorados (movimento de preços). No entanto, como mencionamos acima, devido à manipulação, você pode ver rompimentos temporários que rapidamente voltam a baixar para a faixa de trading. Aqueles que compram no primeiro sinal de um rompimento estão assumindo um risco, embora estabelecer um limite de stop-loss abaixo do nível inicial oferecerá um grau de proteção.

Mudança bem definida na tendência

Isso nos leva de volta aos princípios de causa e efeito da mitologia de trading de Wyckoff. Se houve um período prolongado de causa, então, em teoria, o efeito deve ser mais significativo quando a faixa de trading for rompida. Portanto, embora muitos possam ver a compra em uma mudança mais definida na tendência como uma abordagem de menor risco, ela dependerá da causa, o que impactará o efeito final.

Um exemplo útil disso seriam os lockdowns do Covid vistos em todo o mundo. Quando o período de lockdown é relativamente curto, as pessoas tendem a ficar mais relaxadas. No entanto, se o período de confinamento for prolongado, elas ficarão mais ansiosas para voltar a ter a liberdade de antes. Consequentemente, quando finalmente é permitido que elas saiam, seus níveis de atividade provavelmente serão muito mais altos, compensando o tempo perdido. Semelhante a esticar uma banda elástica, quanto mais ela é esticada, maior o poder e o impulso que isso cria.

Embora tenhamos destacado o uso da teoria da trading de Wyckoff para acumular ações, é precisamente o mesmo conceito quando se procura se desfazer de uma ação. A única diferença é que você buscaria vender na força para aproveitar os compradores de varejo.

Prós e contras do método Wickoff

Não há dúvida de que Richard Demille Wyckoff teve um impacto profundo e prolongado nas estratégias de trading e na análise técnica. No entanto, como qualquer estratégia de investimento, o Método Wyckoff tem vantagens e desvantagens significativas. A teoria e o método fazem todo o sentido quando você analisa-os em profundidade. Mas, infelizmente, os mercados nem sempre se movem da maneira que esperamos.

Vantagens

Ao usar o método de trading de Wyckoff, existem várias vantagens que incluem:

  • Mudança na tendência aliada à retomada do mercado aumenta o impulso.
  • Picos de volume, porém com movimento limitado de preços indicam que o equilíbrio entre oferta e demanda está mudando.
  • Semelhante a uma mola enrolada, quanto maior o período de causa, maior o efeito.
  • Este método pode se aplicar a qualquer investimento. No entanto, a maioria dos traders o associa com títulos, commodities e derivativos.

A ideia de que os preços de mercado são manipulados para desfavorecer os investidores de varejo pode parecer uma teoria da conspiração. Mas veja os gráficos. Com que frequência você vê um movimento de preço das ações antes de um anúncio positivo ou negativo? Você vai se surpreender.

Desvantagens

Ao olhar para a teoria de Wyckoff, é difícil identificar quaisquer desvantagens a longo prazo. Embora o movimento repentino do mercado, ou questões geopolíticas, possa acabar com uma estratégia de trading em uma fração de segundo, este é o lado imprevisível do investimento. Há poucas desvantagens para o método Wyckoff, embora você precise estar ciente de que:

  • Você pode ter vários sinais falsos antes de uma mudança firme na tendência.
  • O período de causa pode ser prorrogado, levando alguns investidores a perder a paciência.
  • A rapidez em que você age durante uma mudança de tendência depende de sua atitude para o risco.

Tudo é relativo no mundo dos investimentos. Portanto, uma mudança inesperada no mercado poderia acabar com sua teoria de trading de Wyckoff. Consequentemente, você deve ter um limite de stop-loss e cumpri-lo. Eles estão lá por uma razão.

Conclusão

A ideia do “Homem Composto” foi um divisor de águas, e Richard Demille Wyckoff rapidamente se tornou um dos principais nomes na análise técnica. Permitir que os investidores de varejo visualizem um indivíduo sentado atrás de uma mesa, puxando cordas, e manipulando o mercado deu vida à teoria de Wyckoff. Se você acredita ou não na ideia, não há dúvida de que os dados físicos reforçam as evidências gráfico após o gráfico. A análise detalhada de como grandes investidores acumulam ações, manipulam preços e, em seguida, promovem suas posições com grandes transações mais visíveis foi e continua a ser inovadora.

Embora muitas filosofias de trading tendem a ser auto-satisfatórias, muitas vezes em retrospectiva, o método Wyckoff parece explorar as mentes dos grandes investidores, que muitas vezes tratam os investidores de varejo como ovelhas. O fato de que os princípios da estratégia de trading de Wyckoff permanecem tão fortes hoje como eram há quase 100 anos diz tudo.

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