Trailing Drawdown

Trailing Drawdown – O que é e como funciona?

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Calcular o trailing drawdown é crucial para o desenvolvimento de uma estratégia de drawdown bem-sucedida. De maneira parecida como um stop loss, ele permite que os traders – ou quem patrocina suas contas – limitem sua exposição financeira. Um limite de trailing drawdown só aumentará – até certo ponto – à medida que o tamanho e o valor de sua conta aumentam, protegendo assim seu capital. Em muitos casos, seu cálculo se baseia em posições abertas e fechadas. Há vários fatores a serem considerados para calculá-lo, o que pode oferecer um certo grau de flexibilidade aos traders.

O que é um trailing drawdown?

A melhor maneira de descrever um trailing drawdown é usando como exemplo o nosso programa de avaliação de traders, o Gauntlet Mini™. Ele oferece aos participantes a oportunidade de mostrar suas habilidades no day trade e obter uma conta de trading em uma mesa proprietária. É essencial trabalhar nas mesmas condições que os day traders “reais”, simulando, sempre que possível, o mesmo nível de pressão. Um desses desafios é o trailing drawdown, que é especialmente importante nos primeiros dias.

Como você pode ver na tabela a seguir, cada conta virtual disponível para o Gauntlet Mini™ possui um saldo inicial diferente. Há também um trailing drawdown diferente por conta, que está relacionado ao valor do capital inicial. Por exemplo, ao iniciar o desafio de US$25.000 do Gauntlet Mini™, seu drawdown máximo começará em US$23.500. Se sua conta cair e chegar a esse limite, suas posições virtuais serão automaticamente liquidadas e a conta de trading será encerrada. Em termos simples, um trailing drawdown é um nível até o qual seu capital – virtual ou real – está efetivamente protegido.

Tipos de conta do Gauntlet Mini™

Capital Inicial VirtualUS$25.000US$50.000US$75.000US$100.000US$150.000
Trailing Drawdown por ContaUS$1.500US$2.000US$2.750US$3.500US$4.500
Trailing Drawdown InicialUS$23.500US$48.000US$72.250US$96.500US$145.500
Fonte: Earn2Trade

Alguns cálculos do trailing drawdown se baseiam em uma porcentagem do capital inicial, enquanto outros, como é o caso acima, são definidos em dólares. Um trailing drawdown para a conta de US$25.000 é de 6% no exemplo acima, embora caia para 3% para a conta de US$150.000. No entanto, o valor real de um trailing drawdown se destaca quando suas posições abertas e fechadas começam a dar lucro.

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Como um trailing drawdown funciona na prática

Certo, sabemos que o trailing drawdown inicial é calculado de acordo com o seu capital inicial. No entanto, é quando você começa a operar que começa a diversão!

OperaçãoSaldo InicialTrailing DrawdownResultado da Operação
1US$25.000US$23.500+ US$500
2US$25.500US$24.000+ US$500
3US$26.000US$24.500+ US$1.000
4US$27.000US$25.000– US$1.000
5US$26.000US$25.000– US$1.000
6US$25.000US$25.000+ US$500
7US$25.500US$2.500+ US$1.000
8US$26.500US$25.000– US$1.500
9US$25.000US$25.000

Explicando o trailing drawdown em detalhes

Nesse caso, não estamos considerando os máximos intradiários, incluindo as posições abertas e fechadas, mas veremos isso daqui a pouco. A tabela acima mostra como um trailing drawdown funciona na prática, levando em consideração os lucros e perdas nas operações. Como podemos ver, antes da primeira operação, o saldo da conta era de US$25.000. Isso equivale a um trailing drawdown de US$23.500 – que é o saldo inicial da conta menos US$1.500. É importante observar que um trailing drawdown só aumenta e nunca cai de volta.

Após a primeira operação, o saldo da conta aumentou em US$500, indo para US$25.500. O trailing drawdown também aumenta em US$500, chegando a US$24.000. A segunda operação também é lucrativa, elevando o saldo da conta para US$26.000, o que aumenta o trailing drawdown para US$24.500. A terceira operação gera um lucro de US$1.000, o que aumenta o saldo para US$27.000, mas o trailing drawdown sobe apenas US$500, chegando a $25.000. Embora o trailing drawdown nunca diminua, ele nunca será maior que o saldo inicial – neste caso, US$25.000. Também adicionamos algumas perdas à tabela para mostrar como o trailing drawdown nunca diminui.

Mais abaixo na tabela, vemos que o saldo da conta caiu para US$25.000 após a oitava operação, chegando ao nível do trailing drawdown naquele momento. Portanto, todas as posições seriam liquidadas e a conta seria encerrada. Por outro lado, se logo no início você tivesse um lucro de US$20.000, elevando o saldo da conta para US$45.000, o valor do trailing drawdown aumentaria apenas em US$1.500, indo até o valor máximo de US$25.000. Portanto, em teoria, você teria US$20.000 de margem de manobra entre o saldo da conta e o trailing drawdown.

Saldos intradiários e de fechamento

O uso de análises intradiárias é outro impedimento para a abertura de posições de alto risco ou muito voláteis. Se, por exemplo, você tivesse um saldo de US$25.000 e um trailing drawdown de US$23.500, isso deixaria um espaço para volatilidade de pouco menos de US$1.500. Se um ativo volátil eleva o saldo intradiário para US$27.000, isso gera o recálculo do trailing drawdown, que chegará ao seu valor máximo de US$25.000. Se houvesse uma queda no mercado e o saldo da conta caísse para US$25.000, todas as posições seriam liquidadas e a conta seria encerrada. Embora os saldos inicial e final sejam os mesmos nos dois casos, a volatilidade intradiária causou uma ação drástica.

Como manter o saldo acima do trailing drawdown

É importante avaliar um trailing drawdown antes de começar a operar, construindo sua estratégia de investimento em torno dele. Você verá que as contas de trading virtuais e proprietárias terão níveis de exposição máxima por operação – o objetivo é de desencorajar operações de alto risco. As duas tabelas a seguir dão uma ideia de como o saldo da sua conta pode ser afetado com um risco máximo de 2% por operação e com um risco máximo de 10% por operação.

OperaçãoSaldo da ContaRisco de 2%
por Operação
Saldo da ContaRisco de 10%
por Operação
Diferença
1US$25.000– US$500US$25.000– US$2.500US$0
2US$24.500– US$490US$22.500– US$2.250– US$2.000
3US$24.010– US$480US$20.250– US$2.025– US$3.760
4US$23.530– US$471US$18.225– US$1.823– US$5.305
5US$23.059– US$461US$16.403– US$1.640– US$6.657
6US$22.598– US$452US$14.762– US$1.476– US$7.836
7US$22.146– US$443US$13.286– US$1.329– US$8.860
8US$21.703– US$434US$11.957– US$1.196– US$9.746
9US$21.269– US$425US$10.762– US$1.076– US$10.507
10US$20.844– US$417US$9.686– US$969– US$11.158

Se você observar o saldo da conta à esquerda do cálculo de risco de 2% por operação, verá que a perda inicial foi de US$500. À medida que o saldo da conta diminui, a perda por operação também diminui, e só depois da terceira operação é que o saldo da conta chegou perto do trailing drawdown de US$23.500. Lembre-se de que este é o cálculo do trailing drawdown do saldo inicial. Como o saldo da conta caiu continuamente desde o primeiro dia, o número permaneceu estático, pois o trailing drawdown só pode aumentar.

Agora vamos nos concentrar no saldo da conta à esquerda do cálculo de risco de 10% por operação. Como as perdas são maiores, o limite de US$23.500 do trailing drawdown teria sido atingido durante o dia logo na primeira operação. Como consequência, todas as posições seriam liquidadas e a conta seria encerrada. Portanto, a diversificação é fundamental!

Por que esta regra é importante?

Um trailing drawdown é um meio de proteger o capital, principalmente nos primeiros dias, evitando que o trader assuma riscos indevidos. A tabela a seguir ilustra perfeitamente o impacto de uma série de perdas de capital e a valorização necessária para retornar ao saldo inicial.

Perda de Capital% Necessária para Retornar ao Saldo Inicial
10%11%
20%25%
30%43%
40%67%
50%100%
60%150%
70%233%
80%400%
90%900%

Neste caso, vamos supor que não havia um trailing drawdown. Se você sofresse uma redução de 50% no saldo da sua conta de trading, o valor cairia de US$25.000 para apenas US$12.500. Portanto, embora a queda tenha sido de 50%, para retornar ao saldo inicial seria preciso dobrar o saldo atual – ou seja, um aumento de 100%. Se o saldo da sua conta caísse 90%, seria necessário um aumento de 900% para retornar ao saldo inicial. Isso ilustra perfeitamente o papel significativo que o trailing drawdown tem nas contas de trading.

Devo seguir um trailing drawdown após ser patrocinado?

O objetivo dos programas de trading de futuros, como o Gauntlet Mini™, é criar um ambiente realista para quem deseja obter uma conta de trading em uma mesa proprietária. Portanto, é importante manter essa disciplina ao operar com “fundos reais” e evitar riscos excessivos, sem aumentar muito sua exposição em contratos futuros individuais. Se retirarmos a emoção, os números e os comentários sobre as operações, tudo fica mais simples.

Limite suas perdas e deixe suas operações lucrativas seguirem

Nunca deixe seu ego assumir o controle. Até mesmo os melhores e mais experientes investidores erram às vezes!

Resumo

Um trailing drawdown pode ser descrito como um tipo de stop loss que protege o saldo inicial da sua conta virtual ou real. Quer seja uma conta de trading virtual ou uma conta de uma mesa proprietária, sempre haverá limites à exposição ao risco em cada operação. Ao reduzir suas perdas e a possibilidade de liquidação da conta, você terá mais espaço para obter ganhos no longo prazo.

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